- Aave ha registrato un forte aumento della base utenti negli ultimi sei mesi, raggiungendo un massimo di 13 mesi a febbraio e portando il TVL a 27 billions.
- La piattaforma ha beneficiato di una diminuzione nel basis trade, poiché i premi sui futures sono crollati e la domanda speculativa si è attenuata.
Nell'ultimo mese, Aave è finita sulle prime pagine per tutte le ragioni sbagliate, con la disputa tra diversi gruppi di leadership che è esplosa e alcuni hanno abbandonato l'ecosistema. Tuttavia, nonostante queste controversie, la crescita della piattaforma è rimasta inalterata e a febbraio ha raggiunto il numero più alto di utenti attivi mensili da oltre un anno.
I dati di Token Terminal mostrano che a febbraio la piattaforma ha raggiunto 160.000 utenti attivi mensili, il livello più alto dal gennaio 2025, quando ha stabilito un record con 164.000 utenti. Il numero è sceso a 113.200 al momento della pubblicazione, rappresentando il 22% dei 500.000 utenti del lending DeFi.
Pur avendo raggiunto un nuovo massimo annuale, Aave ha perso il suo posto come protocollo di lending con il maggior numero di utenti a favore di Morpho, che ne ha registrati 205.000. In un momento di febbraio dello scorso anno, rappresentava oltre il 50% di tutti gli utenti del lending DeFi, ma altri come Morpho e Fluid, terzo classificato, hanno registrato una crescita accelerata da allora.
I dati di Token Terminal mostrano anche che la versione V3 continua a dominare. Dei 133.000 utenti, solo 500 utilizzavano la versione precedente della piattaforma, V2.
I dati di DeFiLlama data mostrano che Aave detiene 26.84 billions in total value locked. Sebbene questa cifra sia rimasta stabile nell'ultimo mese, si tratta di un calo di quasi il 50% rispetto al massimo storico raggiunto all'apice del mercato toro lo scorso ottobre, pari a 45 billions.
Aave beneficia del calo del Basis Trade
Gli analisti hanno attribuito l'ultimo aumento degli utenti di Aave a un forte calo nel basis trade. Sean Dawson, la cui azienda, Derive, offre opzioni crypto e perps, ha dichiarato a un outlet che il basis trade è “crollato negli ultimi mesi.” Ha indicato sUSDe come uno dei trade più popolari che sono poi crollati, passando da guadagni medi del 10-30% a una media del 4%.
Il basis trade è una strategia market-neutral in cui i trader guadagnano dalla differenza tra il prezzo di una criptovaluta sul mercato spot e i suoi derivati, solitamente perpetuals o futures. Il basis trading è stata una delle principali strategie a basso rischio per i trader che volevano parcheggiare il loro capitale e ottenere fino al 30% di profitto.
Tuttavia, gli analisti affermano che questo settore è in declino negli ultimi mesi. I futures, che normalmente venivano scambiati a un premio significativo rispetto ai prezzi spot, sono diminuiti a causa della minore domanda di posizioni long con leva. Questo ha costretto i trader a cercare altre strade per generare rendimenti, e le piattaforme di lending sono diventate la migliore alternativa. Aave è uno dei nomi più affidabili, portando al recente aumento.
L'aumento arriva nonostante i problemi di Aave. Come abbiamo riportato due settimane fa, BGD Labs ha annunciato la sua uscita dall'ecosistema alla fine di questo mese. BGD era un team tecnico che la Aave DAO aveva ingaggiato per supporto tecnico e sviluppo; era il team principale dietro v3, che sostiene il 99% dell'attività della piattaforma.
Pochi giorni fa, anche la Aave Chan Initiative (ACI) ha seguito l'esempio, annunciando che si scioglierà nei prossimi quattro mesi. ACI era stata ingaggiata dalla DAO per promuovere gli interessi della comunità e afferma di essere stata dietro le strategie che oggi generano quasi la metà di tutti i ricavi della piattaforma.
Entrambi i team hanno attribuito la loro partenza ad Aave Labs, guidata dal fondatore Stani Kulechov. Nel suo annuncio, ACI ha affermato che Labs stava usando i suoi token per influenzare il voto a favore di proposte che lo avvantaggiano direttamente, incluso il recente ‘Aave Will Win’ framework, per cui Kulechov avrebbe usato 111.000 token di proprietà per influenzare il voto.
