Riflessione sui risultati del quarto trimestre delle azioni del settore edilizio: TopBuild (NYSE:BLD)

Resoconto degli utili dei costruttori di case del quarto trimestre

Con la chiusura dell’ultima stagione degli utili, rivisitiamo alcune delle performance più notevoli—e meno impressionanti—del quarto trimestre tra le azioni dei costruttori di case, iniziando da TopBuild (NYSE:BLD).

Panoramica del settore

I costruttori di case hanno da tempo fatto affidamento sulla loro scala per ottenere vantaggi sui costi e costruire un forte riconoscimento del marchio tra gli acquirenti. Sebbene le tendenze di design abbiano sempre avuto un ruolo, negli ultimi anni si è assistito a un cambiamento verso l’efficienza energetica e la sostenibilità come principali motori dell’innovazione. Nonostante questi avanzamenti, il settore rimane altamente sensibile a fattori economici più ampi, specialmente ai tassi di interesse, che influenzano significativamente sia le vendite di nuove abitazioni sia di quelle esistenti. Di conseguenza, i costruttori di case sono tra le industrie più cicliche all’interno del settore industriale.

Panoramica della performance nel quarto trimestre

Tra le 13 azioni di costruttori di case che monitoriamo, i risultati del quarto trimestre sono stati misti. Complessivamente, queste società hanno superato le previsioni degli analisti sui ricavi con una media del 3,6%.

Nonostante i superamenti dei ricavi, i prezzi delle azioni hanno faticato, con il gruppo che ha registrato in media un calo del 6,8% dal momento dell’ultimo annuncio degli utili.

TopBuild (NYSE:BLD)

Fondata nel 2015 dopo la separazione da Masco Corporation, TopBuild si specializza nella distribuzione e installazione di isolamenti e di altri materiali per l’edilizia.

Nel trimestre, TopBuild ha registrato ricavi per 1,49 miliardi di dollari, segnando un aumento del 13,2% rispetto all’anno precedente. Sebbene questo risultato abbia rispecchiato le aspettative degli analisti, la società ha fornito un outlook EBITDA per l’intero anno nettamente più debole e ha mancato leggermente la guidance sui ricavi annuali, entrambi inferiori rispetto alle previsioni di Wall Street.

Ricavi totali TopBuild

TopBuild ha fornito l’aggiornamento sulle prospettive più deludente tra i suoi pari. Non sorprende che il suo titolo sia sceso del 20,3% dal report e attualmente venga scambiato a 386,71$.

Miglior Q4: Taylor Morrison Home (NYSE:TMHC)

Taylor Morrison Home, riconosciuta come “America’s Most Trusted Home Builder” nel 2019, costruisce case unifamiliari e comunità in tutti gli Stati Uniti.

Nel quarto trimestre, Taylor Morrison Home ha generato ricavi per 2,1 miliardi di dollari—una diminuzione del 10,9% anno su anno—ma ha comunque superato le aspettative degli analisti del 7,2%. La società ha consegnato un trimestre eccezionale, superando ampiamente sia le stime EBITDA sia quelle del reddito operativo rettificato.

Ricavi totali Taylor Morrison Home

Nonostante la performance superiore rispetto ai concorrenti, il mercato ha reagito negativamente, con le azioni in calo del 7,7% dopo il rilascio degli utili. Attualmente il titolo è quotato a 61,27$.

Q4 più debole: Meritage Homes (NYSE:MTH)

Fondata in Arizona nel 1985 come Monterey Homes, Meritage Homes si concentra sulla progettazione e costruzione di case unifamiliari ad alta efficienza energetica negli Stati Uniti.

Meritage Homes ha riportato ricavi per 1,44 miliardi di dollari nel trimestre, in calo dell’11,5% rispetto all’anno precedente e inferiori del 3,8% rispetto alle previsioni degli analisti. L’azienda ha mancato sia le stime sui ricavi sia quelle sul reddito operativo rettificato, risultando il peggior performer del gruppo.

Come previsto, le azioni Meritage Homes sono scese del 2,4% dal rilascio dei risultati e ora sono scambiate a 67,54$.

Champion Homes (NYSE:SKY)

Champion Homes, fondata nel 1951, produce case modulari e edifici in tutto il Nord America.

Nel trimestre, Champion Homes ha raggiunto ricavi per 656,6 milioni di dollari, in crescita dell’1,8% rispetto all’anno precedente e in linea con le aspettative degli analisti. La società ha inoltre superato ampiamente le stime sia di EBITDA sia di reddito operativo rettificato, distinguendosi tra i migliori performer.

Le azioni di Champion Homes sono salite dell’8,4% dal report degli utili, con il titolo ora a 82,43$.

Tri Pointe Homes (NYSE:TPH)

Fondata in California nel 2009, Tri Pointe Homes è conosciuta per il suo approccio innovativo e sostenibile alla costruzione di case di alta qualità negli Stati Uniti.

Tri Pointe Homes ha riportato ricavi per 972,6 milioni di dollari, una diminuzione del 22,4% anno su anno, ma ha comunque superato le previsioni degli analisti sui ricavi del 3,6%. Il trimestre è stato contrastato, con una solida sorpresa sui ricavi ma una significativa delusione sul reddito operativo rettificato.

Tra i suoi pari, Tri Pointe Homes ha pubblicato la crescita dei ricavi più lenta. Il prezzo delle azioni è rimasto stabile dopo il rilascio degli utili e attualmente è a 46,36$.

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