Vendita di BTC da parte di Core Scientific: una mossa di liquidità da 175 milioni di dollari e il suo impatto sul prezzo

L'ultima vendita di BTC da parte di Core Scientific è stata una mossa significativa in termini di liquidità. L'azienda ha venduto circa 1.900 BTC a gennaio per 175 milioni di dollari, il che implica un prezzo medio di circa 92.100 dollari per unità. Questa vendita ha ridotto le riserve residue a circa 630 BTC, con il management che ha dichiarato di attendersi di vendere la maggior parte delle riserve di bitcoin entro la fine del primo trimestre.

Ciò aggiunge pressione di vendita a breve termine a un mercato già affetto da una stretta di liquidità. La vendita fa parte di una tendenza più ampia nel settore, con concorrenti come Riot Platforms e MARA Holdings che hanno anch'essi annunciato l’intenzione di vendere le rispettive partecipazioni in bitcoin di recente. Su un mercato che scambia intorno ai 67.000 dollari, questa riduzione coordinata delle riserve dei miner rappresenta un flusso diretto di offerta, che potrebbe limitare i rally e aumentare la volatilità.

Le dimensioni dell’operazione sono notevoli. Vendere oltre 1.900 BTC in un solo mese rappresenta un afflusso sostanziale, soprattutto per un’azienda che solo un anno prima deteneva appena 256 BTC. Questa rapida riduzione del rischio, finanziata dal ricavato della vendita, segnala una netta svolta dall’attività di mining. L’impatto immediato è il rafforzamento delle condizioni di liquidità sfavorevoli che, secondo gli analisti, stanno guidando la debolezza del prezzo.

La logica finanziaria: crollo dei ricavi e bisogno di capitali

L’urgenza dietro la vendita di BTC di Core Scientific è radicata in un grave crollo dei ricavi. Il fatturato totale per il 2025 è sceso del 37,5% anno su anno a 319 milioni di dollari. Questo drammatico calo è stato guidato dal business del mining, dove i ricavi dal mining del quarto trimestre sono scesi a 42,2 milioni di dollari dagli 79,9 milioni dell’anno precedente. L’azienda sta ora compiendo una decisa svolta per abbandonare questo segmento in difficoltà.

La svolta rappresenta una riallocazione strategica della sua ampia infrastruttura di data center. Il management sta riallocando la propria capacità di data center e potenza di circa 1,3 GW verso la colocation HPC per l’intelligenza artificiale. L’obiettivo è costruire una pipeline di capacità affittabile di 1,5 gigawatt, puntando su flussi di entrate ricorrenti e a margine più elevato. La vendita della tesoreria bitcoin BTC-0.83% fornisce la liquidità immediata necessaria per finanziare questa espansione infrastrutturale e supportare la strategia AI.

Questa transizione sta guadagnando riscontro tra gli analisti. Il titolo ha ricevuto vari upgrade, con un prezzo obiettivo medio attualmente pari a 24,54 dollari, che implica un upside di oltre il 55%. Gli analisti sembrano premiare di più la svolta infrastrutturale e la realizzazione di grandi contratti come quello con CoreWeave rispetto all’attività di mining in declino. La vendita di BTC, dunque, è un passaggio necessario per finanziare una nuova fase di crescita.

Catalizzatori e Rischi: Esecuzione e monitoraggio del prezzo

Il successo della manovra di liquidità di Core Scientific dipende dall’esecuzione. La svolta verso la colocation AI sta progredendo, con circa 350 MW di potenza già attivati e un obiettivo di consegna di circa 590 MW entro l’inizio del 2027. Questo progresso, sostenuto dal contratto CoreWeave, è fondamentale per trasformare la sua vasta infrastruttura di data center in ricavi ricorrenti che finanzino la transizione. Qualsiasi ritardo o superamento dei costi metterebbe in discussione la logica finanziaria della vendita di BTC.

Un rischio chiave a breve termine è il prezzo. Le restanti partecipazioni in BTC dell’azienda rappresentano ora una posizione più piccola e vulnerabile. Una rottura sostenuta sotto il livello di supporto di 62.300 dollari potrebbe costringere a ulteriori vendite opportunistiche in perdita, erodendo il cuscinetto di liquidità. Ciò crea un circolo vizioso: un’azione debole dei prezzi può richiedere altre vendite che, a loro volta, potrebbero esercitare ancora più pressione sul prezzo.

L’enorme espansione dell’infrastruttura AI rappresenta una potente forza trainante, con oltre 270 miliardi di dollari in nuovi investimenti esteri diretti che affluiscono nel settore. Questo conferma la validità della scelta strategica di Core Scientific e sostiene la domanda per la sua capacità. Tuttavia, aumenta anche la competizione per capitali e potenza, accrescendo la posta in gioco in termini di esecuzione. L’azienda deve non solo realizzare i propri contratti, ma farlo in modo efficiente in un mercato sempre più affollato.