Un rapporto di una piattaforma di scambio indica che, se il prezzo del petrolio rimane sopra i 110 dollari, bitcoin potrebbe rompere la correlazione con il mercato azionario statunitense e innescare la narrativa del "oro digitale".

PANews, 4 marzo — Secondo un briefing macro pubblicato dal Research Institute di una certa exchange, rivedendo le otto principali interruzioni dell'approvvigionamento energetico tra il 1979 e il 2019, l'andamento dei prezzi del petrolio mostra un modello a "due fasi": la prima fase è il "periodo di incertezza" (0-30 giorni), in cui il mercato prezza l'incertezza piuttosto che la scarsità, con un aumento medio storico di circa il 2%. Tuttavia, al quinto giorno del conflitto attuale, il Brent è già aumentato del 9%, indicando che il mercato sta prezzando in anticipo il rischio di coda. La seconda fase è il "periodo di digestione della scarsità" (30-360 giorni): quando la riserva di 25 giorni dei paesi del Golfo si esaurisce, si è costretti a interrompere la produzione, con un aumento medio storico del 44%, e in casi estremi può arrivare al 110%-140%.

Il rapporto sottolinea che il flusso giornaliero di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz è sceso da 16 milioni di barili normali a 4 milioni di barili, e i paesi del Golfo hanno solo 25 giorni di riserva, mentre il tasso di utilizzo dei serbatoi ha raggiunto l'85%, soglia critica che costringerà i giacimenti a fermarsi, portando i prezzi del petrolio nella fase accelerata di "digestione della scarsità". Se il prezzo del petrolio rimane tra 85 e 95 dollari, l'aumento del CPI di 30-40 punti base è ancora gestibile; se il prezzo sale a 115-130 dollari, il CPI aumenterà di 110-150 punti base e il taglio dei tassi da parte della Federal Reserve potrebbe essere rimandato al 2027; se il prezzo supera i 180 dollari, il CPI aumenterà di oltre 300 punti base, il che potrebbe causare stagflazione. Attualmente, bitcoin mantiene una correlazione superiore a 0.9 con i titoli tecnologici; se il prezzo del petrolio rimane sopra i 110 dollari, il CPI sale al 3% e il tasso reale supera il 2.5%, ciò potrebbe innescare la vendita dei titoli tecnologici, e la correlazione tra bitcoin e il mercato azionario statunitense potrebbe rompersi, attivando la narrazione di "oro digitale". Gli indicatori chiave da monitorare includono: traffico navale nello Stretto di Hormuz, tasso di utilizzo delle riserve dei paesi del Golfo, dati CPI dell'11 marzo, guidance della Federal Reserve del 18 marzo, se il tasso reale dei TIPS a 10 anni supera il 2.5%, se la correlazione a 30 giorni tra bitcoin e l'indice IGV scende sotto 0.5, e se i flussi di capitale degli ETF diventano netti in ingresso.