Quali sono le implicazioni per i mercati petroliferi dopo le azioni di Trump contro l'Iran

Impatto delle azioni degli Stati Uniti sull'Iran e sulla fornitura globale di petrolio

Fonte immagine: US President Trump via Truth Social/Anadolu/Getty Images

L'attacco militare statunitense contro l'Iran, ordinato dal Presidente Donald Trump, ha introdotto nuove incertezze su una parte sostanziale della produzione petrolifera mondiale.

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Il ruolo dell'Iran nel petrolio globale

L'Iran contribuisce con circa 3,3 milioni di barili di petrolio al giorno, rappresentando circa il 3% della produzione mondiale e classificandosi come il quarto maggiore fornitore dell'OPEC. La sua influenza si estende oltre la produzione grazie alla posizione strategica vicino allo Stretto di Hormuz, un passaggio vitale per quasi il 20% delle spedizioni mondiali di greggio da grandi esportatori come l'Arabia Saudita e l'Iraq.

Con i mercati petroliferi chiusi per il fine settimana, non vi erano indicazioni immediate se i recenti attacchi avessero colpito le infrastrutture energetiche in Iran o nella regione.

Punti chiave di pressione sul petrolio

Produzione di petrolio iraniano

Nonostante le sanzioni internazionali in corso, l'Iran ha aumentato la sua produzione di petrolio da meno di 2 milioni di barili al giorno nel 2020 a circa 3,3 milioni di barili quotidiani. La maggior parte delle sue esportazioni, quasi il 90%, viene spedita in Cina, spesso aggirando le restrizioni.

I più grandi giacimenti petroliferi del paese—Ahvaz, Marun e il gruppo West Karun—si trovano nella provincia di Khuzestan.

Impianti di raffinazione ed esportazione

La principale raffineria dell'Iran, fondata ad Abadan nel 1912, tratta oltre 500.000 barili al giorno. Altre raffinerie significative includono Bandar Abbas e Persian Gulf Star, che lavorano sia greggio sia condensato, un petrolio leggero abbondante in Iran. Anche Teheran gestisce una sua raffineria.

Per le spedizioni internazionali, l'Isola di Kharg, nel nord del Golfo Persico, funge da principale terminal di esportazione. Di recente è stata segnalata un'esplosione, anche se i dettagli sono scarsi e non si è fatto cenno al terminal petrolifero.

L'Isola di Kharg dispone di numerosi moli di carico, pontili, punti di ormeggio remoti e strutture di stoccaggio in grado di contenere decine di milioni di barili. I volumi di esportazione hanno superato i 2 milioni di barili al giorno negli ultimi anni.

Le sanzioni degli Stati Uniti scoraggiano la maggior parte degli acquirenti, ma le raffinerie indipendenti cinesi continuano ad acquistare greggio iraniano a prezzi scontati. L'Iran si affida a una flotta di petroliere obsoleta, molte delle quali operano con i transponder spenti per evitare il rilevamento.

Sviluppi recenti

All'inizio di questo mese, l'Iran stava caricando rapidamente le petroliere all'Isola di Kharg, probabilmente per spostare il petrolio al largo e ridurre il rischio in caso di attacco, come già fatto prima degli attacchi israeliani e statunitensi dello scorso giugno.

Un colpo diretto all'Isola di Kharg avrebbe un impatto grave sull'economia iraniana.

Operazioni sul gas naturale

I principali giacimenti di gas dell'Iran si trovano più a sud lungo il Golfo Persico. Gli impianti di Assaluyeh e Bandar Abbas trattano e spediscono gas e condensato per l'energia domestica, il riscaldamento, i prodotti petrolchimici e altre industrie. La regione rappresenta il principale hub per le esportazioni di condensato. Durante il conflitto di giugno, un attacco a un impianto di gas generò ansia sui mercati ma non ebbe un impatto significativo sui prezzi del petrolio poiché le strutture di esportazione rimasero intatte.

Rischi regionali e lo Stretto di Hormuz

La guida suprema dell'Iran ha avvertito di una potenziale “guerra regionale” in caso di attacco da parte degli Stati Uniti, affermando che la chiusura dello Stretto di Hormuz è nelle capacità dell'Iran. Sebbene una tale mossa non sia mai stata attuata, resta una grande preoccupazione per i mercati energetici globali.

Lo Stretto di Hormuz è la principale via per la maggior parte del greggio e dei prodotti raffinati del Golfo Persico, compresi diesel e carburante per jet. Anche il Qatar, un importante esportatore di gas naturale liquefatto, dipende da questo passaggio.

L'Arabia Saudita e gli Emirati Arabi Uniti possono deviare alcune esportazioni tramite oleodotti che bypassano Hormuz, ma una chiusura causerebbe comunque gravi interruzioni e un aumento dei prezzi del petrolio.

Altri produttori del Golfo, tra cui Arabia Saudita, Iraq, Kuwait ed Emirati Arabi Uniti, hanno aumentato le spedizioni a febbraio, con le esportazioni saudite ai massimi livelli da quasi tre anni.

Azioni di ritorsione e impatto sul mercato

L'Iran in passato ha preso di mira le risorse energetiche dei paesi vicini in risposta alle tensioni regionali. Nel 2019, l'Arabia Saudita ha accusato l'Iran di un attacco con droni al suo impianto di Abqaiq, interrompendo temporaneamente circa il 7% della produzione petrolifera mondiale.

Gli esperti ritengono che l'Iran difficilmente terrebbe chiuso Hormuz per un periodo prolungato, rendendo più probabili tattiche meno dirompenti come l'interferenza con la navigazione. L'anno scorso, quasi 1.000 navi al giorno hanno subito disturbi GPS vicino alle coste iraniane, causando almeno una collisione di una petroliera. Le mine navali restano un'altra potenziale minaccia.

Eventuali ritorsioni iraniane contro le infrastrutture energetiche regionali dovrebbero tener conto degli interessi della Cina, essendo Pechino il maggior acquirente di petrolio del Golfo e avendo usato il suo veto al Consiglio di Sicurezza dell'ONU per proteggere l'Iran dalle sanzioni occidentali.

Risposta del mercato

Durante il conflitto di giugno, i prezzi del petrolio hanno registrato il maggior aumento degli ultimi tre anni, con il Brent che ha superato gli 80 dollari al barile a Londra. Tuttavia, i prezzi si sono rapidamente stabilizzati quando è stato chiaro che le principali strutture petrolifere erano rimaste illese.

Da allora, le preoccupazioni per l'eccesso di offerta hanno dominato il mercato, con il greggio londinese che ha chiuso il 2025 circa il 18% in meno rispetto all'inizio dell'anno. Nonostante ciò, i prezzi sono aumentati del 19% nel 2026, anche a causa dei timori di un'azione militare statunitense contro l'Iran.

Storicamente, una diminuzione dell'offerta dell'1% ha portato a un aumento dei prezzi di circa il 4%, secondo Bloomberg Economics.

Con contributi di Julian Lee.

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