USD/JPY: il rischio di intervento aumenta – ING

Chris Turner di ING sostiene che USD/JPY si trova ora saldamente in una zona soggetta a interventi, con i mercati che osservano se eventuali azioni coinvolgeranno solo le autorità giapponesi o anche una mossa congiunta con la Federal Reserve. Egli suggerisce che un intervento unilaterale o basato su agente probabilmente avrà un impatto limitato e di breve durata, mentre un calo sostenuto di USD/JPY richiederebbe un'inversione dei prezzi globali dell'energia.

Yen vulnerabile nonostante le voci di intervento

"USD/JPY si trova ora chiaramente in territorio di intervento. Se dovessimo assistere a un intervento, il mercato presterà attenzione a capire se si tratta solo di un intervento giapponese, se la Fed sta vendendo USD/JPY semplicemente come 'agente' per la Bank of Japan o se si tratta di un vero intervento congiunto con la Fed che interviene per conto proprio per il Tesoro degli Stati Uniti."

"Le prime due opzioni probabilmente avranno solo un impatto negativo limitato e a breve termine su USD/JPY, mentre la terza opzione potrebbe avere effetti più duraturi e stimolare l'idea che Washington sia pronta a contrastare la recente forza del dollaro. Un paio di settimane fa abbiamo ritenuto che la volatilità settimanale trattata di USD/JPY fosse troppo bassa al di sotto del 10%, e potrebbe facilmente superare il 12% mentre USD/JPY minaccia quota 160."

"Tuttavia, il problema per le autorità di Tokyo e Washington è che USD/JPY non invertirà la rotta in modo sostenibile fino a quando i prezzi dell'energia non si invertiranno."

(Questo articolo è stato creato con l'aiuto di uno strumento di intelligenza artificiale e revisionato da un editore.)