Nebius cresce del 40% in tre mesi: è il momento giusto per gli investitori di comprare o mantenere?

Panoramica delle Prestazioni Azionarie di Nebius Group N.V.

Nebius Group N.V. (NBIS) ha visto il prezzo delle sue azioni salire del 40,4% nell'ultimo trimestre, superando significativamente sia il settore Computer & Technology sia l'industria Internet Software Services, che hanno subito cali rispettivamente del 2,5% e del 7,9%. Nello stesso periodo, il composito S&P 500 è sceso dell'1,9%. Solo nell'ultimo mese, le azioni NBIS sono aumentate del 10,8%.

Da quando NVIDIA Corporation ha annunciato un investimento di 2 miliardi di dollari l’11 marzo 2026, volto a sviluppare un'infrastruttura cloud AI hyperscale avanzata, le azioni NBIS sono balzate del 12%. Questa partnership dovrebbe accelerare la crescita di Nebius nel settore AI cloud.

Rispetto ai suoi concorrenti, NBIS ha sovraperformato Microsoft Corporation (MSFT), che è scesa del 14,7%, e CoreWeave, Inc. (CRWV), che è aumentata del 14,4% nello stesso periodo.

Fonte Immagine: Zacks Investment Research

Cosa Sta Alimentando il Rally di NBIS?

Con il titolo NBIS su una forte traiettoria ascendente, gli investitori si chiedono se lo slancio possa continuare o se i fondamentali siano in ritardo rispetto alle aspettative. Ecco un'analisi dei fattori che guidano la crescita, insieme a prospettive sia ottimistiche che prudenti e indicazioni su gestione del rischio e dimensionamento delle posizioni.

Principali Motori di Crescita per NBIS

L'investimento recente di 2 miliardi di dollari da parte di NVIDIA ha rafforzato significativamente la posizione di Nebius nel settore AI. Questa collaborazione migliora la piattaforma AI cloud full-stack di Nebius, supportando aziende e imprese focalizzate sull’AI. La partnership punta ad aiutare Nebius a espandersi fino a oltre 5 gigawatt di capacità di calcolo AI entro il 2030, sfruttando l’accesso a GPU all’avanguardia. Diverse generazioni di hardware NVIDIA, tra cui la piattaforma Rubin, le CPU Vera e i sistemi di storage e networking BlueField, saranno integrate nell’infrastruttura Nebius.

Alla fine del 2025, Nebius ha accelerato i suoi piani di espansione annunciando nove nuovi data center e assicurandosi oltre 2 gigawatt di energia contrattualizzata, con aspettative di superare i 3 gigawatt. L’azienda è sulla buona strada per fornire tra 800 megawatt e 1 gigawatt di capacità di data center disponibile entro la fine del 2026.

Nebius ha ricevuto anche l’approvazione per costruire un campus AI su larga scala a Independence, su una superficie di 400 acri e in grado di sostenere fino a 1,2 gigawatt di capacità. Sarà la struttura AI più grande dell’azienda negli Stati Uniti e una pietra miliare della sua strategia di crescita americana.

Fonte Immagine: Zacks Investment Research

La domanda per i servizi di Nebius rimane forte tra i grandi clienti, operatori hyperscale, startup AI e clienti aziendali. Le aziende native AI aumentano rapidamente l’uso delle GPU, con una domanda che supera costantemente l’offerta. L’azienda ha esaurito la sua capacità nel quarto trimestre e una migliore gestione dei costi ha portato a una maggiore redditività.

Nel Q4 2025, il core business AI cloud di Nebius ha visto i ricavi salire dell’830% anno su anno e del 63% trimestre su trimestre, grazie ad alti tassi di utilizzo, prezzi favorevoli e disciplina nell’esecuzione. I clienti aziendali stanno ampliando l’adozione dell’AI, portando a contratti più grandi e a lungo termine. Il portafoglio vendite è robusto, con la durata dei nuovi contratti in aumento del 50%, e si prevede che la creazione della pipeline supererà i 4 miliardi di dollari nel Q1 2026. Il management prevede ulteriore crescita con l’espansione della capacità e della copertura commerciale.

La crescita è sostenuta anche dallo sviluppo organico e dalle acquisizioni. L’introduzione di Token Factory e Aether, insieme all’acquisizione di Tavily, ha migliorato le capacità della piattaforma e aumentato il coinvolgimento degli sviluppatori. Tutti i clienti AI cloud utilizzano il software di Nebius, e l’azienda dispone di diverse opzioni di finanziamento, inclusi cash flow, debito, finanziamento garantito da asset, emissione potenziale di equity e partecipazioni in asset non core come ClickHouse e Avride.

Durante la più recente call sui risultati, Nebius ha confermato la consegna puntuale della prima tranche dell’impegno verso Microsoft a novembre, con la capacità rimanente programmata per il dispiegamento nel corso del 2026. Si prevede che Microsoft contribuirà a pieno regime ai ricavi a partire dal 2027, una volta dispiegate tutte le tranche.

Prezzo e Consenso per Nebius Group N.V.

Per i grafici dettagliati su prezzo e consenso, vai alla pagina Nebius Group N.V. price-consensus-chart oppure consulta la quotazione Nebius Group N.V. Quote.

Sfide e Rischi

NBIS opera in un ambiente in rapida evoluzione caratterizzato da incertezza macroeconomica, costi operativi crescenti e ingenti necessità di capitale. L’azienda prevede di investire tra 16 e 20 miliardi di dollari in spese in conto capitale nel 2026 per espandere la sua infrastruttura AI. Sebbene ciò sostenga la crescita a lungo termine, tali elevati investimenti potrebbero comportare rischi finanziari se la crescita dei ricavi non dovesse mantenere il ritmo, soprattutto considerando possibili cambiamenti nella domanda AI, prezzi competitivi e regolamentazioni in evoluzione. L’espansione rapida in diverse regioni introduce anche rischi di esecuzione.

Nebius prevede che l’EBIT rimarrà negativo nel 2026, poiché continua a espandere la capacità, dispiegare GPU e investire in R&D per migliorare il proprio stack tecnologico e le future offerte AI.

Altri player del settore, come CoreWeave, stanno affrontando anch’essi spese in conto capitale crescenti. CoreWeave ha raccolto circa 18 miliardi di dollari tra debito ed equity nel 2025 e prevede spese in conto capitale tra 30 e 35 miliardi nel 2026, mentre espande la sua infrastruttura AI.

Panoramica della Valutazione di NBIS

Attualmente, le azioni NBIS sono scambiate a un rapporto Prezzo/Book di 5,9, significativamente superiore alla media del settore Internet Software Services di 2,91.

Fonte Immagine: Zacks Investment Research

Considerazioni sull’Investimento: Acquistare o Mantenere?

Nonostante le sfide a breve termine e le preoccupazioni sulla valutazione, Nebius continua a beneficiare di solidi fattori di crescita a lungo termine. Gli attuali azionisti potrebbero valutare di mantenere le proprie posizioni, mentre i nuovi investitori potrebbero preferire attendere un punto di ingresso più attraente.

NBIS detiene attualmente uno Zacks Rank #3 (Hold).