長期のSolanaステーカーが、約2年間の保有を経て98,000 SOL以上のアンステーキングを行い、徐々に退出を開始しました。
このウォレットは、元々サイクルの高値付近でBinanceからトークンを引き出し、その後ステーキングにコミットしていました。
しかし、今回の退出は大幅に低い価格で行われ、実現損失は660万ドルを超えています。保有者は一度に全て売却するのではなく、DCA（ドルコスト平均法）アプローチを採用し、供給を時間的に分散させています。
その結果、市場は急激な清算による反応を回避していますが、この安定した分配は持続的な上値圧力をもたらしています。
一方で、買い手はサポート付近で継続的に参入し、長期的な供給と短期的な需要の明確な対決が設定されています。
Solana価格はおなじみのレンジ内で圧縮
Solana（SOL）の価格は、記事執筆時点でも明確に定義されたレンジ内で推移しており、買い手は$120～$125の需要ゾーンを繰り返し防衛しています。このエリアへの下落は毎回すばやい反発を引き起こし、下値継続を防いでいます。
しかし、上値への試みは$146～$150付近で一貫して失敗しており、これはレンジの上限と一致しています。
そのレベルへの上昇は毎回勢いを失い、価格はレンジの中間点に押し戻されています。$135付近は短期的なピボットとして機能し、直近のセッションではサポートとレジスタンスを行き来しています。
その結果、ボラティリティは抑えられたままです。したがって、Solanaは$120～$150の間に閉じ込められ、方向性のコントロールよりもバランスを反映しています。
出典: TradingView
モメンタムは引き続き弱まり、日足RSIは直近高値の70付近から下落し、40前半まで低下しました。
記事執筆時点でのRSIは約43.8となっており、売られ過ぎのシグナルを出すことなく上昇圧力の弱まりを示しています。この水準は、RSIが30を大きく上回っているため、売り手の優勢ではないことを示しています。
ただし、RSIは50の中間線を取り戻すのに苦戦しており、これはレンジ相場での強気モメンタムの上限となっています。RSIが横ばいになることで、トレンドの加速ではなく価格の圧縮を反映しています。
したがって、モメンタムは崩壊ではなく息切れを示しており、買い手はモメンタムがさらに悪化する前に引き続き参入しています。
テイカー需要が売り圧力を吸収
90日間のスポットテイカーCVDは、大口保有者による明確な売り分配が見られる中でも、買い手優勢の状態が続いています。
積極的なマーケットバイヤーは、長期保有者の退出が進む中でもオファーを引き上げ続けています。
しかし、価格は上方向に拡大せず、これは追従行動ではなく吸収を示しています。このダイナミクスは、買い手が供給に応じているものの、ブレイクアウトを強制していないことを示しています。
一方で、持続的な買い手優勢により急激な下落継続の可能性は減少しています。それでも、吸収だけでは上昇拡大の保証にはなりません。
むしろ、余剰供給が解消される間、価格の安定をもたらします。したがって、オーダーフローの状況は即時の方向性解決よりもレンジ安定をサポートしています。
出典: CryptoQuant
Solanaのトップトレーダーは強気のロングを維持
Binanceのトップトレーダーのポジションは、Solanaがトレンドを形成できていないにもかかわらず、依然としてロングに大きく偏っています。
記事執筆時点では、トップトレーダー口座の80.86%がロングポジションを保持し、19.14%がショートとなっています。
この不均衡により、ロング／ショート比率は4.22となり、ロングエクスポージャーがショートの4倍以上であることが確認されています。しかし、価格は上昇せずレンジ内で推移しています。
比率は直近の4.4超からやや緩和され、積極的なリスク回避ではなく穏やかな調整を示唆しています。したがって、トレーダーの確信は強いままですが、価格構造はそれをまだ裏付けていません。
出典: CoinGlass
まとめると、Solanaは現在、長期的な分配を吸収しつつ構造的なサポートを失っていない市場を反映しています。
買い手は重要な水準を守り、RSIは下落を回避、テイカー需要は活発で、トップトレーダーは依然として強気のロングを維持しています。しかし、価格は依然として上昇拡大に欠けています。
Solanaがレンジを明確にブレイクするまでは、市場は確信と確認の間でバランスが保たれています。
最終的な考察
- 長期的な売り圧力は続いているものの、買い手が供給を吸収し続けているため、市場構造は維持されています。
- トレーダーの信頼感は高いままですが、強気期待を裏付けるためには価格の拡大が必要です。
