Mentre cadono le bombe, i prezzi dell'oro salgono — e la Polonia sta prestando attenzione

Le banche centrali hanno accumulato oro a livelli record per quattro anni consecutivi, con istituzioni che spaziano dalla BCE a quelle di Cina e India, al fine di diversificare le riserve e ridurre l'esposizione al dollaro in un contesto di crescente frammentazione geopolitica.

Secondo Pawel Mazurek, questo dovrebbe essere un segnale per gli investitori privati:

"Gli investitori privati non stanno tanto copiando, ma... penso che stiano seguendo un buon esempio dalle banche centrali, perché l'oro fisico che viene acquistato dalle banche centrali serve a coprire le finanze sovrane."

"Quindi, visto che le banche centrali stanno effettuando acquisti così importanti e mantengono grandi riserve di oro fisico, significa che anche gli investitori individuali dovrebbero prendere in considerazione la possibilità di mette al sicuro parte della loro ricchezza privata in oro fisico."

Consapevolezza degli investitori in evoluzione

Patrice Mesnier, fondatore di Oldenburg Capital Partners in Lussemburgo, vede la domanda attuale come qualcosa di più di una semplice reazione alle notizie.

"La reazione immediata è prevedibile: quando c'è una grande rottura geopolitica, gli acquirenti privati si fiondano su monete e lingotti. Ciò che distingue questo momento attuale è la persistenza della domanda," ha spiegato a Euronews.

Mesnier sostiene che la domanda dei privati si stesse costruendo da mesi prima dell'ultima escalation, guidata da qualcosa di più dello spirito difensivo.

"Comprare non è più solo difensivo. Gli investitori comprendono sempre di più che la scarsità dell'oro è fissa, mentre l'offerta di denaro fiat è volatile e reattiva, e questo cambiamento di consapevolezza non svanisce appena si placano i titoli di giornale."

Lui individua il cambiamento più profondo in una lenta erosione della fiducia negli asset denominati in dollari, aggravata dagli effetti dell'inflazione dovuti alla frammentazione geopolitica prolungata.

"L'oro mantiene un valore intrinseco stabile proprio perché la produzione non può crescere in modo significativo", ha affermato, aggiungendo che le riserve sopra terra sono vaste, mentre i depositi sottoterra rimangono limitati — una realtà fondamentale che la crisi attuale non può cambiare.

I vantaggi dell'oro fisico

Aneta Mazurek della Mazovia Mint indica come primo vantaggio la mobilità.

Quando gli ucraini sono fuggiti nel 2022, nota, potevano portare solo ciò che entrava in tasca o in valigia, e l'oro, al contrario di immobili, opere d'arte o veicoli, può essere portato con sé in caso di emergenza.

Il secondo vantaggio è fiscale. Secondo la legge dell'Unione Europea, la fornitura, l'acquisizione intracomunitaria e l'importazione di oro da investimento sono esenti da IVA.

Terzo, la liquidità globale:

"L'oro può essere venduto effettivamente in tutto il mondo per qualsiasi valuta. È molto liquido. Perciò, infatti, per acquistarlo è sufficiente avere il denaro e pagarlo. E per venderlo è lo stesso. L'oro è sempre richiesto."

Mazurek aggiunge che l'oro è facilmente divisibile — disponibile in formati come i combibar, incisi come il cioccolato — ed è semplice da conservare. "Un chilo, osserva, che vale circa 600.000 sterline, ha più o meno la dimensione di uno smartphone."

Il prezzo dell'oro ha chiuso il 2025 a circa 4.000 dollari l'oncia, salendo fino a 5.500 a gennaio 2026.

Questo picco è stato alimentato non solo dalla geopolitica ma anche dalla crisi dell'inflazione.

Le previsioni per la fine del 2026 di analisti di istituzioni come JP Morgan, Wells Fargo, UBS, CIBC, Deutsche Bank e Société Générale indicano anche livelli superiori a 6.000 dollari.