FN pronta a beneficiare dell'espansione robusta di AI Optics nel 2026: c'è ulteriore potenziale di crescita?

Fabrinet sfrutta la crescente domanda di infrastrutture AI

Fabrinet (FN) sta beneficiando di un aumento nei progetti di infrastrutture AI, con diverse iniziative che avanzano simultaneamente. Questa tendenza è significativa poiché diversifica la base clienti dell'azienda, garantisce un utilizzo più coerente delle risorse e offre opportunità di efficienza operativa, anche se le fluttuazioni valutarie presentano delle sfide.

Nel breve termine, lo slancio di Fabrinet è guidato da una solida performance nel settore delle telecomunicazioni e del Datacenter Interconnect (DCI), da una crescita nell’High-Performance Computing (HPC) e da una ripresa nel datacom, poiché i problemi della catena di approvvigionamento stanno diminuendo.

Tre motori di crescita alimentano l’infrastruttura AI di FN

La leadership aziendale evidenzia una crescita sincronizzata nei settori telecomunicazioni, DCI, datacom e HPC, che porta a una vasta gamma di opportunità di espansione in grado di rafforzarsi a vicenda. Questa diversificazione aiuta a stabilizzare i ricavi, poiché questi mercati non raggiungono tutti il picco allo stesso tempo.

Entrando in questa fase di crescita, Fabrinet ha registrato un fatturato fiscale 2025 di 3,42 miliardi di dollari, con un incremento del 18,6%, con le comunicazioni ottiche che rappresentano il 76,6% delle vendite totali. Nel secondo trimestre fiscale 2026, le entrate delle comunicazioni ottiche sono salite a 832,6 milioni di dollari, una crescita del 29% su base annua, sostenuta da una forte domanda da parte dei principali clienti.

• I ricavi delle telecomunicazioni hanno raggiunto 412,2 milioni di dollari, in aumento del 66,2% su base annua.
• I moduli DCI hanno generato 142,2 milioni di dollari, con un incremento del 42,1% rispetto all'anno precedente.

Sia i segmenti telecom che DCI sono considerati stabili, con aspettative di una ulteriore accelerazione del DCI nel prossimo trimestre fiscale.

Il segmento HPC emerge come un catalizzatore di crescita chiave

Nel secondo trimestre fiscale, la divisione HPC ha contribuito con 85,6 milioni di dollari. Fabrinet prevede che questo programma supererà i 150 milioni di dollari di entrate trimestrali nei prossimi trimestri. L'azienda funge da fornitore secondario certificato per un'iniziativa legata ad AWS, con un potenziale di crescita aggiuntivo se continuerà a eccellere in termini di costo, qualità e consegna con l'aumento dei volumi.

Nel frattempo, i ricavi da datacom si sono attestati a 278,1 milioni di dollari, segnando un calo del 7% su base annua ma un miglioramento sequenziale del 2% mentre le restrizioni della supply chain si sono allentate a seguito dell'approvazione di un laser EML di seconda fonte.

Gli investitori osservano se l'ulteriore allentamento di queste restrizioni nel terzo trimestre fiscale consentirà maggiori spedizioni di ottiche da 200G per canale, essenziali per la costruzione di reti da 800G e 1.6T. L'esito dipenderà dalla rapidità con cui il nuovo fornitore sarà in grado di aumentare la produzione e se il rendimento produttivo e la capacità saranno in grado di sostenere la crescita continua.

Espansione strategica della capacità proietta FN verso una crescita futura

Fabrinet sta aumentando la propria capacità produttiva senza contrarre debiti, minimizzando così potenziali colli di bottiglia mentre i suoi programmi ottici e di computing si espandono. Il nuovo Edificio 10 copre 2 milioni di piedi quadrati, di cui 250.000 saranno operativi entro la fine di giugno 2026, con il completamento totale previsto entro la fine dell'anno. Inoltre, la conversione dello stabilimento Pinehurst aggiunge 120.000 piedi quadrati, che dovrebbero supportare una capacità di fatturato annuo superiore a 150 milioni di dollari, a seconda del mix di prodotti.

Queste iniziative dovrebbero sostenere la crescita dei ricavi a lungo termine di Fabrinet. Per il terzo trimestre fiscale, l'azienda prevede un fatturato compreso tra 1,15 e 1,20 miliardi di dollari. L’utile per azione rettificato è stimato tra 3,45 e 3,60 dollari, con aumenti sequenziali previsti nei segmenti telecom, datacom e HPC.

Prezzo Fabrinet e consenso degli analisti

Valutazioni degli analisti e titoli alternativi

Attualmente Fabrinet detiene uno Zacks Rank #2 (Acquisto).

Altri titoli con valutazione elevata nel settore Computer and Technology secondo Zacks includono Advanced Energy Industries (AEIS), Seagate (STX) e Western Digital (WDC), tutti con uno Zacks Rank #1 (Strong Buy).

• Crescita prevista degli utili a lungo termine: Advanced Energy Industries (19,36%), Seagate (38,04%), Western Digital (51,11%).
• Apprezzamento del prezzo delle azioni nell’ultimo anno: Advanced Energy Industries (215,1%), Seagate (292,7%), Western Digital (486,7%), tutti superando il rendimento del 192,1% di Fabrinet.

Top Stock Pick con possibilità di raddoppio

Tra migliaia di titoli, cinque esperti Zacks hanno selezionato ciascuno un preferito con il potenziale di raddoppiare nei prossimi mesi. Tra questi, il Director of Research, Sheraz Mian, ne ha identificato uno con il maggiore potenziale di crescita.

Questa azienda, che si rivolge ai consumatori millennial e Gen Z, ha generato quasi 1 miliardo di dollari di fatturato nell’ultimo trimestre. Un recente calo del prezzo delle azioni offre un’opportunità tempestiva per gli investitori. Sebbene non tutte le scelte principali raggiungano tali risultati, questa potrebbe superare le precedenti selezioni Zacks come Nano-X Imaging, che in poco più di nove mesi è cresciuta del 129,6%.