貴金属価格が新高値の4,750ドルに到達、米国資産は貿易摩擦と債券市場の低迷で圧力

金価格、世界的な不確実性の中で過去最高値を更新

gold（XAU/USD）の価格は火曜日に4,750ドルを上回り、4,766ドル付近で新たな過去最高値を記録しました。この急騰は、米国と欧州連合間の貿易摩擦や、20年債入札の不振を受けた世界的な債券利回りの急上昇など、地政学的な緊張が高まる中で発生したものです（Bloomberg報道）。最新の更新時点で、goldは4,758ドルで取引されており、1日で3.5%以上の上昇となっています。

安全資産需要が貴金属相場を押し上げ

リスク回避姿勢の高まりにより、貴金属価格は前例のない水準に達しています。Silverも1トロイオンスあたり95.86ドルまで急騰し、米国債利回りが高止まりしています。米国資産からの資金シフトというムードが強まり、米ドルと株式が下落する一方、米国債利回りは引き続き上昇しており、米国金融市場への信認低下が反映されています。

この傾向を強調する出来事として、Bloombergによると、デンマークの年金基金が月末までに米国債からの投資撤退を発表しました。ドナルド・トランプ大統領の政策に起因する信用リスクへの懸念が理由とされています。

週末には、トランプ大統領がグリーンランドの併合または購入に関する合意がなければ、8つの欧州諸国に関税を課すと警告したことが明らかになりました。これに対し、欧州諸国は報復措置の準備を進めており、European Unionは930億ユーロ規模の関税を準備しているとFinancial Timesが報じています。フランスのエマニュエル・マクロン大統領は、欧州が威圧に屈しないと強調し、米国政権への批判を強めました。

主要な市場要因：金は安全資産志向で利回り上昇にも逆行

• 米国債利回りは火曜日にも再び急上昇し、10年債は6.5ベーシスポイント上昇して4.291%となり、2025年9月以来の高水準となりました。一方、米ドル指数（DXY）は主要6通貨に対して0.46%下落し98.58となりました。
• トランプ大統領は、米国が2月1日からデンマーク、ノルウェー、スウェーデン、フランス、ドイツ、フィンランド、オランダ、英国に10%の関税を課し、合意がなければ6月1日に25%に引き上げると発表しました。この動きはグリーンランドに関する米国の意向と関連付けられています。
• 米国の直近経済指標では、ADP雇用者数4週平均が8,000人となり、前週の11,750人から減少しました。数字は弱いものの、トレーダーは1月の連邦準備制度理事会（FRB）会合での利下げには懐疑的な見方を続けています。
• スワップ市場は、年末までにFRBが46ベーシスポイントの利下げを実施するとの見通しを織り込んでいます。

出典：Prime Market Terminal

テクニカル見通し：金価格は4,750ドルを上抜け新高値を記録

北米市場の取引時間中、goldは4,766ドルの歴史的高値を記録し、強気の勢いが4,800ドル水準を目指しています。金は引き続き高値・安値を切り上げて推移していますが、Relative Strength Index（RSI）は上昇が過熱していることを示しており、直近のピークをまだ上回っていません。

XAU/USDが4,800ドルを上抜けた場合、次のレジスタンスは4,900ドル、さらにその先には重要な5,000ドルの節目が控えています。逆に4,700ドルを割り込むと、4,600ドルでサポートされ、その下は1月16日の安値4,536ドルが意識されます。

金価格 日足チャート