Golden Ten Dataまとめ：機関が2026年の関税リスクの継続を警告、裁判所の判決でも状況の変化は難しい

美港电讯2026/01/02 07:03

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1. American Capital Group：関税と雇用市場の低迷は、上半期においても米国経済成長の足かせとなる可能性がある。
2. Citi：現段階の関税は、世界的な成長やインフレに深刻な影響を与える可能性は低く、景気後退リスクも低い。
3. BNP Paribas：関税引き上げ、より緩和的な財政スタンス、そしてより厳格な移民政策は、いずれも米国経済のインフレ圧力を強める可能性がある。
4. BCA Research：市場は米国最高裁が輸入関税を覆す可能性を過大評価している。2026年には米国の関税収入が増加すると予想される。
5. ABN AMRO：最高裁の判決は転換点にはならない。たとえ裁判所がこれらの関税を違法と判断しても、Trump政権には複数の代替策がある。
6. Lazard Asset Management：関税引き上げは2026年前半に米国のインフレを押し上げる可能性があり、より厳格な移民取締りは労働力供給を減少させ、GDP成長を抑制するだろう。
7. Columbia Threadneedle：一部のエコノミストは関税を一時的な価格調整と見ているが、2026年には持続的なインフレ圧力をもたらす可能性が高い。
8. Capital Economics：最高裁がTrump関税の一部を覆す可能性があるものの、政府の関税収入への依存は深まっており、当局は貿易障壁の維持を模索するだろう。
9. Barclays Private Bank：米国の報復関税は年間約3,000億ドルの収入をもたらしており、最高裁の判決で政府がこの柱を失えば、財政政策の調整が必要となる。
10. Macquarie Bank：関税発表から経済への影響が現れるまで9～18ヶ月のタイムラグがあり、今年導入された関税は2026年前半に最も顕著な経済効果をもたらす可能性がある。
11. Lombard Odier：関税の影響は2026年にかけて顕著に現れ、米国消費者のコストを押し上げる。たとえ最高裁が現行の一部米国関税を無効と判断しても、政府は他の法的根拠で迅速に再導入すると予想される。

免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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