グリーンランドに関する懸念を受けて投資家が反応し、ダウ工業株30種平均が下落

米国株式市場、地政学的緊張の高まりで急落

火曜日、米国株式市場は、Donald Trump大統領がGreenlandの取得に一層注力し、主要な米国同盟国に新たな関税を課す可能性を発表したことを受けて、地政学的不安が強まる中で大幅な下落を記録しました。貿易摩擦再燃の脅威により、投資家は経済的理由ではなく政治的駆け引きのために関税が利用されていることを懸念し、米国資産から資金を引き揚げました。このセンチメントの変化により、米国債利回りが急上昇し、米ドルは約1%下落、市場のボラティリティも顕著に高まりました。

主要株価指数、Greenlandを巡る不透明感で下落

ダウ平均株価は1.4%下落し、S&P500およびNasdaq Compositeもそれぞれ1.6%、1.8%の下落となり、両指標とも年初来マイナス圏に突入しました。市場のボラティリティを示すVIX指数は11月下旬以来初めて20を上回り、投資家の不安感の高まりを示しています。Trump大統領は、2月1日から8つのNATO加盟国からの輸入品に対し10%の関税を課し、6月までに25%に引き上げる計画を明らかにしました。また、フランス産ワインとシャンパンに対しては200%の関税を課す可能性も示唆しました。欧州当局者はこれに強く反発しており、報復措置を検討しているとされ、貿易摩擦がさらに拡大するリスクが高まっています。

アナリストは、株式のバリュエーションが過度に楽観的な期待を織り込んでいたため、政策の急変による影響を受けやすい状況だったと警告しています。また、継続する貿易摩擦が米国資産や国債への海外投資を押し下げる懸念も強まっています。このような環境下でリスク回避の動きが世界的に広がり、ユーロは米ドルに対して上昇、債券市場では大幅な売りが発生しました。この問題は、Davosで予定されているTrump大統領と欧州首脳との会談でも注目の焦点となる見込みです。

ディフェンシブ銘柄とバリュー株に投資家の関心集まる

テクノロジー株は引き続き下押し圧力を受け、Nasdaqは年初来マイナス圏にとどまっています。Apple（AAPL）やMeta（META）など大手テック企業は年初来でそれぞれ約8%下落し、Microsoft（MSFT）も約6%下落しています。これは地政学的および政策面での不透明感が高まる中で、成長株が依然として脆弱であることを示しています。一方で、ディフェンシブ銘柄やバリュー株セクターは一定の安定感を提供しました。Walmart（WMT）やProcter & Gamble（PG）が新高値を更新し、Allstate（ALL）などの保険会社も上昇するなど、安全性を求める投資家の資金が流入しました。

一方、小型株は相対的な強さを示しました。Russell 2000はS&P500を12営業日連続で上回り、この記録は2008年以来最長となりました。同指数は2026年に7%以上の上昇を維持しています。FRBの利下げ期待、堅調な米国内経済指標、米国内企業に特化した指数構成などが、貿易摩擦の影響から小型株を守る要因となっています。

次期FRB議長指名を間近に控える

政策面では、財務長官Scott Bessentが、Trump大統領が次期連邦準備制度理事会（FRB）議長の決定に近づいていることを発表し、早ければ来週にも正式な指名が行われる可能性があると述べました。最終候補は4名に絞られており、市場にとって新たな注目材料となっています。

ダウ平均日中パフォーマンス概要