Caixin Futures: La maggior parte delle materie prime del settore nero mostra una tendenza forte e volatile, le posizioni long-short su minerale di ferro possono essere mantenute.

⑴ Acciaio: la domanda guida una debolezza generale, l'elevato livello delle scorte continua a esercitare pressione, mentre nel breve termine il mercato è sostenuto dai costi, portando a una rivalutazione. Dal punto di vista tecnico, il contratto rebar 05 mostra un intreccio tra rimbalzi e cali con riduzione delle posizioni, con una resistenza significativa attorno a 3145. Dal lato dei capitali, il contratto rebar 05 vede principalmente una riduzione delle posizioni long, mentre il contratto hot-rolled coil 05 mostra una diminuzione sia delle posizioni long che short tra i primi venti partecipanti, con una riduzione maggiore delle posizioni long; la volontà di attacco dei long rimane debole. In generale, la stagione di alta domanda non si è ancora concretizzata, il mercato nel breve termine potrebbe seguire le fluttuazioni dei costi, mantenendo una visione di oscillazione leggermente rialzista; non è consigliabile inseguire i rialzi, occorre prestare attenzione ai rischi di volatilità causati dalle oscillazioni del petrolio. ⑵ Minerale di ferro: le spedizioni globali sono diminuite rispetto al periodo precedente, mentre gli arrivi nei porti sono aumentati. Con la ripresa lenta della produzione nelle acciaierie, le scorte nei porti rimangono elevate, ma dopo importanti conferenze la previsione di ricostituzione delle scorte nelle acciaierie potrebbe intensificarsi; inoltre, le trattative sulle risorse minerarie con BHP rimangono incerte, offrendo un sostegno forte ai prezzi del minerale nel breve termine. Dal lato dei capitali, il contratto 05 mostra una riduzione sia delle posizioni long che short tra i primi venti partecipanti, con una riduzione maggiore delle posizioni long; parte dei capitali potrebbe aver preso profitto e lasciato il mercato. Dal punto di vista tecnico, il mercato continua a rimbalzare con riduzione delle posizioni, ha già superato la media mobile a 40 e 60 giorni, con una resistenza significativa al livello di 800. Nel complesso, il margine tra domanda e offerta del minerale di ferro è migliorato, ma lo spazio di rimbalzo rimane limitato in un contesto di abbondanza generale. Considerando che la ripresa della produzione nelle acciaierie potrebbe accelerare e la domanda marginale migliorare, si può continuare a mantenere la strategia di espansione del differenziale di prezzo tra i contratti minerale di ferro 5-9. ⑶ Carbone da coke: la maggior parte delle miniere mantiene una produzione normale, il primo ciclo di riduzione dei prezzi del coke è stato attuato, mentre gli acquisti a valle rimangono cauti. Il recente forte aumento del prezzo del petrolio ha portato a un miglioramento del sentiment di mercato. Dal lato dei capitali, il contratto coke coal 05 mostra una riduzione sia delle posizioni long che short tra i primi venti partecipanti, con una riduzione maggiore delle posizioni short. Dal punto di vista tecnico, il contratto 05 ha superato la media mobile a 40 giorni e si mantiene sopra il gruppo di medie mobili, suggerendo una possibile oscillazione rialzista nel breve termine. Nel complesso, il premio energetico e l'aumento dei costi di trasporto marittimo, insieme alla nuova domanda della chimica del carbone, portano a una rivalutazione del carbone da materia prima; sotto il premio del mercato, si può mantenere una strategia di acquisto su ritracciamento nel breve termine, evitando di inseguire i rialzi e prestando attenzione ai rischi di inversione del sentiment sul petrolio. ⑷ Coke: grazie alla riduzione dei costi delle materie prime, i profitti delle aziende di coke sono notevolmente migliorati e la produzione rimane stabile. Dal lato della domanda, la ripresa della produzione nelle acciaierie è lenta, la domanda rigida di coke è limitata, e dopo il primo ciclo di riduzione dei prezzi del coke rimane una previsione di un ulteriore ciclo di riduzione. Dal punto di vista della valutazione, il contratto 05 è scambiato a premio rispetto al mercato spot, e sotto la previsione di ulteriori riduzioni dei prezzi, la valutazione appare leggermente elevata. Nel complesso, il coke manca di una propria spinta, e la sua tendenza rimane guidata dai costi del carbone da coke. ⑸ Silicio manganese: le spedizioni di manganese continuano ad aumentare, mentre le scorte nei porti sono diminuite rispetto al periodo precedente; la produzione delle fabbriche è leggermente aumentata e la diminuzione delle scorte potrebbe indicare un miglioramento della domanda. Tuttavia, dopo il rialzo del mercato, la volontà delle fabbriche di coprirsi vendendo è aumentata. Dal lato dei capitali, il contratto SM05 mostra una riduzione sia delle posizioni long che short tra i primi venti partecipanti, con una riduzione maggiore delle posizioni long.