La perdita del quarto trimestre di STRZ supera le previsioni, con ricavi in calo anno su anno a causa della sotto-performance nei servizi OTT

Starz Entertainment riporta una perdita più ampia nel Q4, i ricavi superano leggermente le stime

Starz Entertainment (STRZ) ha registrato una perdita di $0,47 per azione nel quarto trimestre del 2025, superiore alle aspettative degli analisti, che prevedevano una perdita di $0,20 per azione. La perdita netta della società è stata di $1,24 per azione, in miglioramento rispetto alla perdita di $1,90 per azione riportata nello stesso trimestre dell’anno precedente.

I ricavi trimestrali hanno raggiunto i $322,8 milioni, riflettendo una diminuzione del 6,3% rispetto all’anno precedente. Nonostante il calo, i ricavi hanno superato di poco (+0,35%) le stime di consenso. Su base sequenziale, i ricavi sono aumentati dello 0,6%, principalmente grazie alla crescita delle entrate da distribuzione. Quest’ultimo incremento è stato trainato soprattutto dai ricavi derivanti dalla transizione del business canadese di Starz verso un modello di licensing dei contenuti, inclusi nella voce “ricavi lineari e altri”.

Crescita degli abbonati nel Q4

Al termine del trimestre, Starz Entertainment contava 12,7 milioni di abbonati OTT negli Stati Uniti, in aumento di 370.000 rispetto al trimestre precedente. Gli abbonati complessivi negli USA hanno raggiunto quota 17,6 milioni, con una crescita di 170.000 unità. L’incremento degli abbonati nel quarto trimestre è stato sostenuto dalla forte domanda per serie originali sceneggiate come “Force” e “Spartacus”.

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Ripartizione dei ricavi del Q4

I ricavi OTT sono stati pari a $210,3 milioni, rappresentando il 65,1% del totale, ma in calo del 12% rispetto ai $239 milioni dell’anno precedente. I ricavi da fonti lineari e altre fonti sono cresciuti del 6,6% su base annua, raggiungendo $112,5 milioni e rappresentando il 34,9% del totale.

Punti salienti operativi

La perdita operativa della società si è ridotta a $4,7 milioni, dai $21,2 milioni dello stesso periodo dell’anno scorso. L’OIBDA rettificato è salito a $55,5 milioni, rispetto ai $24,7 milioni dell’anno precedente, con un incremento di $33,7 milioni rispetto al trimestre precedente—più che raddoppiato trimestre su trimestre. Questo miglioramento è stato attribuito a una minore ammortizzazione dei programmi, alla riduzione delle spese pubblicitarie e di marketing e all’aumento dei ricavi.

Posizione finanziaria e flussi di cassa

Al 31 dicembre 2025, Starz Entertainment deteneva $35,7 milioni in disponibilità liquide e equivalenti, in lieve calo rispetto ai $37 milioni di fine settembre 2025. Il debito netto era di $589,4 milioni, con un rapporto di leva finanziaria OIBDA rettificato pari a 2,9x negli ultimi dodici mesi. La linea di credito rotativa da $150 milioni della società è rimasta inutilizzata alla fine del trimestre.

Il flusso netto di cassa utilizzato per le attività operative è stato di $21,4 milioni nel trimestre, e il free cash flow negativo ha totalizzato $25,9 milioni.

Previsioni per il 2026

Guardando al futuro, Starz Entertainment prevede una crescita contenuta dell’OIBDA rettificato per il 2026, aspettandosi un aumento di pochi punti percentuali trainato dalla costante solidità dei ricavi OTT. L’azienda prevede di generare tra $80 e $120 milioni di free cash flow positivo non indebitato, puntando a raggiungere un flusso di cassa equity-free positivo per il business.

Starz si attende di ridurre il rapporto di leva finanziaria attorno a 2,7x entro la fine del 2026, rispetto al 2,9x attuale, avvicinandosi al target di lungo termine di leva a 2,5x.

Zacks Rank e altri titoli di rilievo

Attualmente, Starz Entertainment detiene un Zacks Rank #3 (Hold). Nel più ampio settore dei Beni di Consumo Discrezionali, diversi titoli presentano ranking Zacks più elevati:

• Expedia, Inc. (EXPE) – Zacks Rank #1 (Strong Buy)
• Amer Sports, Inc. (AS) – Zacks Rank #2 (Buy)
• Crocs, Inc. (CROX) – Zacks Rank #2 (Buy)

• Le azioni Expedia sono cresciute dell’11,5% nell’ultimo anno, con un tasso di crescita degli utili a lungo termine previsto del 19,63%.
• Amer Sports ha registrato un aumento del 27,5% nell’anno passato, con una crescita degli utili a lungo termine prevista al 21,88%.
• Le azioni Crocs sono invece diminuite del 9,6% nell’ultimo anno, con una crescita a lungo termine degli utili stimata al 6,43%.

5 titoli pronti per una crescita significativa

Gli esperti di Zacks hanno identificato cinque titoli con il potenziale di raddoppiare il loro valore nei prossimi mesi:

• Titolo #1: Una società dirompente che mostra una forte crescita e resilienza
• Titolo #2: Trend rialzisti che suggeriscono una opportunità di acquisto
• Titolo #3: Una delle opportunità di investimento più attraenti del mercato
• Titolo #4: Un leader in un settore in rapida espansione
• Titolo #5: Una piattaforma innovativa omnicanale pronta all’espansione

Molti di questi titoli non sono ancora seguiti attentamente da Wall Street, offrendo così opportunità di ingresso anticipato. Sebbene non tutte le scelte si rivelino vincenti, i suggerimenti passati hanno registrato guadagni del 171%, 209% e 232%.