Il fondatore di Aave: Pressioni di rimborso emergono nel mercato del credito privato, la DeFi non dovrebbe diventare il "salvatore" di Wall Street

Jinse Finance ha riportato che Stani Kulechov, fondatore di Aave, ha pubblicato un lungo post sulla piattaforma X, affermando che, in un contesto di tassi di interesse elevati e prolungati, il mercato globale del credito privato sta mostrando segni di pressione. Con il costo del finanziamento che rimane alto e l'impatto dell'AI sui modelli di business del settore software, la capacità di rimborso di alcuni mutuatari di credito privato è messa in discussione, e il mercato ha iniziato a rivalutare questo tipo di asset. Attualmente, il credito privato è dominato da grandi società di gestione patrimoniale come KKR e Apollo, con un volume totale di circa 1.8 trillioni a 2 trillioni di dollari, e alcuni fondi stanno già affrontando pressioni di rimborso. Stani Kulechov ritiene che, sebbene il default di un singolo fondo di credito privato difficilmente possa causare una crisi finanziaria sistemica, se più fondi dovessero incontrare problemi contemporaneamente, ciò potrebbe rendere difficile la rifinanziazione delle imprese e innescare un ciclo di credito negativo. Nel processo di integrazione tra RWA e DeFi, bisogna prestare attenzione al fatto che le istituzioni finanziarie tradizionali potrebbero trasferire asset illiquidi o problematici agli operatori del mercato crypto tramite strutture on-chain; ha affermato chiaramente che DeFi non dovrebbe diventare una fonte di liquidità di uscita per Wall Street. Se il credito privato viene progettato in modo regolamentato on-chain, con regole di rimborso, tassi di collateralizzazione e meccanismi di distribuzione chiaramente definiti tramite smart contract, e con maggiore trasparenza e disclosure dei rischi, DeFi ha ancora la possibilità di superare il sistema finanziario tradizionale.