Core Scientific registra un calo del 7,22% poiché gli utili del quarto trimestre deludono e la vendita di Bitcoin alimenta un aumento di 410 milioni di dollari nel volume degli scambi, posizionandola al 351° posto per attività di mercato

Panoramica del Mercato

Il 3 marzo 2026, Core Scientific (CORZ) ha visto il prezzo delle sue azioni scendere del 7,22%, accompagnato da un’impennata del volume di scambi a 410 milioni di dollari—un aumento di oltre il 61% rispetto alla sessione precedente. Questo ha collocato il titolo al 351° posto per attività di negoziazione sull’intero mercato. Il forte calo è avvenuto in un contesto di inquietudine tra gli investitori a seguito dei deludenti risultati finanziari del quarto trimestre della società e di un cambiamento nella sua strategia aziendale.

Principali Fattori Dietro il Calo delle Azioni

Sottoperformance negli Utili e Difficoltà di Redditività

I risultati finanziari di Core Scientific per il quarto trimestre del 2025 non hanno soddisfatto le aspettative degli analisti. L’azienda ha registrato ricavi per 79,8 milioni di dollari, ben al di sotto dei 122,08 milioni previsti, e una perdita di 0,42 dollari per azione—molto più elevata rispetto alla perdita attesa di 0,08 dollari. La causa principale è stata una riduzione drastica dei ricavi dal mining di bitcoin, scesi di quasi il 50% su base annua a 42,2 milioni di dollari. Questo calo ha fatto seguito all’halving dell’aprile 2024, che ha dimezzato le ricompense per blocco riducendo così i margini di profitto. Gli esperti hanno attribuito i risultati deludenti a una combinazione di hash rate di rete in aumento, spese energetiche più alte e a una generale contrazione del mercato delle criptovalute, con il prezzo di bitcoin sceso sotto i 70.000 dollari—ben al di sotto del costo stimato di produzione di 87.000 dollari per molti miner.

Mossa Strategica Verso l’Intelligenza Artificiale e l’High-Performance Computing

Core Scientific sta spostando il proprio focus dal solo mining di bitcoin alla fornitura di servizi di hosting e colocation per applicazioni di intelligenza artificiale (AI) e high-performance computing (HPC). Il CEO Adam Sullivan ha sottolineato che l’azienda è oltre la metà dell’espansione della propria piattaforma di colocation, con una pipeline che offre 1,5 gigawatt di capacità affittabile. Questo cambiamento strategico include un’importante espansione in Texas, con l’aggiunta di 430 megawatt di potenza, oltre alla crescita continua in Georgia. Nonostante questi sforzi, le nuove linee di business non hanno ancora compensato la diminuzione dei ricavi dal mining. I ricavi da colocation sono saliti a 31,3 milioni di dollari nel quarto trimestre 2025, ma questa crescita non è stata sufficiente a bilanciare le perdite del segmento mining.

Vendita di Asset in Bitcoin Per Sostenere gli Investimenti nell’AI

Per finanziare la sua espansione nelle infrastrutture AI, Core Scientific ha attivamente venduto le proprie riserve di bitcoin. L’azienda ha annunciato l’intenzione di liquidare quasi tutti i suoi 2.537 BTC nel primo trimestre del 2026, avendo già venduto 1.900 BTC a gennaio per 175 milioni di dollari—con una media di 92.100 dollari per moneta. Queste transazioni, concluse a prezzi superiori all’attuale livello di bitcoin di 67.000 dollari, evidenziano la strategia aziendale di convertire asset digitali in liquidità per investimenti in capitale. Questo approccio ricalca mosse simili di altri operatori del settore come Bitdeer e Riot Platforms, che hanno anch’essi venduto riserve di bitcoin per finanziare progetti legati all’AI.

Sfide di Settore e Panorama Competitivo

Le difficoltà affrontate da Core Scientific sono indicative di sfide più ampie all’interno del settore. L’evento di halving dell’aprile 2024 ha dimezzato le ricompense del mining, intensificando le difficoltà per le aziende ancora impegnate ad aumentare la propria capacità. Il calo dei prezzi di bitcoin ha ulteriormente eroso la redditività, specialmente per i miner con costi di produzione più elevati. Al contrario, il concorrente Riot Platforms (RIOT) ha riportato un solido quarto trimestre con ricavi saliti a 647,4 milioni di dollari, ben oltre le aspettative, sebbene il prezzo delle sue azioni sia rimasto stabile insieme a quello di Core Scientific. Questo contrasto evidenzia le differenti strategie adottate nel settore, con alcune aziende orientate verso l’AI e altre concentrate nel rafforzare il mining.

Posizione di Liquidità e Prospettive Future

Nonostante le difficoltà recenti, Core Scientific ha chiuso l’anno con 530 milioni di dollari di liquidità disponibile, inclusi 222 milioni in asset bitcoin. Il management ha specificato che i proventi delle vendite di bitcoin vengono utilizzati per sviluppare infrastrutture AI invece che per sostenere le operazioni di mining. Tuttavia, la perdita di EBITDA rettificato di 42,7 milioni di dollari nel quarto trimestre 2025 indica che le sfide finanziarie continuano. Con oltre 10 miliardi di dollari di ricavi contrattualizzati legati alla propria pipeline di capacità AI, Core Scientific si sta posizionando per la crescita a lungo termine, anche se la volatilità nel breve periodo e i rischi di mercato rimangono preoccupazioni significative.

Sintesi

Il recente calo del valore delle azioni di Core Scientific deriva da utili deludenti, incertezze strategiche e ostacoli trasversali all’industria. Sebbene l’ambizioso passaggio verso infrastrutture AI e HPC offra potenzialità, non ha ancora portato alla redditività. Gli investitori probabilmente osserveranno da vicino la rapidità con cui l’azienda riuscirà a monetizzare i propri asset bitcoin, lo stato di avanzamento dell’espansione in Texas e l’andamento complessivo del mercato delle criptovalute per valutare la sostenibilità di questa nuova strategia. Per ora, la performance dell’azione mette in evidenza le difficoltà incontrate dalle aziende che si stanno adattando a un settore dell’infrastruttura digitale in rapida evoluzione.