分析：もし暗号市場構造法案がステーブルコインの利回りを制限した場合、資金がオフショアの「合成ドル」へ流れる可能性がある

Jinse Financeの報道によると、業界関係者は、米国の暗号市場構造法案（CLARITY Act）がステーブルコインの利回りに制限を課す場合、資金が規制された市場から締め出され、オフショアや透明性の低い金融構造、「合成ドル」商品に流れる可能性があると警告しています。Mega Matrixのマーケット責任者Colin Butlerは、コンプライアンスを守るステーブルコインが保有者に利回りを提供することを禁止しても、米国の金融システムを守ることにはならず、むしろ規制機関を周縁化し、資本の規制外への移動を加速させると述べています。現在、デジタル人民元はすでに利息計算機能を備えており、シンガポール、スイス、アラブ首長国連邦は利息付きデジタル資産フレームワークを推進しています。もし米国がコンプライアンスを守る米ドルステーブルコインの利回りを禁止すれば、グローバルな競争力が弱まる可能性があります。なお、すでに施行されているGENIUS Act（天才法案）の枠組みでは、USDCなどの決済型ステーブルコインは現金または短期米国債で全額裏付けされ、直接利息を支払うことはできず、「デジタルキャッシュ」と見なされています。