I costi del gas naturale negli Stati Uniti aumentano a causa delle interruzioni globali nella fornitura di LNG

I prezzi del gas naturale negli Stati Uniti balzano a causa delle interruzioni globali di GNL

La settimana scorsa, i prezzi del gas naturale americano sono aumentati mentre le turbolenze energetiche internazionali hanno destabilizzato il mercato. Sebbene la domanda interna sia rimasta debole, le preoccupazioni sull’offerta globale hanno innescato un cambiamento nel comportamento degli operatori. Il principale fattore scatenante è stata un'interruzione inattesa nella disponibilità mondiale di gas naturale liquefatto (GNL), spingendo i trader a riconsiderare i rischi di carenza.

Per chi è interessato a investire nel gas naturale, società come The Williams Companies, Cheniere Energy ed Expand Energy si distinguono per i loro ruoli di rilievo nel settore statunitense del gas.

Lo shock dell’offerta globale di GNL guida il mercato USA del gas

I futures sul gas naturale statunitense sono saliti bruscamente dopo le tensioni geopolitiche in Medio Oriente, che hanno interrotto le spedizioni di GNL. L’evento più significativo è stata la chiusura dell’impianto di liquefazione di Ras Laffan in Qatar dopo un attacco con droni, sottraendo una quota sostanziale della capacità mondiale di esportazione.

Essendo il secondo maggiore esportatore al mondo di GNL, la chiusura del Qatar ha costretto gli acquirenti in Europa e Asia a rivedere le proprie opzioni di approvvigionamento e il rischio connesso. Questo ha portato a un’impennata dei prezzi globali del gas e ad una maggiore volatilità nei mercati energetici.

Mentre i fondamentali di offerta e domanda negli USA sono rimasti stabili, lo shock internazionale dell’offerta ha avuto effetti a catena. I trader hanno iniziato ad anticipare che una stretta dell’offerta globale potrebbe sostenere le esportazioni di GNL USA e mantenere i prezzi elevati.

Conseguenze di mercato dalla chiusura del terminal GNL in Qatar

La chiusura di Ras Laffan ha avuto effetti immediati sui flussi energetici globali, con il Qatar che ha dichiarato ‘forza maggiore’ sulle spedizioni e gli importatori impegnati a ricercare fonti alternative.

La situazione si è ulteriormente complicata a causa di interruzioni nello Stretto di Hormuz, una rotta critica per le spedizioni energetiche, a causa dei continui conflitti nella regione. Circa il 20% del GNL globale transita attraverso questo canale, il che ha aumentato l’ansia sui mercati.

Con l’arresto delle esportazioni del Qatar, la competizione per le forniture di GNL disponibili è aumentata, in particolare tra gli acquirenti asiatici che solitamente ricevono la maggior parte delle spedizioni qatariote. Se le interruzioni dovessero persistere, il mercato globale potrebbe diventare ancora più stretto, supportando prezzi superiori per il GNL.

I prezzi del gas statunitense rimangono stabili nonostante il clima mite

Negli Stati Uniti, le temperature più calde hanno ridotto il fabbisogno di riscaldamento e indebolito la domanda complessiva. Il consumo totale di gas naturale negli USA è diminuito di 14,5 miliardi di piedi cubi al giorno durante la settimana, con i settori residenziale e commerciale che hanno fatto registrare la maggiore flessione – in calo di 11 Bcf al giorno a causa del clima più mite.

Normalmente, una domanda così debole spingerebbe i prezzi verso il basso. Tuttavia, le preoccupazioni relative all’offerta globale hanno controbilanciato la debolezza interna, mantenendo stabili i prezzi dei futures.

I trend delle scorte forniscono ulteriori segnali di mercato

L’ultimo rapporto sulle scorte ha evidenziato un prelievo settimanale di 132 Bcf dalle riserve sotterranee statunitensi, portando lo stoccaggio totale a 1.886 Bcf. Questo calo è stato superiore alla media quinquennale di 96 Bcf e ha superato le attese degli analisti, ampliando il gap rispetto alla media a 43 Bcf.

Nonostante ciò, le scorte rimangono di 115 Bcf superiori rispetto allo stesso periodo dello scorso anno, segno che la fornitura interna rimane adeguata anche dopo i recenti prelievi.

Andamento settimanale dei prezzi del gas naturale

I prezzi del gas naturale hanno registrato una notevole volatilità ma hanno chiuso la settimana in positivo. Le prime sedute sono state segnate dall’incertezza, con i mercati che hanno cercato di bilanciare il clima mite americano con i crescenti rischi geopolitici. Il momentum è aumentato dopo che la notizia della chiusura del GNL in Qatar si è diffusa a livello globale.

Alla fine della settimana, i future sul gas naturale con consegna ad aprile hanno chiuso vicino a 3,2 dollari per milione di British thermal units, riflettendo una forte ripresa alimentata dai timori sull’offerta. Anche i benchmark europei hanno registrato consistenti rialzi, tra i maggiori degli ultimi anni, mentre gli operatori reagivano alla perdita delle esportazioni di GNL dal Golfo Persico.

Complessivamente, la settimana si è chiusa con una tendenza chiaramente rialzista, trainata principalmente dagli sviluppi internazionali più che dai fattori interni di domanda e offerta.

Prospettive: i rischi globali plasmano il mercato del gas USA

Si prevede che gli eventi geopolitici resteranno un fattore chiave per l’andamento dei prezzi del gas naturale. Interruzioni prolungate delle spedizioni di GNL dal Medio Oriente potrebbero mantenere elevata la volatilità e le preoccupazioni sull’offerta globale.

Sul fronte interno, i fondamentali sono bilanciati: una produzione robusta e un clima mite dovrebbero contenere la domanda nel breve periodo. Tuttavia, l’incertezza internazionale potrebbe continuare a sostenere i prezzi.

Titoli chiave pronti a beneficiare dello scenario

Per gli investitori orientati al gas naturale, il panorama globale in cambiamento offre nuove opportunità. The Williams Companies, Cheniere Energy ed Expand Energy sono player di primo piano nel mercato USA e potrebbero beneficiare del crescente fabbisogno mondiale di forniture GNL affidabili.

• The Williams Companies: Con una domanda di gas naturale attesa in crescita sul lungo termine negli USA, Williams è ben posizionata grazie al suo ampio portafoglio di progetti di grande scala. La sua rete gestisce circa un terzo del gas naturale statunitense e le continue espansioni fanno prevedere trend favorevoli per il settore. La Zacks Consensus Estimate prevede una crescita degli utili per azione (EPS) del 13,8% anno su anno per il 2026, mentre il tasso di crescita a 3-5 anni dell’EPS del 24,4% supera la media del settore del 10,6%.
• Cheniere Energy: Come prima società approvata negli USA per esportare GNL dal terminal Sabine Pass, Cheniere gode di un vantaggio competitivo. Solide operazioni e contratti di lunga durata assicurano forti prospettive di crescita. Con accordi di fornitura certi per gli impianti di Sabine Pass e Corpus Christi, Cheniere può contare su flussi di cassa prevedibili. L’azienda ha superato le stime Zacks sugli utili in due degli ultimi quattro trimestri, con una sorpresa media del 58,4%.
• Expand Energy: Dopo la fusione con Chesapeake-Southwestern, Expand Energy è diventato il principale produttore USA di gas naturale. La presenza nei bacini di Haynesville e Marcellus la posiziona per cogliere la domanda crescente generata dalle esportazioni di GNL, dal maggior fabbisogno di energia per AI e data center, l’adozione di veicoli elettrici e la crescente elettrificazione in generale. La Zacks Consensus Estimate per l’EPS del 2026 evidenzia un incremento anno su anno del 39,2% e la società ha registrato una sorpresa media sugli utili del 5,4% negli ultimi quattro trimestri.

5 titoli con potenziale di raddoppio

Gli esperti Zacks hanno selezionato cinque titoli che ritengono possano guadagnare il 100% o più entro il prossimo anno. Sebbene non ogni scelta sia garantita, le precedenti raccomandazioni hanno portato a guadagni del +112%, +171%, +209% e +232%.

Molte di queste azioni non sono ancora ampiamente seguite da Wall Street, offrendo agli investitori la possibilità di entrare in anticipo.