Morgan Stanley ribassista sul gigante chimico Connos, sfrutta la crisi energetica per posizionarsi short sul mercato obbligazionario

格隆汇3月11日｜Il dipartimento di trading del credito di Morgan Stanley sta promuovendo agli investitori una strategia di short selling sui bond emessi da Kronos Worldwide (KRO.US). Questo produttore tedesco di biossido di titanio ha già affrontato difficoltà in passato, e l'aumento dei costi energetici causato dalla guerra in Iran ha ulteriormente aggravato la sua situazione. Secondo fonti informate, il desk ha iniziato il mese scorso a suggerire agli investitori di shortare le obbligazioni della società, per un valore di 426 milioni di euro (circa 494 milioni di dollari), con scadenza a marzo 2029. Le fonti affermano che, nonostante il prezzo delle obbligazioni sia già crollato, i trader hanno recentemente ribadito questa posizione. Anche prima che i disordini in Medio Oriente facessero aumentare i prezzi dell'energia, le aziende chimiche, essendo ad alta intensità energetica, stavano già lottando contro una domanda debole e costi di input elevati. Questo ha reso le aziende chimiche il bersaglio preferito degli short seller. Kronos, in un report pubblicato lunedì, ha sottolineato che i costi elevati e i prezzi bassi del biossido di titanio utilizzato in prodotti come vernici e plastiche hanno portato a una perdita di 82.8 milioni di dollari nel quarto trimestre, ampliando la perdita annuale a 110.9 milioni di dollari. Dal metà febbraio, il prezzo delle azioni di Kronos è sceso di circa il 16% a 5.60 dollari, ma rimane comunque in rialzo rispetto all'inizio dell'anno.