Willem Middelkoop: Perché la scoperta dei prezzi mondiale ora si sta spostando definitivamente a Shanghai

Il sistema finanziario globale subisce una trasformazione importante

Lo scenario finanziario internazionale sta vivendo una profonda trasformazione, alimentata dalle crescenti tensioni in Medio Oriente e da un cambiamento fondamentale nel modo in cui vengono valutati i metalli preziosi. Intervenendo al PDAC 2026, Willem Middelkoop, fondatore del Commodity Discovery Fund, ha sottolineato che il cosiddetto "Big Reset" non è più una previsione distante, ma sta attivamente rimodellando i mercati già oggi.

La carenza di argento fisico guida il cambiamento del mercato

Un'offerta più limitata di argento fisico è al centro di questa turbolenza. Dati recenti rivelano che le riserve registrate di argento del Comex sono scese sotto i 90 milioni di once, segnando una diminuzione di oltre il 30% in pochi mesi.

Le previsioni di prezzo dell’argento raggiungono nuovi massimi

"Nel 2021, avevo previsto che l’argento avrebbe raggiunto i 100 dollari, il che allora sembrava eccessivo," ha ricordato Middelkoop. "Ora credo che i 500 dollari per l’argento siano raggiungibili—un aumento di cinque volte è del tutto possibile."

Crollo dei meccanismi occidentali di determinazione del prezzo

Middelkoop basa la sua visione su un rapporto storico oro-argento di 1:10, una relazione che risale a due millenni fa. Al 5 marzo 2026, l’oro spot internazionale viene scambiato tra 5.135 e 5.175 dollari per oncia, dopo una recente discesa dai massimi oltre i 5.400 dollari. Sostiene che un prezzo dell’argento di 500 dollari ristabilirebbe questa media di lungo periodo, dato il valore attuale dell’oro.

Questa transizione è accelerata dal calo di fiducia nelle borse occidentali. Middelkoop ha sottolineato che il Comex ha registrato diverse interruzioni recenti degli scambi, che a suo avviso sono dovute a carenze nelle consegne e non semplici guasti tecnici.

"La gente non accetta più le motivazioni ufficiali per queste sospensioni," ha affermato. "La credibilità del Comex si è notevolmente erosa. Il processo di determinazione dei prezzi di oro e argento si sta spostando da Chicago a Shanghai."

I mercati orientali creano un "vuoto di arbitraggio"

Middelkoop ha evidenziato come un costante premio di 10-12 dollari per l’argento a Shanghai rispetto a Londra stia attirando metallo fisico dai caveau occidentali verso i mercati orientali. Prevede che entro un anno sarà ampiamente riconosciuto che il processo di determinazione del prezzo si sia spostato in modo permanente verso oriente.

Allo stesso tempo, i governi stanno rivalutando la rilevanza strategica dell’argento. Middelkoop ha fatto riferimento a un recente accordo tra USA e Messico sui minerali critici, osservando che mentre le dichiarazioni ufficiali erano generiche, il principale contributo del Messico è l’argento.

"Questa è un’ulteriore prova che le autorità preferiscono tenere l’argento fuori dai riflettori," ha commentato. "Mirano a sopprimere il prezzo accumulando però il metallo in modo silenzioso."

Rischi sistemici e la crisi del debito incombente

Guardando oltre i metalli, Middelkoop ha identificato una imminente crisi del debito sovrano come una minaccia principale che i mercati stanno largamente ignorando. Ha avvertito che mentre i paesi fortemente indebitati si avvicinano al collasso fiscale, una perdita di fiducia nelle valute fiat obbligherà a una drastica rivalutazione di oro e argento per ripristinare la stabilità.

L’instabilità geopolitica sta amplificando questi rischi. Al 5 marzo 2026, l’argento viene scambiato attorno a 82-84 dollari per oncia, riflettendo forti oscillazioni dei prezzi dopo un incidente navale nell’Oceano Indiano e la chiusura effettiva dello Stretto di Hormuz.

"Stiamo assistendo a un drammatico spostamento di potere mentre gli Stati Uniti perdono il controllo di questi mercati," ha concluso Middelkoop. "Alla fine, tutto si riduce a domanda e offerta—senza nuove scoperte, i prezzi sono destinati a salire."