インテルの今後の決算発表は、ウォール街の投資家がAI分野での同社の地位にますます楽観的になっている中、最近の株価上昇に試練をもたらすことになる

Intelの今後の決算：投資家が注目すべきポイント

Intel（INTC）は、木曜日の市場閉鎖後に決算を発表する予定です。この結果は、過去1か月で47%という驚異的な株価上昇を後押ししたウォール街のIntelに対する待望の再建への楽観論を補強するか、あるいはそれに疑問を投げかけることになるでしょう。

特に先進的なAI技術を取り入れるデータセンターからのIntelの主力CPUの需要が高まっています。AI搭載PC向けのIntelのPanther Lakeチップの導入により、HSBCやKeyBancなどいくつかの投資会社がここ数週間でIntelの見通しを引き上げました。これらの格上げやトランプ大統領による公的な支持が、Intel株を1日でほぼ12%上昇させ、4年ぶりの最高値に押し上げました。

アナリストが注目する主なポイント

• 第4四半期の財務実績
• 次の四半期のガイダンス
• データセンターの成長、AI PCの普及、Intel Foundry Servicesを通じた製造の進展に関する経営陣の見解

最近のアナリストによる前向きな見方にもかかわらず、Bloombergがまとめた予測によると、Intelの1株当たり利益は前年同期比で33%減の0.09ドル、売上高は6%減の134億ドルになる見込みです。Morningstarのアナリスト、Brian Colello氏によれば、こうした控えめな予想にもかかわらず最近のIntel株価の高騰は、投資家が「予想より失望が小さい」結果を期待していることを示しています。

競争圧力と製造上の課題

Intelは、連邦政府やNvidia（NVDA）の支援を受けながら、最先端の製造技術を持つ米国唯一の大手チップメーカーであり続けています。しかし、AMDやArmとの激しい競争に直面しており、過去の挫折からの回復を目指す中、Intelの製品部門および製造部門への圧力が高まっています。

差し迫った課題のひとつは、18Aや将来の製造ノードの開発に必要な多額の投資であり、これは利益率に影響を与えると見込まれています。

「Intel株に対する楽観論の多くは、今四半期の1株当たり利益というよりも、むしろ同社が長期的な持続可能性を確保できるかどうかに結びついています」とColello氏は述べています。「最近の株価の動きは、その方向性に対する自信が高まっていることを示唆しています。」

もう一つのリスクは、サーバーやPCでIntelのCPUと組み合わせて使用されるメモリやストレージの価格上昇です。これらは需要を抑制し、最終的にIntelの収益性に影響を与える可能性があります。

業界の見解と今後の展望

TECHnalysisのチーフアナリスト、Bob O’Donnell氏は「継続的なDRAM不足や関連する問題がなければ、さらに前向きな見方が広がっていたでしょう。大きな疑問は、DRAM価格の上昇が企業の新規PC購入意欲を減退させるかどうかです」とコメントしています。

Intelがサーバー向けCPUのAI主導による堅調な需要を示し、ファウンドリーサービスで大口顧客を獲得できれば、株価の上昇傾向は続く可能性があります。

HSBCのアナリスト、Frank Lee氏は最近、Intelの評価を「Hold」に引き上げ、同社の製造部門が外部顧客を増やしている点に言及しました。一方、KeyBancのJohn Vinh氏は、Apple（AAPL）が早ければ2029年にもエントリーレベルのiPhoneチップ向けにIntelの14Aプロセスを採用する可能性があると予測しています。