CICC: il rischio di "quasi-stagflazione" negli Stati Uniti continua a crescere

Golden Ten Data, 10 marzo - Jinse Finance ha dichiarato che, nel suo rapporto sulle prospettive macroeconomiche per il 2026, ha sottolineato che il maggior rischio per l'economia americana è una "quasi-stagflazione". Una serie di nuovi sviluppi recenti indica che questa valutazione sta gradualmente trovando conferma e si sta ulteriormente rafforzando. Da un lato, il conflitto tra Stati Uniti e Iran sta facendo aumentare il prezzo del petrolio, e i fattori strutturali stanno diventando i principali motori dell'inflazione, il che potrebbe rendere la persistenza dell'inflazione ancora più forte. Dall'altro lato, l'effetto sostitutivo dell'AI sui posti di lavoro dei colletti bianchi sta iniziando a manifestarsi, limitando la dinamica di espansione dell'occupazione; nel frattempo, il rischio del credito privato continua a crescere e, una volta che il settore entrerà in una fase di liquidazione, le condizioni finanziarie potrebbero irrigidirsi, rallentando così la crescita economica. Sul fronte delle politiche, la Federal Reserve si trova di fronte a un dilemma; Jinse Finance ritiene che il momento del taglio dei tassi possa essere posticipato alla seconda metà dell'anno. L'effetto stimolante derivante dalla riduzione delle tasse viene in parte compensato dall'aumento delle tariffe e dalla maggiore propensione al risparmio dei residenti, e l'effettivo impatto positivo potrebbe essere inferiore alle aspettative. In questo contesto, si prevede che la crescita economica degli Stati Uniti rallenterà, il premio per il rischio sui mercati dei capitali tenderà ad aumentare e la logica di allocazione dei fondi potrebbe passare dalla ricerca del rendimento a una maggiore attenzione all'evitamento del rischio.