QBTS aumenta del 3,67% con 350 milioni di dollari scambiati, classificandosi al 361º posto per attività di mercato

Panoramica del Mercato

Il 4 marzo 2026, D-Wave Quantum (QBTS) ha concluso la giornata di contrattazione con un aumento del 3,67%, posizionandosi come uno dei protagonisti nel settore del quantum computing. Il titolo ha registrato un volume di scambi di 350 milioni di dollari, classificandosi al 361° posto nell’attività di mercato complessiva. Nonostante questo movimento al rialzo, la valutazione di D-Wave rimane notevolmente elevata, con un rapporto prezzo/vendite (P/S) prospettico a 12 mesi di 138,57X, molto al di sopra della media del settore. Nell’ultimo anno, le azioni QBTS sono salite del 242,1%, sovraperformando nettamente sia il mercato generale che i suoi pari del settore, che collettivamente hanno registrato un calo del 10%.

Fattori che Influenzano la Performance

Il recente slancio di D-Wave è il risultato sia di guadagni a breve termine sia di iniziative strategiche in corso. Nel quarto trimestre del 2025, l’azienda ha riportato prenotazioni per 13,4 milioni di dollari, una diminuzione del 27% rispetto all’anno precedente, dovuta principalmente all’assenza di una grande vendita di sistema che si era verificata nel periodo precedente. Tuttavia, rispetto al terzo trimestre 2025, le prenotazioni sono aumentate del 471%, trainate da un ordine di 10 milioni di euro per un sistema quantum Advantage2 in Italia e da un contratto di 20 milioni di dollari con la Florida Atlantic University. Questi accordi, sebbene assicurati nel quarto trimestre, saranno riconosciuti come ricavi nel tempo. Ad esempio, i ricavi del sistema italiano saranno distribuiti su cinque anni successivi alla sua installazione alla fine del 2026, in linea con l’approccio contabile basato sulla percentuale di completamento di D-Wave. La dirigenza aziendale prevede che la crescita dei ricavi aumenterà nella seconda metà del 2026, man mano che questi progetti progrediranno.

Nonostante abbia riportato una perdita netta di 355 milioni di dollari nel quarto trimestre 2025, la solida liquidità di D-Wave e il ricco portafoglio di contratti di alto valore hanno sostenuto il prezzo delle sue azioni. In particolare, l’azienda ha ottenuto un accordo Quantum Compute as a Service (QCaaS) da 10 milioni di dollari con una società Fortune 100—uno dei più grandi accordi del settore. Questo, insieme a partnership nel settore accademico e governativo, posiziona D-Wave per beneficiare dell’espansione dell’uso del quantum computing sia nella ricerca sia nelle applicazioni commerciali. Gli analisti del settore sottolineano che, sebbene questi contratti impiegheranno tempo per impattare pienamente sui ricavi, rafforzano la leadership di D-Wave nel settore dell’hardware quantistico.

Tuttavia, persistono preoccupazioni sulla valutazione. Il rapporto P/S prospettico di D-Wave di 138,57X e uno Zacks Value Score di F evidenziano una valorizzazione premium rispetto agli standard del settore. Zacks attualmente valuta il titolo come #3 (Hold), tuttavia il notevole rendimento annuo del 242,1% riflette la fiducia degli investitori nel potenziale ruolo di D-Wave nella prossima fase di crescita guidata dall’intelligenza artificiale. Questo ottimismo è supportato dagli sviluppi del settore in senso più ampio, come le certificazioni ISO di IonQ e l’ordine da 8,4 milioni di dollari per un sistema a 108 qubit di Rigetti. L’enfasi di D-Wave sulle soluzioni ibride quantum-classiche e l’adozione del proprio sistema Advantage2 in ambito sia accademico che aziendale la distinguono ulteriormente dai concorrenti.

L’entusiasmo degli investitori verso i risultati del quarto trimestre di D-Wave segnala anche fiducia nelle prospettive di lungo termine dell’azienda. Sebbene i ricavi siano cresciuti del 179% raggiungendo 24,6 milioni di dollari, ciò non ha soddisfatto le aspettative. Tuttavia, le alleanze strategiche di D-Wave e i sistemi quantistici installati costituiscono la base per il riconoscimento di ricavi futuri. Il contratto da 10 milioni di euro in Italia, ad esempio, garantirà entrate ricorrenti su cinque anni, potenzialmente stabilizzando i profitti man mano che l’azienda cresce. Inoltre, accordi pluriennali come il contratto QCaaS con la Fortune 100 dimostrano una crescente fiducia nella tecnologia di D-Wave—un fattore importante in un settore emergente con lunghi tempi di adozione.

Sebbene permanga un certo scetticismo riguardo alla valutazione, la performance di D-Wave riflette il momento positivo complessivo nello spazio del quantum computing. Secondo Zacks, le attuali prenotazioni dell’azienda superano già i totali annuali storici, segnalando una domanda in aumento. Tuttavia, gli investitori dovrebbero bilanciare questo ottimismo con l’alto consumo di cassa di D-Wave e il divario tra le prenotazioni e i ricavi effettivi. Al momento, il mercato sembra privilegiare il potenziale di crescita a lungo termine rispetto alla redditività immediata—un tema comune tra le aziende tecnologiche in rapida espansione. Con l’evoluzione del campo del quantum computing, la capacità di D-Wave di trasformare le sue forti prenotazioni in ricavi stabili sarà fondamentale per mantenere la sua elevata valutazione.