India: rischi di crescita dallo shock iraniano – Societe Generale

Kunal Kundu di Societe Generale valuta come la crisi iraniana possa influire sull’India, sottolineando che i rischi per la crescita superano le pressioni inflazionistiche. Il rapporto mette in evidenza la dipendenza dell’India da energia, commercio e rimesse, segnalando l’aumento dei costi logistici, i rischi sui prezzi dei fertilizzanti e le preoccupazioni sul doppio deficit. Vengono inoltre illustrate lievi revisioni al ribasso delle previsioni e ci si attende che la RBI mantenga invariata la politica mentre gestisce la liquidità.

Uno shock iraniano potrebbe colpire la crescita dell’India

“Le preoccupazioni riguardo a un possibile danno permanente all’economia indiana a causa della crisi iraniana stanno aumentando mentre le interruzioni persistono.”

“Nel breve termine, siamo più preoccupati per l’impatto sulla crescita che per l’effetto sull’inflazione.”

“Dato l’elevato grado di dipendenza dell’India da energia, commercio e flussi di rimesse, l’instabilità in Medio Oriente sta trasmettendo shock – soprattutto attraverso i prezzi degli asset e i primi segni di tensione economica.”

“La guerra in Iran è più probabile che colpisca la crescita dell’India tramite interruzioni delle forniture (petrolio/LNG, spedizioni) piuttosto che generare un’inflazione persistentemente superiore al target—lasciando la RBI propensa a mantenere la politica invariata piuttosto che irrigidirla, a meno che lo shock non peggiori.”

“Le interruzioni delle forniture LNG dal Qatar e i prezzi globali più elevati di urea/ammoniaca hanno già portato alcuni produttori a ridurre la produzione di urea; le associazioni di settore avvertono che si potrebbe arrivare a 1.000 dollari/tonnellata di urea se i flussi dal Golfo rimangono limitati, spingendo il sussidio ai fertilizzanti oltre quanto previsto dal bilancio.”

“Un prezzo del petrolio più elevato eserciterebbe pressioni sulla valuta e amplierebbe sia il disavanzo fiscale che il CAD se le tensioni dovessero persistere.”

“Stimando che il prezzo del greggio abbia raggiunto il picco e rallenti gradualmente (in media $75–80/barile nel 2026), ci aspettiamo una crescita di circa 0,3 punti percentuali più bassa e un’inflazione circa 0,2 punti percentuali più alta.”

(Questo articolo è stato realizzato con l’aiuto di uno strumento di Intelligenza Artificiale e revisionato da un editor.)