Vertiv o Modine: quale azienda guida le azioni di raffreddamento dei data center per l’IA?

L'IA alimenta la crescita dei data center e l'innovazione nelle infrastrutture

L'avanzamento rapido dell'intelligenza artificiale sta accelerando l'espansione dei data center, mettendo una crescente enfasi sulla necessità di sistemi di raffreddamento e alimentazione robusti. Con l'intensificarsi delle richieste computazionali, queste strutture devono adottare soluzioni sofisticate per gestire una maggiore produzione di calore e mantenere la stabilità operativa. Tra queste, l'efficienza del raffreddamento è diventata un fattore critico che influenza la velocità con cui i principali fornitori di servizi cloud possono scalare le proprie operazioni.

Questo panorama in evoluzione sta aprendo nuove opportunità per le aziende che forniscono l'infrastruttura essenziale che supporta i data center odierni. Vertiv Holdings e Modine Manufacturing Company sono due aziende di rilievo pronte a cogliere questa domanda in rapida ascesa.

Vertiv si distingue come uno dei principali fornitori di sistemi integrati di alimentazione e gestione termica per i data center, offrendo tecnologie avanzate di raffreddamento a liquido su misura per l'high-performance computing. In parallelo, Modine sta intensificando il proprio focus sulla gestione termica, costruendo un'attività di raffreddamento in rapida espansione che potrebbe influenzare significativamente la sua crescita futura, nonostante le dimensioni più ridotte.

Sebbene entrambe le aziende siano pronte a beneficiare del boom infrastrutturale guidato dall'IA, le loro strategie differiscono. Vertiv sfrutta la propria scala e l'offerta infrastrutturale completa, mentre il punto di forza di Modine risiede nel segmento di raffreddamento agile e in rapida crescita.

Fonte immagine: Zacks Investment Research

Vertiv: crescita per l'infrastruttura IA

Vertiv sta vivendo una crescita solida poiché i fornitori di cloud su larga scala aumentano gli investimenti nelle infrastrutture IA. Nel quarto trimestre del 2025, gli ordini organici di Vertiv sono aumentati del 252% rispetto all'anno precedente e sono cresciuti del 117% rispetto al trimestre precedente. L'azienda ha chiuso il 2025 con un backlog di circa 15 miliardi di dollari—più del doppio rispetto all'anno precedente—offrendo una forte visibilità sui ricavi.

La natura dei contratti di Vertiv sta anche cambiando, con l'azienda che si assicura sempre più accordi a livello di sistema che raggruppano in un'unica soluzione componenti di alimentazione e raffreddamento per interi data center. Questi progetti complessivi generalmente portano margini di profitto maggiori.

Vertiv sta ampliando la sua presenza in ogni progetto grazie a soluzioni come SmartRun, un sistema prefabbricato che accelera il dispiegamento dell'infrastruttura di alimentazione e raffreddamento, e OneCore, una piattaforma end-to-end progettata per le esigenze computazionali IA su larga scala.

Inoltre, Vertiv sta portando avanti tecnologie di implementazione come la piattaforma Digital Twin, che consente la simulazione e l’ottimizzazione delle costruzioni di data center. Integrata con OneCore, questa tecnologia aiuta a ridurre i tempi di implementazione e abbassa i costi totali di proprietà.

Partnership strategiche stanno ulteriormente rafforzando la posizione di Vertiv nell'ecosistema IA. Collaborazioni con aziende come Hut 8 e NVIDIA sottolineano la crescente influenza di Vertiv a supporto di ambienti di calcolo ad alta densità.

Per tenere il passo con la domanda crescente, Vertiv sta espandendo le proprie capacità produttive e rafforzando le relazioni con i fornitori per convertire efficacemente il backlog in ricavi.

Fonte immagine: Zacks Investment Research

Modine: accelerazione della crescita nel raffreddamento dei data center

La divisione data center di Modine sta ottenendo una trazione significativa. Nel terzo trimestre dell’esercizio fiscale 2026, le vendite del segmento sono cresciute del 31% sequenzialmente. Il management prevede un ulteriore slancio, stimando che i ricavi trimestrali dei data center supereranno i 400 milioni di dollari nel quarto trimestre.

Guardando oltre i guadagni immediati, la pipeline ordini di Modine fornisce una forte visibilità, con prenotazioni record per chiller e altri prodotti per data center che estendono le previsioni della domanda a quasi cinque anni. Molti di questi contratti sono strutturati come accordi di fornitura a lungo termine.

La leadership prevede che il business data center crescerà del 50-70% annualmente nei prossimi due esercizi fiscali. L’azienda prevede di avere la capacità necessaria entro la fine del 2027, con ulteriori linee di produzione chiller programmate per il 2028.

L’attuale strategia di capitale di Modine la posiziona per supportare potenzialmente fino a 3 miliardi di dollari di ricavi dai data center nel tempo.

L’azienda sta anche trasformando il suo portafoglio attraverso una transazione di Reverse Morris Trust, fondendo la sua divisione Performance Technologies con Gentherm Incorporated. Una volta conclusa—prevista per il quarto trimestre del 2026—Modine emergerà come fornitore focalizzato di Climate Solutions, puntando su mercati ad alta crescita come i data center e l'HVAC commerciale.

Si prevede anche un aumento della redditività, con Modine che punta a margini del segmento Climate Solutions tra il 20% e il 23% entro l’esercizio fiscale 2027, grazie alla leva operativa e al passaggio verso applicazioni a margini più elevati, man mano che i volumi dei data center aumentano.

Fonte immagine: Zacks Investment Research

Conclusione: scegliere tra Vertiv e Modine

Sia Vertiv che Modine sono ben posizionate per beneficiare della rapida espansione delle infrastrutture dei data center alimentate dall'IA. La vasta scala di Vertiv, le soluzioni integrate e un sostanzioso backlog offrono una forte visibilità e rafforzano il suo ruolo nel supportare ambienti di calcolo ad alta densità, soprattutto grazie alle profonde relazioni con gli hyperscaler e a una base produttiva in espansione.

Modine, al contrario, è un attore più specializzato nella gestione termica, con la sua attività di raffreddamento per data center in rapida crescita che offre potenziali tassi di sviluppo superiori da una base più piccola. Un forte intake di ordini e contratti a lungo termine segnalano una domanda sostenuta, mentre la trasformazione in corso di Modine come pure-play Climate Solutions affina il suo focus su segmenti ad alta crescita come il raffreddamento dei data center.

Gli investitori interessati ad esporsi al fiorente mercato delle infrastrutture per data center IA possono trovare opportunità interessanti in entrambe le società. La scelta potrebbe dipendere dalla preferenza per la scala e diversificazione di Vertiv o per il potenziale di crescita accelerata derivante dall’approccio specializzato di Modine.

Con il management che prevede una robusta crescita nei ricavi dai data center e un miglioramento dei margini al crescere dei volumi, Modine rappresenta attualmente una storia di crescita particolarmente attraente nel breve termine.