Valutazione delle grandi banche | Bank of China International: obiettivo di prezzo di NIO aumentato a 11 dollari, la fitta gamma di prodotti sosterrà una forte crescita delle vendite e risultati positivi

格隆汇12 marzo｜Bank of China International ha pubblicato un rapporto di ricerca indicando che NIO ha registrato un significativo aumento dei ricavi nel quarto trimestre dello scorso anno, con una crescita del 59% su base trimestrale e un miglioramento del margine lordo complessivo di 3,7 punti percentuali, raggiungendo il 17,5%, il livello più alto dal 2022. Grazie a un rigoroso controllo dei costi e all’aumento della leva operativa, l’azienda ha realizzato per la prima volta nella sua storia un utile trimestrale, con un utile netto non-GAAP di 728 milioni di yuan. Inoltre, beneficiando di un forte flusso di cassa operativo nel quarto trimestre, la liquidità netta dell’azienda è aumentata di 9.9 billions di yuan su base trimestrale, portando le riserve di cassa di fine anno a quasi 46 billions di yuan. La banca afferma che la guidance per il primo trimestre di quest’anno implica che le consegne di marzo torneranno a 32.000–35.000 unità, con ricavi per veicolo in aumento su base trimestrale a 303.000–306.000 yuan, superando le aspettative del mercato. Anche se il settore nel suo complesso rimane debole, il management ha una prospettiva positiva sul margine lordo dei veicoli per il primo trimestre, prevedendo una stabilizzazione al livello del 18% nel quarto trimestre del 2025. Quest’anno, l’azienda affronterà la pressione dell’aumento dei costi ottimizzando la catena di fornitura e aggiornando la struttura dei prodotti verso veicoli di grandi dimensioni ad alto margine, con l’obiettivo di raggiungere la redditività operativa per l’intero anno.La banca ha leggermente aumentato la previsione delle vendite del gruppo per il 2026-2027 a 450.000–540.000 unità; la fitta gamma di prodotti sosterrà fortemente la crescita delle vendite e il miglioramento delle performance. La banca ha alzato il target price di NIO a 11 dollari, con rating “Buy”.