Report quotidiano UEX di Bitget｜Il conflitto tra USA e Iran si intensifica e il prezzo del petrolio vola; aumenta la pressione di rimborso sul credito privato; Tesla ottiene il permesso di detenere indirettamente azioni SpaceX (13 marzo 2026)

I. Notizie Calde

Dinamiche della Federal Reserve

I funzionari della Fed prevedono che i tassi resteranno invariati per un periodo prolungato

Beth Hammock, presidente della Federal Reserve di Cleveland, ha dichiarato che, data la persistente inflazione e il mercato del lavoro in indebolimento, la politica monetaria attualmente si trova in una posizione neutrale e non necessita aggiustamenti immediati.

• Pressioni inflazionistiche persistenti, indicatori occupazionali in rallentamento.
• Dopo il taglio dei tassi dello scorso anno, la politica è ora bilanciata; nello scenario base i tassi resteranno stabili a lungo.
• Rischi bidirezionali, necessità di monitorare l’evoluzione dei dati. Queste dichiarazioni rafforzano il consenso del mercato riguardo alla probabilità che la riunione di marzo rimanga senza variazioni, riducendo la volatilità dei rendimenti obbligazionari, sostenendo il dollaro e limitando l’appetito per il rischio sui mercati azionari.

Commodities internazionali

Il conflitto tra USA e Israele colpisce la catena di approvvigionamento globale

L’attacco USA-Israele contro l’Iran fa aumentare i costi di trasporto energetico e dei fertilizzanti nello Stretto di Hormuz.

• Un rapporto delle Nazioni Unite indica aumento dei costi di spedizione, la catena dei fertilizzanti è sotto pressione.
• Gli agricoltori americani potrebbero dover modificare le coltivazioni per rispondere alle interruzioni di approvvigionamento. L’evento intensifica le preoccupazioni inflazionistiche e sostiene i titoli energetici e agricoli.

L’Iran permette il transito di alcune navi nello Stretto di Hormuz

Il vice ministro degli Esteri iraniano dichiara che è consentito il passaggio alle navi di Paesi non aggressivi; i Paesi aggressivi non hanno diritto alla sicurezza.

• Nessun minamento dello Stretto, allevia la tensione del mercato.
• Il Brent supera i 100 dollari/barile, raggiungendo il massimo da agosto 2022. Aiuta a stabilizzare la navigazione nel breve, ma il rischio geopolitico mantiene alta la pressione sulle quotazioni del petrolio.

Politica macroeconomica

Gli Stati Uniti intendono esentare il Jones Act in risposta all'aumento dei prezzi del carburante

L’amministrazione Trump valuta un’esenzione di 30 giorni per garantire il trasporto di energia e prodotti agricoli.

• Risposta all’interruzione dell’offerta e ai rincari causati dalla situazione iraniana.
• L’annuncio potrebbe essere pubblicato il 13 marzo. La misura mira ad alleviare la crisi energetica domestica e potenzialmente sostenere i titoli industriali collegati.

Gli Stati Uniti autorizzano la vendita di parte del petrolio russo

Il Dipartimento del Tesoro concede licenza fino al 11 aprile per la vendita di petrolio russo già caricato.

• Periodo di validità dal 12 marzo.
• Contesto di stretta sull’offerta globale di energia. Aiuta a mitigare la pressione sui prezzi del petrolio, ma l’impatto degli eventi iraniani è limitato.

II. Replay di Mercato

Performance delle commodities e del Forex

• Oro spot: 5.108,39 dollari/oncia, +0,54%, due giorni consecutivi di correzione a causa di timori inflazionistici e forza del dollaro.
• Argento spot: 84,96 dollari/oncia, +1,38%, segue la volatilità dell’oro, domanda industriale debole accentua il calo.
• WTI: 95,15 dollari/barile, -0,61%, tensioni geopolitiche dopo il recente rialzo, leggero ritracciamento.
• Petrolio Brent: 99,93 dollari/barile, -0,67%, supera 100 dollari poi corregge, preoccupazioni sull’interruzione delle forniture pesano sulle quotazioni.
• Indice del dollaro: 99,65, -0,09%, tendenza al rialzo, beneficiando dai timori geopolitici e dal conflitto USA-Iran.

L’analista Dara Doyle afferma che i mercati interpretano le dichiarazioni del nuovo leader supremo Mujtaba Khamenei come molto dure, senza segnali di concessioni verso USA e Israele. Nel suo primo intervento pubblico, Khamenei sostiene che lo Stretto di Hormuz dovrebbe restare chiuso e minaccia di aprire nuovi fronti di guerra. Questo accentua i timori di una prolungata interruzione delle forniture di petrolio nel canale fondamentale, portando ad un forte aumento dei rendimenti obbligazionari e dei prezzi del petrolio, calo dei mercati azionari, e il dollaro sale al massimo giornaliero.

Performance delle criptovalute

• BTC: 71.417,13 dollari, +1,68% in 24 ore, continua la risalita, trainato da afflussi in ETF e miglioramento del sentiment di mercato.
• ETH: 2.122,23 dollari, +3,42% in 24 ore, segue la forza di BTC, il previsto upgrade della rete fornisce supporto.
• Valore totale di mercato delle criptovalute: 2,52 trilioni di dollari (+2,2% in 24 ore), stabile in mezzo alla volatilità, tensioni geopolitiche e afflussi in ETF si contrappongono.
• Liquidazioni di mercato: Liquidazioni totali 24H 256 milioni di dollari, liquidazioni long 86 milioni, liquidazioni short 170 milioni.

• Mappa liquidazioni Bitget BTC/USDT: Prezzo attuale 71.396 dollari; ampie liquidazioni long concentrate tra 68.500–70.500 dollari, una discesa in quell’area potrebbe causare liquidazioni a catena e accentuare la pressione ribassista. Sopra i 71.400 dollari iniziano a concentrarsi liquidazioni short, con intensificazione nell’area di 73.000 dollari; una continuazione del rialzo potrebbe causare uno short squeeze.
• Afflussi/rimborsi ETF spot: ETF spot BTC, afflussi netti ieri 7,7 milioni di dollari, quarto giorno consecutivo di afflusso; ETF spot ETH afflussi netti ieri 53,7 milioni di dollari, terzo giorno consecutivo.
• Afflussi/rimborsi spot BTC: Il giorno precedente, afflussi 2,358 miliardi di dollari, rimborsi 2,438 miliardi, afflusso netto 79,5 milioni di dollari.

Performance degli indici azionari USA

• Dow Jones: 46.677,85, -1,56% (-739,42), terzo giorno consecutivo di calo, influenzato da rischi geopolitici e prezzi del petrolio.
• S&P 500: 6.672,58, -1,52% (-103,18), il calo diffuso dei titoli tecnologici accentua la discesa.
• Nasdaq: 22.311,98, -1,78% (-404,16), i colossi tech guidano il ribasso, sotto pressione per timori inflazionistici e riscatti di credito privato.

Dinamiche dei giganti tecnologici

• Nvidia: -1,55%, chiude a 183,14 dollari, domanda AI forte ma dominano vendite di mercato.
• Amazon: -1,47%, chiude a 212,65 dollari, emissione obbligazionaria robusta ma rischi inflazionistici predominano.
• Tesla: -3,14%, chiude a 395,01 dollari, trasferimento di equity SpaceX positivo ma il mercato pesa.
• Meta: -2,55%, chiude a 638,18 dollari, espansione data center non sufficientemente compensata dalla domanda di sicurezza.
• Apple: -1,94%, chiude a 255,76 dollari, ciclo prodotto debole e crescente volatilità di mercato.
• Microsoft: -0,75%, chiude a 401,86 dollari, relativamente resiliente ma spese AI in aumento.
• Google: -1,67%, chiude a 303,55 dollari, sviluppo funzioni AI ma il sentiment negativo prevale.

Cause principali della discesa: tensioni USA-Iran spingono in alto i prezzi del petrolio, amplificano i timori inflazionistici e innescano riscatti su credito privato, sentiment difensivo dominante per il settore tech.

Osservazione delle anomalie di settore

Il settore dei fornitori agricoli in rialzo del 6,5%

• Azioni rappresentative: CF Industries Holdings, +13,21%; Origin Agritech, +12,5%.
• Fattori trainanti: Il conflitto USA-Iran-Israele impatta la catena di approvvigionamento dei fertilizzanti, costo trasporto in aumento stimola domanda, prospettiva di riconfigurazione delle coltivazioni favorisce fertilizzanti e sementi.

III. Analisi approfondita dei titoli

1. Adobe - Risultati del primo trimestre superiori alle attese ma guidance debole e CEO dimissionario

Panoramica dell’evento: Adobe ha registrato ricavi nel primo trimestre a 640 milioni di dollari (+12% su base annua), EPS rettificato 6,06 dollari, oltre le aspettative di 5,86 dollari, incasso annualizzato delle soluzioni AI raddoppiato. La società evolve da software tradizionale a cloud e integra AI; il CEO Shantanu Narayen lascia dopo 18 anni una volta selezionato il successore. Guidance del secondo trimestre sui ricavi (525-530 milioni di dollari) leggermente sotto alle attese (531 milioni). Adobe esplora la monetizzazione AI, ma il cambio leadership solleva dubbi sulla continuità strategica. Il titolo cala oltre il 7% nel dopo mercato, riflettendo cautela degli investitori per l’incertezza della transizione. L’evento è collegato all’accelerazione delle applicazioni AI, ma la sostenibilità della crescita resta incerta; la promozione dei prodotti AI 2025 è tra le cause, mentre l’effetto potrebbe rallentare il ritmo innovativo nel breve.

Interpretazione di mercato: Goldman Sachs conferma rating buy, sottolineando il forte potenziale di trasformazione AI; Morgan Stanley riduce il target price evidenziando il rischio di instabilità leadership; Wolfe Research abbassa il target price a 440 dollari ma mantiene outperformance, focalizzandosi sul declino del business tradizionale; UBS mantiene neutral, preoccupato per il lento progresso di monetizzazione AI.

Spunti di investimento: La crescita a lungo termine trainata dall’AI è chiara, ma il rischio legato al cambio management va monitorato; investimento adatto ai long term investors dopo le correzioni, monitorare l’esecuzione della guidance Q2.

1. Tesla - Approvata la conversione dell’investimento xAI in equity SpaceX

Panoramica dell’evento: Tesla riceve il via libera dalla FTC per convertire circa 2 miliardi di dollari di investimento xAI in meno dell’1% di equity SpaceX. Il passaggio avviene durante la preparazione IPO di SpaceX, rafforza il coordinamento dell’ecosistema Musk tra auto elettriche, AI e tecnologia spaziale. Prevista merger xAI-SpaceX nel 2025 con valutazione di 1,25 trilioni di dollari, proposta di investimento xAI respinta inizialmente dagli azionisti Tesla, ma successivamente realizzata. Lega formalmente le finanze delle due società, ed evento sensibile in vista della potenziale IPO SpaceX da 1,75 trilioni. Il titolo Tesla perde il 3,14%, pesante ma evidenzia la diversificazione. Le cause includono la ristrutturazione dell’impero Musk, il risultato potrebbe potenziare la competitività Tesla ma distogliere focus dal core automotive.

Interpretazione di mercato: Barclays vede opportunità tecnologica per Tesla; UBS avverte sulla possibile dispersione delle risorse; Wedbush sostiene la sinergia positiva cross-company; Seeking Alpha considera favorevole la merger, più opportunità che rischi.

Spunti di investimento: Diversificazione favorevole per il valore ecosistemico a lungo termine, rischio geopolitico rilevante nel breve; monitorare lo sviluppo IPO SpaceX e valutare l’impatto sul business auto.

1. Amazon - Emissione obbligazionaria da 54 miliardi di dollari e overbooking

Panoramica dell’evento: Amazon ha emesso 37 miliardi di dollari in bond USD e 14,5 miliardi in EUR, record per corporate bond in euro, prenotazioni totali 126 miliardi di dollari. La società è vista come porto sicuro nei mercati turbolenti, i fondi destinati all’espansione di data center AI e infrastrutture. Prevista spesa di 20 miliardi entro il 2026 in chip e hardware, più delle attese, motivo di preoccupazione per gli equity holders. L’emissione avviene nel contesto del conflitto USA-Iran che aumenta la volatilità petrolifera, evidenziando la forza del merito creditizio Amazon. Il titolo perde 1,47%, ma mostra flessibilità finanziaria. Le cause includono il massiccio capex AI; il risultato è più debito ma sostiene la crescita.

Interpretazione di mercato: Citi elogia le capacità di finanziamento che sostengono l’espansione AI; Deutsche Bank segnala rischio compressione margini per l’enorme emissione in un contesto high rates; Schroders vede forte liquidità ma domanda AI “insaziabile”; Bloomberg nota emissione con prezzo competitivo data l’abbondante offerta, investitori interrogano la necessità del maxi bond.

Spunti di investimento: Solidità finanziaria idonea per asset difensivi, attenzione a rischi di indebitamento e tassi, monitorare il ROI sull’investimento AI.

1. Microsoft & Meta - Nuovi contratti per data center da 50 miliardi di dollari

Panoramica dell’evento: Microsoft e Meta ciascuna impegnate in nuovi contratti di affitto di data center da circa 50 miliardi; il totale supera i 700 miliardi. Sostengono la crescita AI; Microsoft ha impegni futuri per 155 miliardi, Meta per 104. L’espansione riflette il boom della domanda di calcolo AI, dopo il shortage server del 2025. Contratti tipici da 15-19 anni, alcuni cancellabili. Il titolo Microsoft perde 0,75% e Meta 2,55%, colpite dalla debolezza tech. Le cause includono l’accelerazione dei training AI; gli effetti sono pressione sul cash flow ma capacità leader garantita.

Interpretazione di mercato: Goldman Sachs positiva sul ritorno infrastrutture; JP Morgan cauta sugli eccessi di spesa; Moody’s evidenzia 662 miliardi di rischi off-balance e problemi contabili; Bloomberg sottolinea l’escalation sulle scommesse AI, ma la tensione della supply resta.

Spunti di investimento: La tendenza AI è chiara per la crescita a lungo termine, monitorare l’efficienza e i ritorni; posizionamento medio-lungo termine consigliato.

1. Samsung & Nvidia - Collaborazione per la nuova generazione di NAND flash

Panoramica dell’evento: Samsung e Nvidia collaborano per lo sviluppo di NAND flash ferrolettrica, utilizzando modelli di operatori neuronali fisici, capacità di elaborazione 10.000 volte superiore rispetto agli attuali. Risultati già divulgati, collaborazione da sviluppo a commercializzazione. Trainata dalla domanda AI chip, Samsung principale cliente memoria Nvidia, punta a migliorare la capacità di storage a ultra basso consumo. Tempistica in coincidenza con la crescita delle infrastrutture AI, impatta efficienza data center. Il titolo Nvidia segue la debolezza generale. Cause tra cui ramp-up HBM 2025; effetto: razionalizzazione della merce ordinaria, prezzi in rialzo.

Interpretazione di mercato: Seoul Economy sottolinea che la partnership accelera l’evoluzione dell’AI memory; Morgan Stanley consiglia buy su Samsung nei ribassi, la vede come opportunità nella complessità crescente della memoria AI; Seeking Alpha valuta positiva la collaborazione HBM Samsung, concorrenza intensa.

Spunti di investimento: Rafforzamento della leadership AI memory, appetibile per investitori tecnologici, valutare impatti degli adeguamenti produttivi sui prezzi.

IV. Dinamiche dei progetti crypto

1. Aptos (APT) ha completato lo sblocco di 11,31 milioni di token, circa lo 0,69% della circolazione; pressione potenziale in vendita, ma l’attività di rete resta stabile. WhiteBIT (WBT) sbloccherà un grande volume di token il 13 marzo, per un valore di circa 4,18 miliardi di dollari; possibile impatto su liquidità e ecosistema exchange.

2. Il primo giorno di listing del iShares Staked Ethereum Trust di BlackRock (ETHB) ha registrato un volume di 15,5 milioni di dollari. Secondo il Nasdaq, ETHB ha scambiato 592.804 unità nel primo giorno, equivalenti a circa 15,5 milioni di dollari. L’analista ETF Bloomberg James Seyffart giudica “molto, molto solido per una nuova quotazione ETF”.

3. Il consiglio consultivo investitori SEC USA ha votato a favore della regolamentazione dei titoli tokenizzati, permettendo il trading di azioni senza dipendere dagli intermediari Wall Street storici.

4. CryptoQuant, società di analisi on-chain, segnala il “paradosso di adozione” di Ethereum: attività di rete ai massimi storici mentre il prezzo ETH scende. Il direttore di ricerca CryptoQuant avverte che, se il bear market persiste, ETH potrebbe scendere ulteriormente verso 1.500 dollari tra Q3 e inizio Q4 2024.

5. Gli analisti JP Morgan riferiscono che da quando è scoppiata la guerra iraniana il 27 febbraio, i flussi in ETF bitcoin e oro hanno dimostrato netta divergenza. Il maggiore ETF oro, GLD, ha registrato deflussi pari al 2,7% degli asset, mentre il principale ETF bitcoin spot, IBIT, ha registrato afflussi pari a circa 1,5%. Dal 10/2023 tra retail c’è stato un switching da bitcoin ad oro; tuttavia gli afflussi cumulati IBIT da inizio 2024 sono circa il doppio di GLD.

6. ARK Invest e Unchained hanno pubblicato il white paper “Bitcoin e calcolo quantistico”: attualmente il quantum computing non minaccia la sicurezza bitcoin. I rischi quantistici emergeranno gradualmente attraverso milestone tecniche osservabili, non come un improvviso “Q day”. Il report mostra che circa il 65,4% dei bitcoin (13 milioni) è in indirizzi non vulnerabili al quantum, circa l’8,6% (1,7 milioni) in indirizzi P2PK considerati persi e vulnerabili, altri 5,2 milioni in indirizzi reusati o P2TR migrabili; in totale, il 35% dell’offerta ha potenziale superficie d’attacco.

V. Calendario di mercato di oggi

Orari di pubblicazione dati

Eventi importanti previsti

• 13 marzo (venerdì)

  20:30, pubblicazione indice prezzi core PCE USA gennaio anno su anno, atteso 3,1%;

  Il primo ministro giapponese Sanae Takai incontra il primo ministro canadese Mark Carney, per discutere la situazione in Medio Oriente.

Opinioni istituzionali:

Goldman Sachs segnala che i tre maggiori indici USA hanno perso oltre l’1,5% a causa del conflitto USA-Iran che ha fatto impennare i prezzi del petrolio; consiglia di aumentare l’esposizione su energia e agricoltura per difesa. JP Morgan evidenzia che riscatti su credito privato aggravano il rischio di liquidità, Nasdaq sotto pressione nel breve ma tema AI positivo. Per i metalli preziosi, UBS ritiene normale il calo dell’oro, il dollaro forte reprime la crescita ma tensioni geopolitiche sostengono il trend rialzista medio termine. Citi prevede volatilità WTI attorno ai 95 dollari, la notizia Hormuz riduce il panico ma le dichiarazioni iraniane aumentano incertezza. Nel forex, Barclays vede il dollaro stabile sopra 99,7, guida rifugio. Nel settore crypto, Morgan Stanley afferma che il superamento dei 70.000 dollari BTC è sostenuto da afflusso ETF da 115 milioni, ETH in ripresa ma il market cap scende dello 0,22%, sintomo di cautela e volatilità; ZX Squared Capital mette in guardia sul rischio di bear market profondo BTC, possibile ulteriore calo del 30%.

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