A causa della pressione di vendita da parte dei trader che incassano i profitti, i prezzi dell'oro e dell'argento sono diminuiti

汇通网12 marzo—— Mercoledì (11 marzo) durante la sessione americana, i prezzi dell’oro e dell’argento sono scesi a causa delle vendite di realizzo da parte dei trader di futures a breve termine, mentre l’indice del dollaro in rafforzamento nella giornata si è trasformato in un fattore negativo nei mercati esterni che ha ulteriormente pesato sui prezzi dei metalli. Attualmente, il prezzo spot dell’oro è sceso intorno ai 5161 dollari per oncia (calo giornaliero di circa 0,6%, con minimi di 5149 dollari in alcune sessioni), mentre il prezzo spot dell’argento oscilla nella fascia di 85-88 dollari per oncia (calo maggiore nella giornata, circa 3%-4%, con il minimo vicino agli 85 dollari).

Mercoledì (11 marzo) durante la sessione americana, i prezzi dell’oro e dell’argento sono scesi a causa delle vendite di realizzo da parte dei trader di futures a breve termine, mentre l’indice del dollaro in rafforzamento nella giornata si è trasformato in un fattore negativo nei mercati esterni che ha ulteriormente pesato sui prezzi dei metalli. Attualmente, il prezzo spot dell’oro è sceso intorno ai 5161 dollari per oncia (calo giornaliero di circa 0,6%, con minimi di 5149 dollari in alcune sessioni), mentre il prezzo spot dell’argento oscilla nella fascia di 85-88 dollari per oncia (calo maggiore nella giornata, circa 3%-4%, con il minimo vicino agli 85 dollari).



Il rapporto sull’Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) degli Stati Uniti di febbraio, pubblicato oggi, è sostanzialmente in linea con le aspettative del mercato e non ha avuto un impatto significativo sul mercato dei metalli. Il CPI di febbraio negli USA è aumentato dello 0,3% su base mensile e del 2,4% su base annua; il CPI core, esclusi alimentari ed energia, è salito dello 0,2% su base mensile e del 2,5% su base annua. Interpretazione del mercato: i dati sull’inflazione sono complessivamente moderati, ma i rischi al rialzo dei prezzi dell’energia (influenzati dai conflitti geopolitici) potrebbero manifestarsi gradualmente nei prossimi mesi, con un impatto diretto limitato nel breve periodo sui metalli preziosi.

Nei mercati chiave esterni, l’indice del dollaro (DXY) è salito nella giornata e attualmente scambia intorno a 99,00-99,30 (aumento giornaliero di circa 0,3%-0,4%); i prezzi dei futures sul petrolio del New York Mercantile Exchange (NYMEX) sono aumentati, con il WTI che attualmente scambia a circa 86-88 dollari al barile (aumento giornaliero del 3%-5%, con picchi quasi a 89 dollari), mentre il Brent ha sfiorato per un periodo i 91-92 dollari al barile; il rendimento dei titoli del Tesoro USA decennali di riferimento si trova attualmente intorno al 4,15%-4,22% circa (in lieve aumento, riflettendo un leggero aggiustamento delle aspettative di inflazione a lungo termine).

A causa di un nuovo attacco alle navi nello Stretto di Hormuz (almeno 3-5 navi commerciali colpite, con alcuni rapporti che riferiscono un'intensificazione delle operazioni di minamento da parte dell’Iran), crescono le preoccupazioni per possibili interruzioni nella fornitura di petrolio, portando i prezzi a salire quasi del 4%-5% (in alcune sessioni il rialzo è stato ancora maggiore, con brevi picchi sopra i 90 dollari). Secondo gli analisti, la proposta dell’International Energy Agency (IEA) di rilasciare riserve petrolifere (per un volume record di 400 milioni di barili) non è sufficiente a dissipare completamente queste preoccupazioni, poiché l’Iran continua a bloccare lo stretto e minaccia di impedire “il passaggio di una sola goccia di petrolio”, con un potenziale interruzione dell’offerta che potrebbe raggiungere più di 15 milioni di barili al giorno, ben oltre la capacità temporanea di buffer delle riserve. L’Iran ha sparato contro Israele e altri obiettivi mediorientali e ha dichiarato che il mondo dovrebbe prepararsi a prezzi del petrolio a 200 dollari al barile. Un portavoce delle forze armate iraniane ha avvertito che, dato il deterioramento della sicurezza regionale, il prezzo del petrolio dipenderà da questi fattori e ha aggiunto: “Siate pronti per un prezzo di 200 dollari al barile.”

Gli analisti di Standard Chartered Bank sottolineano che, in una situazione di forte domanda di liquidità, la pressione al ribasso sull’oro per diverse settimane consecutive non è insolita. Manteniamo una visione ottimista sulla performance dell’oro nel lungo termine e prevediamo che, dopo prese di profitto di breve durata, l’oro continuerà il suo trend rialzista.

Peter Grant, vice-presidente e stratega senior dei metalli di Zaner Metals, afferma: “Il mercato dell’oro sembra oscillare tra la domanda di rifugio causata dalla guerra e le preoccupazioni per un rialzo prolungato dei tassi d’interesse.”

Goldman Sachs e Morgan Stanley hanno recentemente ribadito che il premio di rischio geopolitico ha rafforzato in modo significativo il supporto di base dell’oro; se la crisi dello Stretto di Hormuz dovesse protrarsi per più di 30 giorni, l’oro potrebbe testare nuovamente l’area dei 5.400-5.600 dollari; al contrario, se le tensioni si attenuassero a breve, l’obiettivo di correzione a breve termine sarebbe il livello psicologico dei 5.000 dollari.

(Grafico giornaliero spot oro Fonte: Yihuitong)

Il grafico giornaliero dell’oro mostra la formazione di una fase di consolidamento in correzione a livelli elevati nel breve periodo, con la fascia 5.150-5.100 dollari che rappresenta il supporto chiave (prossima alla media mobile a 50 giorni), mentre la zona superiore 5.250-5.300 dollari costituisce la prima resistenza; l’argento appare ancora più debole, con il rapporto oro/argento che sale a circa 60:1, segnalando che la domanda industriale di argento è più fortemente compressa dai prezzi elevati del petrolio nel breve termine.



Attualmente il mercato pone grande attenzione alla riunione di marzo della Federal Reserve (previsione di mantenimento dei tassi invariati) e ai dati sulle scorte energetiche degli Stati Uniti, mentre eventuali sviluppi improvvisi nel contesto del Medio Oriente possono causare forti oscillazioni. Nel lungo termine, l’acquisto continuo di oro da parte delle banche centrali (previsto annuale superiore a 800 tonnellate nel 2025-2026) e la prospettiva di una nuova accelerazione dell’inflazione restano solidi pilastri del mercato toro strutturale dell’oro.