La perdita del quarto trimestre di Kymera supera le previsioni, ulteriori finanziamenti prolungano l'autonomia finanziaria

Panoramica finanziaria Q4 2025 di Kymera Therapeutics

Kymera Therapeutics (KYMR) ha registrato una perdita netta di $0,97 per azione nel quarto trimestre del 2025, superando le aspettative degli analisti, che avevano previsto una perdita di $0,77 per azione. Questo risultato è stato anche peggiore rispetto alla perdita di $0,88 per azione riportata nello stesso periodo dell’anno precedente. L'aumento del deficit è stato principalmente attribuito a costi di ricerca e sviluppo più elevati e a una diminuzione dei ricavi da collaborazioni.

I ricavi da collaborazioni per il trimestre hanno raggiunto $2,9 milioni, al di sotto della stima di consenso di $30 milioni. Questi guadagni sono stati generati principalmente dalla partnership di Kymera con Gilead Sciences (GILD).

Nell’ultimo trimestre dell’anno precedente, Kymera aveva incassato $7,4 milioni di ricavi da collaborazioni grazie all’alleanza con Sanofi (SNY).

Nell’ultimo anno, il prezzo delle azioni di Kymera è aumentato del 214,2%, superando di gran lunga la crescita del settore più ampio, pari al 18,6%.

Fonte immagine: Zacks Investment Research

Aumento delle spese operative nel Q4

Le spese di ricerca e sviluppo sono salite a $83,8 milioni, segnando un aumento del 16,7% rispetto all’anno precedente. Questa crescita è dovuta principalmente a investimenti ampliati nel programma STAT6, nello sviluppo della piattaforma, nelle iniziative di scoperta e nel continuo ampliamento del team di R&D.

I costi generali e amministrativi sono cresciuti del 3,7% su base annua, raggiungendo $16,9 milioni. L'aumento è stato determinato da maggiori spese legali e per servizi professionali, nonché da un incremento dei costi del personale e delle strutture.

Nel dicembre 2025, Kymera ha completato un’offerta pubblica di azioni, raccogliendo circa $692 milioni di proventi lordi, incluso l’esercizio completo dell’opzione di over-allotment. Questo finanziamento ha portato le riserve di cassa dell’azienda a circa $1,6 miliardi a fine anno, estendendo l’orizzonte finanziario fino al 2029.

Risultati annuali 2025

Il fatturato totale di Kymera per il 2025 è diminuito del 16,8% a $39,2 milioni, al di sotto della stima di consenso di $54,7 milioni.

La perdita per azione della società si è ampliata a $3,69, rispetto a $2,98 nel 2024.

Sviluppi della pipeline

Kymera sta avanzando nel campo della degradazione mirata delle proteine (TPD), un approccio terapeutico all’avanguardia che sfrutta i meccanismi naturali di riciclaggio cellulare del corpo per rimuovere selettivamente le proteine dannose.

• Programma STAT6 Degrader: KT-621, un degradatore orale di STAT6 first-in-class, è in fase 2 di sperimentazione per dermatite atopica e asma. Mira al principale motore dell’infiammazione di tipo II. Nel dicembre 2025, i risultati positivi dello studio di fase Ib BroADen hanno dimostrato una robusta degradazione di STAT6, riduzioni significative dei biomarcatori e notevoli miglioramenti clinici con un profilo di sicurezza favorevole.
• Nel gennaio 2026, lo studio BROADEN2 di fase IIb per la dermatite atopica è stato ampliato per includere gli adolescenti, ed è iniziata la somministrazione nello studio BREADTH per l’asma eosinofila. Entrambi gli studi globali, controllati con placebo, sono in corso, con risultati attesi tra la metà e la fine del 2027.
• KT-621 ha ricevuto la Fast Track designation per la dermatite atopica da moderata a grave nel dicembre 2025.
• Programma IRF5 Degrader: KT-579, un degradatore orale di IRF5, è in fase 1 di sviluppo. Mira a sopprimere le citochine pro-infiammatorie, le interferoni di tipo I e la produzione di autoanticorpi mantenendo la normale funzione immunitaria. Dopo l'autorizzazione IND da parte della FDA, è iniziata la somministrazione in uno studio di fase I su volontari sani; i dati sono attesi nella seconda metà del 2026.
• Programmi in partnership: KT-485/SAR447971, un degradatore selettivo orale di IRAK4, è sviluppato congiuntamente con Sanofi per malattie immuno-infiammatorie. Gli studi abilitanti IND sono completi e le sperimentazioni cliniche dovrebbero iniziare nel 2026.
• La ricerca preclinica è in corso con Gilead Sciences nell’ambito di un accordo esclusivo di opzione e licenza per avanzare nel programma di molecular glue CDK2 orale di Kymera per il tumore al seno e altri tumori solidi. Se Gilead eserciterà la propria opzione, pagherà una commissione e assumerà lo sviluppo, la produzione e la commercializzazione.

Valutazione della performance di Kymera

La spesa di Kymera in ricerca e sviluppo continua a crescere con l’avanzamento della pipeline. L’azienda rimane finanziariamente solida, chiudendo il 2025 con circa $1,6 miliardi in cassa e finanziamenti sufficienti a sostenere le operazioni fino al 2029. La sua piattaforma TPD innovativa e i continui avanzamenti della pipeline sono promettenti.

Le prospettive di investimento si concentrano sull’esecuzione di successo nella degradazione mirata delle proteine, soprattutto con le sperimentazioni di fase 2 di KT-621 per dermatite atopica e asma. Ulteriori aggiornamenti positivi su KT-621 potrebbero guidare ulteriori guadagni per il titolo.

Zacks Rank di Kymera e alternative biotech

Attualmente Kymera Therapeutics detiene un Zacks Rank #3 (Hold). Castle Biosciences (CSTL), con un Zacks Rank #1 (Strong Buy), rappresenta un’alternativa con rating superiore.

• La perdita per azione prevista di Castle Biosciences per il 2026 è migliorata da $1,06 a $0,96 negli ultimi 60 giorni.
• Le azioni CSTL sono cresciute del 26,2% negli ultimi sei mesi.
• Castle Biosciences ha superato le stime sugli utili in tre degli ultimi quattro trimestri, con una sorpresa media del 66,11%.

Ricerche Zacks: migliori titoli selezionati

Il team di ricerca Zacks ha identificato cinque titoli con il potenziale più alto per raddoppiare di valore nei prossimi mesi. Tra questi, il Direttore della Ricerca Sheraz Mian segnala una società di comunicazioni basata su satellite pronta a una crescita rapida. Si prevede che l’industria spaziale raggiungerà una valutazione di mille miliardi di dollari, e la base clienti in espansione di questa azienda e l’impennata dei ricavi previsti nel 2025 la rendono un caso eccezionale. Anche se non tutte le scelte raggiungono tali guadagni, questa potrebbe superare le precedenti selezioni Zacks come Hims & Hers Health, che è cresciuta di oltre il 200%.

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