Gli analisti affermano che l'unità Square di Block beneficerà maggiormente dalla svolta AI di Dorsey

Block Inc., la società di pagamenti digitali dietro Square e Cash App, ha riportato risultati "impressionanti" per il quarto trimestre e previsioni future positive, anche se la maggior parte dei titoli si è concentrata sull'orientamento dell'azienda verso strumenti di intelligenza artificiale.

Block (XYZ) giovedì pomeriggio ha riportato un reddito operativo di 485 milioni di dollari, mentre l’utile operativo rettificato è cresciuto a 588 milioni di dollari. L’utile netto attribuibile agli azionisti ordinari è stato di 116 milioni di dollari e l’EBITDA rettificato è stato di 930 milioni di dollari. L’azienda ha aumentato la propria previsione di utile lordo a 12,2 miliardi di dollari per il 2026, che rappresenterebbe un aumento del 18% anno su anno.

Block ha inoltre acquistato ulteriori 103 bitcoin e ora detiene 8.883 BTC, per un valore di circa 577 milioni di dollari ai prezzi attuali, diventando così il quattordicesimo maggiore tesoro aziendale di bitcoin.

"Almeno altrettanto importante," hanno scritto gli analisti azionari di William Blair, Andrew Jeffrey e Adib Choudhury, in una nota ai clienti, "Block ha annunciato che ridurrà il personale di oltre il 40% poiché si sposta verso un modello centrato sull'intelligenza artificiale. L’azienda è la prima fintech che copriamo a ripensare la natura fondamentale della propria forza lavoro e su come competere e generare ROIC."

Block sta riducendo il suo staff da oltre 10.000 persone a poco meno di 6.000, una mossa che il CEO Jack Dorsey ha dichiarato essere volta a rendere l’azienda "più piccola", "più snella" e AI-first. Subito dopo, è stato notato che Block aveva più che triplicato il suo organico da 3.900 a 12.500 tra dicembre 2019 e dicembre 2022, durante la pandemia.

"Sì, abbiamo assunto troppo durante il COVID perché avevo erroneamente costruito 2 strutture aziendali separate (Square e Cash App) invece di una sola, cosa che abbiamo corretto a metà 2024," ha scritto Dorsey in un post su X. "Ma questo non tiene conto di tutta la complessità che abbiamo assunto con prestiti, servizi bancari e BNPL. Ora puntiamo a oltre 2 milioni di dollari di utile lordo per persona, 4 volte la nostra efficienza pre-covid, che è rimasta stabile a circa 500.000 dollari dal 2019 fino al 2024."

Analisi di Cash App e Square

L’utile lordo dei servizi finanziari di Cash App ha raggiunto 865 milioni di dollari, ben al di sopra della stima di William Blair di 770 milioni. Gli analisti sono ottimisti sulla crescita strutturale dei prodotti di liquidità a breve termine per i consumatori e affermano che Cash App è posizionata per capitalizzare sulle carenze della tecnologia bancaria tradizionale, dei prodotti e del valore.

Da notare che gli analisti di William Blair hanno affermato che Square potrebbe essere l’area di business dove l’AI avrà il maggiore impatto, dato il suo mix di onboarding autonomo, pianificazione aziendale solida e tecnologia operativa.

"Prevediamo che Square automatizzerà sempre più le funzionalità per i clienti, consentendo ai commercianti di costruire le proprie soluzioni AI su misura," hanno scritto gli analisti. "Sebbene i concorrenti abbiano parlato di capacità simili, riteniamo che Square sia ben avanti."

Anche nel mercato statunitense "competitivo", la crescita del GPV di Square dall’inizio dell’anno ha raggiunto il 7,5%, ovvero 50 punti base più veloce rispetto al quarto trimestre. Gli analisti hanno affermato che i nuovi prodotti – soprattutto quelli destinati ai ristoranti – hanno contribuito a ottenere il trimestre più forte per nuovo volume in quasi cinque anni, con questa metrica in crescita del 29%. La direzione ha inoltre osservato che il volume dei pagamenti dall’inizio dell’anno è aumentato del 12%, segnando un’accelerazione di due punti rispetto al periodo precedente.

William Blair ha ribadito il rating "outperform" e un obiettivo di prezzo di 67 dollari per le azioni XYZ.

Il titolo di Block è salito di oltre il 22% nella sessione after-hours di giovedì. Le azioni sono state scambiate intorno a 62,34 dollari al momento della pubblicazione, con un guadagno del 14%. Il titolo è in calo di oltre il 70% rispetto ai massimi dell’era COVID.