La principale figura della Danimarca nelle iniezioni per la perdita di peso sta rimodellando l'intera economia nazionale

La Battuta d'Arresto di Novo Nordisk Fa Tremare la Danimarca

Un tempo celebrata come il colosso farmaceutico danese, Novo Nordisk ha recentemente affrontato un notevole declino. Dopo un crollo straordinario del 76% del valore delle sue azioni nell’ultimo anno e mezzo, i titoli della compagnia hanno ora perso tutti i guadagni realizzati dal lancio del rivoluzionario farmaco per la perdita di peso, Wegovy, nel giugno 2021.

Per anni, Novo Nordisk ha rappresentato il maggiore successo imprenditoriale della Danimarca, con i primi risultati nei trattamenti contro l’obesità come Wegovy e Ozempic che l’hanno portata ai vertici delle aziende europee, dominando un mercato globale da 100 miliardi di dollari.

Tuttavia, la fortuna è cambiata. La compagnia ha recentemente ammesso che i suoi ultimi farmaci stanno ottenendo risultati inferiori nei trial rispetto a quelli del concorrente americano Eli Lilly. Inoltre, Novo Nordisk ha accettato rilevanti riduzioni di prezzo per i suoi farmaci negli Stati Uniti, a seguito delle pressioni di Donald Trump.

Internamente, Novo Nordisk sta attraversando una propria trasformazione. L’azienda ha sostituito il suo amministratore delegato di lunga data, ridotto la forza lavoro dell'11% e assistito a una massiccia fuga di investitori internazionali.

Questa non è una sfida aziendale ordinaria. L’influenza di Novo Nordisk è così vasta che le sue difficoltà possono impattare sull’intera economia danese.

Questioni Politiche in un Clima di Incertezza Economica

In questo momento critico, la prima ministra danese, Mette Frederiksen, ha indetto elezioni anticipate per il 24 marzo. Dal suo insediamento nel 2019, la Frederiksen ha guidato la nazione attraverso la pandemia, la guerra in Ucraina e persino le minacce di Trump riguardo alla Groenlandia.

Ora si trova ad affrontare la sfida di assicurare che le difficoltà di Novo Nordisk non mettano a rischio la sua corsa per un terzo mandato consecutivo. Il destino dell’azienda è strettamente legato alla salute economica della Danimarca e, di conseguenza, al futuro politico della Frederiksen.

L’impatto di Novo Nordisk è enorme: lo scorso anno ha generato 309 miliardi di corone (circa 36 miliardi di sterline) in vendite, rappresentando oltre il 10% del PIL danese (430 miliardi di dollari) e impiegando l’1% della popolazione del paese.

Con l’aumentare delle difficoltà di Novo Nordisk, l’economia danese, precedentemente solida, ha subito un netto rallentamento. La crescita è scesa dal 2,2% nel terzo trimestre allo 0,2% nel quarto trimestre dello scorso anno.

L’Influenza del Settore Farmaceutico

Secondo Per Hansen, economista di Nordnet, “Novo Nordisk e l’industria farmaceutica sono stati i principali motori della crescita economica danese negli ultimi anni.” Las Olsen, capo economista di Danske Bank, osserva che senza il settore farmaceutico, la crescita della Danimarca sarebbe più vicina all’1–1,5%—rispettabile, ma lontana dai dati impressionanti degli ultimi anni.

Fiducia dei Consumatori e Risposta del Governo

Nonostante fondamentali economici solidi—prezzi delle case ai massimi storici e disoccupazione minima—la fiducia dei consumatori danesi rimane bassa, una tendenza iniziata dopo l’invasione russa dell’Ucraina. Helge Pedersen, capo economista di Nordea Bank, osserva che molti danesi sono ancora ansiosi riguardo all’inflazione, soprattutto per quanto riguarda i prezzi dei generi alimentari, nonostante l’inflazione ufficiale sia solo dello 0,8%.

Per rispondere alle preoccupazioni pubbliche, il governo Frederiksen ha introdotto diverse misure: una drastica riduzione delle tasse sull’elettricità, un aumento della spesa per l’infanzia e il welfare, e l’abolizione delle tasse su caffè, cioccolato e zucchero. Con un surplus di bilancio superiore al 2% del PIL e un rapporto debito/PIL appena del 30%, la Danimarca ha la solidità fiscale per sostenere queste iniziative.

L’aumento della spesa per la difesa—oltre 4 miliardi di dollari lo scorso anno—riflette sia la risposta all’aggressione russa sia le pressioni di Trump affinché l’Europa si assuma maggiori responsabilità per la propria sicurezza, incluso il territorio strategico della Groenlandia.

Sentimento Nazionale e Tendenze di Investimento

Circa il 10% dei danesi possiede azioni di Novo Nordisk e molti altri sono indirettamente interessati tramite i loro fondi pensione. In modo interessante, mentre gli investitori stranieri si sono ritirati, gli investitori danesi hanno mostrato grande sostegno verso l’azienda, con un numero crescente di locali che acquistano azioni.

“Il numero di clienti danesi che detengono azioni Novo Nordisk continua a crescere”, afferma Hansen. “C’è la convinzione che le prospettive a lungo termine dell’azienda siano diverse dalla sua attuale valutazione di mercato.”

Resilienza Economica Oltre il Farmaceutico

Gli economisti restano cautamente ottimisti. Olsen ammette di essere stato più preoccupato durante la rapida espansione di Novo Nordisk, temendo che potesse minare la competitività di altri settori. Tuttavia, la crescita salariale nell’industria manifatturiera danese è rimasta moderata rispetto ad altri paesi, indicando un’economia equilibrata oltre il farmaceutico.

Pedersen concorda sul fatto che l’economia danese sia sufficientemente diversificata da poter resistere alle difficoltà di Novo Nordisk, sebbene avverta che le dimensioni della compagnia fanno sì che le sue performance restino rilevanti a livello nazionale. “I decisori politici devono riconoscere che esistono di fatto due Danimarca—una con e una senza l’industria farmaceutica,” afferma.

La Scommessa Politica della Frederiksen

Attualmente, la prima ministra Frederiksen ha la posta in gioco più alta riguardo al futuro del settore farmaceutico danese. Mentre fa campagna per la rielezione, la sua attenzione si è spostata su temi come la Groenlandia e la tassazione della ricchezza. Sebbene il declino di Novo Nordisk abbia attirato l’attenzione internazionale, la Frederiksen spera che resti una questione di sfondo piuttosto che un fattore decisivo nelle prossime elezioni.