Hiltzik: I dati sull'occupazione rivelano che la performance economica di Trump è in realtà piuttosto scarsa

I prezzi della benzina salgono alle stelle in mezzo all'incertezza economica

Il 6 marzo, una stazione Chevron a Los Angeles applicava un prezzo di 7,61 dollari al gallone per la benzina normale, mentre il prezzo medio nella contea era di 4,724 dollari—comunque considerevolmente superiore alla media nazionale.

(Kayla Bartkowski / Los Angeles Times)

Un anno di promesse non mantenute

Lo scenario è cambiato radicalmente nell'ultimo anno. Elon Musk aveva precedentemente affermato che il suo team DOGE avrebbe potuto far risparmiare al bilancio federale 2 trilioni di dollari riducendo i posti di lavoro governativi. A novembre, il presidente Trump ha annunciato un piano per inviare agli americani assegni di "dividendo delle tariffe" da 2.000 dollari, escludendo chi aveva redditi elevati.

Durante la sua campagna, Trump aveva promesso di dimezzare le bollette di gas ed elettricità. Più tardi ha affermato che i prezzi della benzina erano scesi sotto i 2 dollari al gallone in alcune regioni, e recentemente ha sostenuto che la maggior parte degli stati registrava prezzi inferiori a 2,30 dollari al gallone.

La prevista transizione dai lavori governativi a un fiorente settore privato non si è mai realizzata.

L'economista Mike Konczal spiega le debolezze nell'economia statunitense.

Nessuna di queste promesse è stata mantenuta.

Gli indicatori economici puntano verso il basso

La maggior parte degli indicatori economici mostra tendenze negative, fatta eccezione per inflazione e disoccupazione, che sono in aumento. Questi dati si riferiscono in gran parte al periodo precedente l'escalation del conflitto di Trump con l'Iran, che ha spinto i prezzi della benzina—e l'inflazione—ancora più in alto.

Il Bureau of Labor Statistics ha smentito nettamente le affermazioni di forza economica di Trump, riportando una perdita di 92.000 posti di lavoro non agricoli a febbraio—al contrario delle attese degli economisti che prevedevano una crescita.

Le previsioni attuali per il PIL statunitense fino al 31 marzo indicano una tensione economica significativa, sebbene non ancora una recessione conclamata. La proiezione GDPNow della Fed di Atlanta è scesa al tasso annuo del 2,1% dopo i dati sull'occupazione, rispetto al 3,1% di fine febbraio. Anche il Nowcast della Fed di New York è diminuito, fermandosi al 2,23% annuo, senza considerare le recenti perdite di posti di lavoro.

Gli economisti che monitorano i dati occupazionali hanno notato una netta flessione da quando Trump ha introdotto le tariffe "liberation day" il 2 aprile.

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Il mercato del lavoro smentisce la narrativa dell'amministrazione

Durante tutto l'anno, i dati sull'occupazione hanno contraddetto la narrazione dell'amministrazione Trump. Sostenevano che la crescita dei posti di lavoro sotto Biden fosse gonfiata dall'aumento delle posizioni nel settore pubblico e sanitario, definite "adiacenti al governo." Trump aveva promesso di trasferire questi lavoratori in un settore privato robusto, ma questa transizione non è mai avvenuta.

I lavori nel settore pubblico e sanitario dominano la crescita

Secondo l'economista Mike Konczal, i posti di lavoro nel governo, istruzione e sanità hanno rappresentato il 73% della crescita occupazionale nel 2023-24, e la loro quota è aumentata all'88% durante il mandato di Trump. Nel 2025, la sanità ha continuato a trainare la crescita dell'occupazione, mentre altri settori sono rimasti indietro. Il previsto passaggio dal settore pubblico a un settore privato più vitale semplicemente non è avvenuto.

La crescita complessiva dell'occupazione è scomparsa nel 2025, con l'occupazione civile non agricola diminuita di 213.000 unità da gennaio 2025 e di 571.000 da aprile 2024, quando Trump annunciò le tariffe.

I posti di lavoro nel settore manifatturiero, che secondo Trump avrebbero dovuto beneficiare delle tariffe, sono anch'essi diminuiti—di 100.000 unità da quando è entrato in carica e di 89.000 da aprile (dati destagionalizzati).

L'affermazione dell'amministrazione secondo cui le deportazioni di massa avrebbero aumentato l'occupazione tra i lavoratori nati negli Stati Uniti si è rivelata falsa. Il tasso di disoccupazione tra gli americani nativi è salito al 4,7% a febbraio dal 4,4% di un anno prima, superando il tasso generale del 4,4%.

Nel frattempo, anche la base costituita dai posti di lavoro nel settore pubblico e sanitario si è indebolita. Da ottobre, l'impiego federale è sceso di 231.000 unità, quello statale di 17.000, mentre i posti in sanità e istruzione privata sono diminuiti di 18.000.

Il sentiment dei consumatori cala

Sebbene la maggior parte delle persone non sia esperta nel prevedere le tendenze economiche, è chiaramente insoddisfatta dell'aumento dei prezzi nei supermercati e alle stazioni di servizio. L'indice di fiducia dei consumatori dell'Università del Michigan è salito a 56,6 a febbraio da 56,4 a gennaio, ma è comunque in calo del 12,5% rispetto a un anno fa, quando era a 65,7.

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Promesse non mantenute e buchi di bilancio

Le assicurazioni di Trump riguardo a più e migliori posti di lavoro non sono state le uniche promesse violate. All'inizio del 2025, Musk ha abbassato il suo obiettivo di risparmio per il bilancio federale da 2 trilioni a 1 trilione di dollari, ma i risparmi reali imputabili a DOGE sono stimati a 215 miliardi di dollari.

Assegni doganali? La Corte Suprema ha messo fine all'ipotesi di pagamenti di dividendi tariffari da 2.000 dollari dichiarando la maggior parte delle tariffe di Trump incostituzionali. Anche prima della sentenza, l'idea era irrealistica—pagare 2.000 dollari alla maggior parte degli americani costerebbe fino a 600 miliardi, ben oltre i 200 miliardi raccolti con le tariffe e creando un enorme buco di bilancio.

Dopo la decisione della corte, l'attenzione si è spostata sui rimborsi tariffari, che avrebbero avvantaggiato principalmente importatori e grandi rivenditori. Il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha escluso che i consumatori avrebbero ricevuto questi rimborsi, affermando: "Ho la sensazione che il popolo americano non li vedrà."

Anche se gli assegni di Trump fossero stati emessi, avrebbero semplicemente rimborsato le tariffe pagate dal pubblico, poiché queste sono in ultima analisi sostenute dagli importatori e dai loro clienti. Secondo lo Yale Budget Lab, la famiglia americana media ha pagato un prezzo elevato—circa 1.800 dollari.

Tariffe e inflazione alimentano gli aumenti dei prezzi

Le tariffe hanno contribuito all'aumento dell'inflazione per tutto il 2025 e anche nell'anno in corso. L'effetto è stato amplificato dall'impennata dei prezzi del petrolio dopo l'azione militare di Trump contro l'Iran e la chiusura dello Stretto di Hormuz, una via chiave per le esportazioni petrolifere mediorientali. Le affermazioni di Trump sui bassi prezzi della benzina sono state completamente smentite dagli eventi.

Secondo l'AAA, il prezzo medio nazionale per la benzina normale ha raggiunto i 3,48 dollari al gallone lunedì, rispetto ai 3 dollari di una settimana fa e ai 2,90 di un mese fa. Questo aumento si verifica prima che l'impatto totale dei prezzi del petrolio—che hanno raggiunto brevemente i 120 dollari al barile—si faccia sentire sui consumatori.

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Azioni militari e shock petroliferi: risultati imprevedibili

Prevedere l'impatto economico dei conflitti militari e degli shock petroliferi è notoriamente difficile. Dei cinque grandi shock petroliferi monitorati da SG Securities negli ultimi 50 anni—2022, 2003, 1990, 1979 e 1973—solo gli ultimi tre hanno condotto a una recessione statunitense nell'anno successivo: la Guerra del Golfo, la rivoluzione iraniana e la Guerra dello Yom Kippur.

Il mercato azionario spesso si riprende dai tumulti militari, anche se i prezzi delle azioni inizialmente calano. Per esempio, l'S&P 500 è sceso di 41 punti lunedì, circa l'1,6%, ma è rimbalzato di quasi 56 punti dopo che Trump ha dichiarato il conflitto con l'Iran "molto completo, praticamente."

I picchi dei prezzi del petrolio tendono ad avvantaggiare il settore energetico, incrementando i profitti dei produttori di petrolio e gas, mentre danneggiano i settori che dipendono dal petrolio, come i produttori di beni strumentali.

Prospettive future: uno scenario economico incerto

Le previsioni economiche sono sempre soggette a cambiamenti, vista la moltitudine di fattori imprevedibili. Se il conflitto con l'Iran dovesse concludersi rapidamente, potrebbe aiutare l'economia dipendente dal petrolio e i mercati azionari. Tuttavia, la stagnazione dell'occupazione pesa sull'economia nel medio termine.

Le tariffe rimangono in vigore—Trump ha imposto un dazio del 10% su tutte le categorie dopo la sentenza della Corte Suprema e ha dichiarato l'intenzione di portarlo al 15%.

In sintesi, la situazione economica è diventata sempre più fosca.

La Magic 8-ball, un popolare giocattolo degli anni '50 e '60, offre tante risposte quanto qualsiasi economista quando si tratta di prevedere il futuro. Le sue risposte spaziano da "Sì, sicuramente" a "Non contateci." Con Trump alla guida dell'economia, la risposta più adatta potrebbe essere: "Chiedi di nuovo più tardi."

Le ultime da Michael Hiltzik

Commenti su economia e altro dal vincitore del Premio Pulitzer Michael Hiltzik.

Questo articolo è stato pubblicato per la prima volta nel Los Angeles Times.