ブリッジウォーター・ファンド創設者ダリオ：世界は「資本戦争」の瀬戸際にある

　　地政学的緊張が続き、資本市場が激しく変動する中、伝説的な投資家であるダリオは火曜日、「世界は“資本戦争”の瀬戸際に立っている」と警告を発しました。

　　ダリオは、世界がすでに資本戦争のレッドラインに近づいていると述べました。資本戦争とは、通貨を「武器化」することであり、貿易禁輸の実施、自国資本市場への他国のアクセス制限、または債務保有量を交渉材料として利用することなどが含まれます。

　　「私たちは臨界点にいる。」とダリオは語り、「これは、資本戦争がまだ正式に勃発していないことを意味するが、非常に近いところまで来ている。そして状況は簡単に制御不能となり、資本戦争の深淵へと滑りやすい。なぜなら、各方面が互いに警戒し合っているからだ。」

　　また、最近トランプ政権がデンマーク領のグリーンランドを米国の管理下に置こうとしたことが、地政学的な緊張をさらに高めたとも言及しました。

　　ダリオは、ドル資産を保有するヨーロッパの投資家が制裁の対象になることを懸念していると警告しました。同様に、米国もヨーロッパの資本を得られない、あるいはヨーロッパからの購入支援を受けられないことを心配しており、双方の恐怖が互いに牽制しあう形になっています。

　　シティグループの研究データによると、昨年4月から11月の間、ヨーロッパの投資家は米国国債の海外買い手全体の80%を占めました。

　　「資本と通貨こそが鍵だ。」とダリオは火曜日のインタビューで強調し、「いま、資本規制の措置が世界中で次々と導入されているのが見られる。しかし、最終的に誰がこれらの措置の影響を受けるのかはまだ不明だ。だからこそ、私たちは危険な縁に立っている。これは資本戦争がすでに始まっているという意味ではなく、合理的な懸念点であることは確かだ。」

　　昨年ホワイトハウスに復帰して以来、米国大統領トランプは貿易パートナーや政治的ライバルに対し、懲罰的な関税を頻繁に課し、その後何度もその措置を撤回しています。こうした一貫性のない意思決定が金融市場に激しい変動を引き起こしています。

　　ダリオはさらに、歴史的な経験から、資本戦争はしばしば為替規制や資本規制などの政策を伴うと述べました。また、ソブリン・ウェルス・ファンドや中央銀行などの機関が、将来実施される可能性のある規制に備えて「事前に準備を始めている」と指摘しました。

　　ダリオは、歴史を振り返ると、資本戦争はしばしば「大きな対立」を中心に展開されると述べました。第二次世界大戦前の米国の歴史を例に挙げ、当時米国と日本の関係が緊迫し、米国が日本に制裁を課すことで両国の対立が徐々にエスカレートしたことを指摘しました。

　　「今日の世界でも同様の状況が起こり得ることは容易に想像できる。実際、多くの国の指導者も欧米間の相互依存について議論している——結局、貿易赤字の裏側は本質的に資本フローの不均衡であり、この資本の不均衡状態は、そのまま戦争の武器として利用される可能性がある。」

　　金は依然として最高のヘッジ手段

　　ダリオは、これまで貴金属が歴史的な売りに見舞われ、価格が全面的に下落したものの、金は依然として最良の価値保全資産であると述べました。火曜日時点で、金と銀の価格はすでに回復の兆しを見せています。

　　最近の価格変動が金の「資本の安全な避難先」としての地位を揺るがすかどうか問われた際、ダリオは「金の価値保全属性は、日々の価格変動によって変わることはない」と答えました。

編集責任者：李桐