Cisco (CSCO) sale del 3,7% dopo l’ultimo rilascio dei risultati: lo slancio continuerà?

Performance delle azioni Cisco Systems e panoramica dei recenti utili

Nell'ultimo mese, le azioni di Cisco Systems (CSCO) sono aumentate di circa il 3,7%, superando l'indice S&P 500. Gli investitori ora stanno valutando se questo slancio positivo persisterà man mano che la società si avvicina al prossimo annuncio degli utili, o se è previsto un ritracciamento. Per comprendere meglio i fattori in gioco, esaminiamo i risultati trimestrali più recenti di Cisco e i principali dati finanziari.

Punti salienti dei risultati del secondo trimestre fiscale 2026 di Cisco

Nel secondo trimestre fiscale del 2026, Cisco ha riportato un utile rettificato di 1,04 dollari per azione, superando la stima Zacks Consensus di quasi il 2% e segnando un aumento del 10,6% rispetto all'anno precedente. I ricavi hanno raggiunto i 15,35 miliardi di dollari, superando le aspettative dell'1,5% e aumentando del 9,7% anno su anno. Il Total Annual Recurring Revenue (ARR) della società si è attestato a 31 miliardi di dollari, in crescita del 3%, con l'ARR dei prodotti aumentato del 6%. I ricavi basati su abbonamento sono stati pari a 7,83 miliardi di dollari, rappresentando il 51% del totale dei ricavi, mentre i ricavi software sono aumentati del 36,9% a 5,6 miliardi di dollari rispetto all'anno precedente.

Ripartizione dettagliata dei ricavi del Q2

• Networking: 8,29 miliardi di dollari, un aumento del 21% anno su anno
• Security: 2,01 miliardi di dollari, in calo del 4% rispetto all'anno scorso
• Collaboration: 1,05 miliardi di dollari, in crescita del 6% anno su anno
• Observability: 277 milioni di dollari, invariati rispetto all’anno precedente

I ricavi dei prodotti per il trimestre si sono attestati a 11,64 miliardi di dollari, rappresentando il 75,8% del totale dei ricavi e registrando un aumento del 13,8% anno su anno. I ricavi dei servizi hanno contribuito con 3,70 miliardi di dollari, rappresentando il 24,2% dei ricavi totali ma segnando un calo dell’1,3% rispetto all’anno precedente.

A livello geografico, i ricavi dalle Americhe sono aumentati dell’8% a 8,84 miliardi di dollari, EMEA (Europa, Medio Oriente e Africa) è cresciuta del 15% a 4,42 miliardi di dollari e APJC (Asia-Pacifico, Giappone e Cina) è aumentata dell'8% a 2,08 miliardi di dollari. Da sottolineare che gli ordini di infrastrutture AI da clienti web di larga scala hanno superato i 2,1 miliardi di dollari nel trimestre.

Performance operativa nel Q2

Il margine lordo rettificato di Cisco per il trimestre è stato del 67,5%, in diminuzione di 120 punti base rispetto all’anno precedente. Il margine lordo dei prodotti è calato di 90 punti base al 50,4%, mentre il margine lordo dei servizi è sceso di 210 punti base al 17,1%. Le spese operative su base non-GAAP hanno raggiunto 5,04 miliardi di dollari, in aumento del 6,2% anno su anno, ma come percentuale dei ricavi, le spese sono diminuite di 110 punti base. Il reddito operativo su base non-GAAP è stato di 5,31 miliardi di dollari, un aumento del 9,3%, sebbene il margine operativo sia leggermente diminuito al 34,6%.

Stato patrimoniale e ritorni agli azionisti

Al 24 gennaio 2026, Cisco deteneva 15,8 miliardi di dollari in contanti, equivalenti e investimenti, rispetto ai 15,7 miliardi alla fine di ottobre 2025. Il debito totale è salito a 30 miliardi di dollari dai 28,1 miliardi nello stesso periodo. Gli Remaining Performance Obligations (RPO) hanno raggiunto 43,4 miliardi di dollari, un aumento del 5% anno su anno. L’RPO dei prodotti è cresciuto dell’8%, con l’RPO a lungo termine dei prodotti in crescita dell’11% a 11,8 miliardi di dollari. L’RPO dei servizi è aumentato del 2%. Nel trimestre, Cisco ha restituito 3 miliardi di dollari agli azionisti tramite dividendi e riacquisti di azioni.

Previsioni per il prossimo trimestre e anno fiscale

Per il terzo trimestre fiscale 2026, Cisco prevede utili rettificati per azione tra 1,02 e 1,04 dollari, con ricavi attesi tra 15,4 miliardi e 15,6 miliardi di dollari. L’azienda prevede margini lordi non-GAAP tra il 65,5% e il 66,5%, e margini operativi tra il 33,5% e il 34,5%. Per tutto l’anno fiscale, Cisco prevede utili rettificati per azione da 4,13 a 4,17 dollari e ricavi tra 61,2 e 61,7 miliardi di dollari.

Tendenze nelle stime degli analisti

Nell'ultimo mese, le stime degli analisti su Cisco sono generalmente aumentate, riflettendo un crescente ottimismo sulle prospettive dell’azienda.

Analisi del punteggio VGM

Attualmente, Cisco riceve un punteggio di crescita basso (F), mentre il suo punteggio di momentum è classificato come C. Il titolo detiene anche una F per il valore, posizionandosi nel quintile più basso per questo approccio d’investimento. Complessivamente, il punteggio VGM combinato di Cisco è F, un dato particolarmente rilevante per gli investitori che non si concentrano su una singola strategia d’investimento.

Prospettive future

Con le stime degli analisti in aumento e l’entità delle revisioni mostrata in modo favorevole, Cisco ha ottenuto un Zacks Rank #2 (Buy). Si prevede che il titolo offrirà rendimenti superiori alla media nei prossimi mesi.