Caixin Futures: la situazione in Medio Oriente aumenta l’avversione al rischio, i settori dei metalli non ferrosi e dei metalli preziosi mostrano generalmente una tendenza oscillante ma forte

⑴ Gli attacchi militari lanciati dagli Stati Uniti e da Israele contro l'Iran hanno notevolmente intensificato le tensioni geopolitiche in Medio Oriente, facendo riaffiorare il sentimento di avversione al rischio; nel breve termine, il mercato è già entrato in una modalità di “prezzo del rischio”. Inoltre, l’instabilità della situazione aumenta il rischio di navigazione nello Stretto di Hormuz e, insieme all’aumento dei prezzi del petrolio, incide sull’offerta globale di rame e sui costi logistici. Inoltre, Trump sta promuovendo la revisione da parte della Corte Suprema delle sue politiche tariffarie, mantenendo l’incertezza sulle politiche commerciali. Nonostante i fondamentali siano relativamente accomodanti e le scorte elevate, in questo contesto il prezzo del rame tende comunque a salire piuttosto che a scendere.⑵ Sul fronte macroeconomico, l’escalation dei conflitti geopolitici ha innescato un sentimento di avversione al rischio, con i metalli non ferrosi che seguono l’andamento relativamente forte dell’oro. Dal punto di vista dei fondamentali, la domanda e l’offerta di lingotti di zinco sono entrambe deboli nella stagione bassa, ma considerando la volatilità del sentiment di mercato causata dai conflitti geopolitici, si prevede che il prezzo dello zinco rimanga tendenzialmente forte e volatile.⑶ Metalli preziosi: l’escalation significativa delle tensioni in Medio Oriente ha fatto riaffiorare il sentimento di avversione al rischio e il mercato è entrato in una modalità di “prezzo del rischio”. L’oro, in quanto bene rifugio per eccellenza, vede attivarsi la sua funzione finanziaria, con i capitali che si spostano dagli asset rischiosi verso l’oro per coprire il rischio di guerra; il prezzo dell’oro potrebbe quindi continuare a salire. L’argento, che possiede sia caratteristiche finanziarie che una situazione di scarsità fisica, vedrà una volatilità ulteriormente amplificata; i prezzi potrebbero continuare a subire forti oscillazioni e i trader dovrebbero gestire rigorosamente le proprie posizioni.⑷ Carbonato di litio: attualmente il contratto 05 oscilla all’interno di un intervallo compreso tra 164.000 e 179.500 yuan/tonnellata. Si consiglia di operare principalmente secondo una logica di trading in range: per acquisti a basso prezzo, attendere un ritracciamento di circa 7.000 punti (0,5 volte l’ATR) verso il limite inferiore del range; per vendite allo scoperto, attendere pazientemente che si verifichi un terzo gap rialzista prima di posizionarsi. Dal punto di vista della struttura e delle posizioni aperte, sebbene il prezzo attuale sia vicino all’area di massimo precedente di 180.000, il volume delle posizioni non è cambiato in modo significativo, a differenza del forte calo delle posizioni che aveva innescato un trend ribassista nella scorsa fase di massimo, il che indica che il disaccordo tra rialzisti e ribassisti non è ancora del tutto chiaro e la pressione della formazione a doppia testa (M) non è stata ancora confermata in modo efficace; nel breve termine, la situazione di range dovrebbe continuare. In termini di volatilità, la tendenza generale del carbonato di litio è simile a quella dello stagno, mentre la volatilità intraday è più influenzata dal prezzo del rame. È importante notare che il prezzo attuale mostra già segni di attenuazione rispetto alle notizie rialziste; sopra i 190.000 yuan/tonnellata si trova sotto la doppia pressione del feedback negativo della domanda e delle potenziali politiche di regolamentazione, con i capitali esterni generalmente in attesa. Nel complesso, finché il volume delle posizioni non mostra una direzione chiara, è probabile che il carbonato di litio continui a oscillare nel range nel breve termine; si consiglia agli investitori di monitorare le rotture dei limiti superiore e inferiore del range e le variazioni delle posizioni, adottando per ora una strategia di vendere sui massimi e acquistare sui minimi.