関係者：インドの貸出機関、政策会議前に中央銀行へ流動性規制緩和を要請

新浪财经2026/02/05 10:23

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著者:新浪财经

　　5人の資金部門の担当者によると、債券利回りの上昇の影響を受け、インドの各貸出機関は中央銀行に対し、流動性規制の調整を強く求めており、預金不足の問題を緩和しようとしている。

　　インド中央銀行は2025年2月以降、累計でリポ金利を125ベーシスポイント引き下げたが、10年物のベンチマーク国債利回りは依然として昨年同期の水準付近にとどまっている。同時に、預金の増加速度が融資需要に追いつかず、各銀行は貸出金利を同時に引き下げることも困難となっている。

　　市場では一般的に、インド中央銀行が今週金曜日に金利据え置きを発表すると予想されている。

　　インド中央銀行は記録的な規模で市場に流動性を注入しているものの、中央銀行の為替介入オペレーションにより大量のルピー流動性が吸収され、各銀行は依然として資金不足に直面している。これにより、貸出機関は中央銀行が公開市場操作で売却する政府債券の引き受けに消極的となり、結果として債券利回りが上昇している。

　　上記の匿名の資金部門担当者（メディア発言の許可を得ていないため）は、銀行側が2つの政策調整を求めていると述べた。1つは4月1日に施行予定の流動性カバレッジ比率規制の施行延期、もう1つは満期保有目的投資ポートフォリオとトレーディングポートフォリオ間の債券配分の調整における柔軟性拡大である。

　　担当者らはさらに、銀行側が3つの要求を提示していることを明かした。一部の現金準備金を高品質流動性資産に算入すること、より長期の大口預金の受け入れを認めること、そして中央銀行が引き続き債券買いオペレーションを実施すること、である。

　　これらの提案は、最近インド中央銀行との会合で正式に提出されたと彼らは付け加えた。

　　現時点で、インド中央銀行はコメントしていない。

　　流動性カバレッジ比率の改訂新規則は、銀行の資金調達圧力をさらに強めている。この新規則は4月1日から施行され、銀行はデジタル関連預金に対し2.5%のバッファ準備金を計上するよう求められており、資金部門の担当者は新規則の施行延期を提案している。

　　銀行業関係者は、流動性カバレッジ比率ルールに一定の監督上の柔軟性を持たせ、施行時期を延期できれば、銀行の資金圧力を効果的に緩和できると述べている。

　　資金部門の関係者はまた、銀行が中央銀行の公開市場操作の入札範囲外で、満期保有目的投資ポートフォリオにある証券をより柔軟に売却できるよう認めるべきだと訴えている。

　　2024年4月以降、インド中央銀行は投資関連規則を強化。銀行が満期保有目的投資ポートフォリオ内の証券（時価評価不要）を売却する場合、自行の取締役会と中央銀行両方の承認が必要となった。

　　トレーダーは、この規定が各銀行（特に国有銀行）が大規模に債券を購入したがらない理由の一つであり、最近の債券利回り上昇の一因となっていると述べている。

　　現在、インドの銀行は預金総額の3%を現金準備金として中央銀行に預ける必要があり、銀行側はその一部を高品質流動性資産に算入できるよう求めている。これは銀行が保持すべきもう一つの資金バッファである。

　　インドAxis Bankの資金・市場・ホールセールバンキング商品担当エグゼクティブディレクター、Neeraj Gambhirは「現在、銀行が発行を許可されている大口譲渡性定期預金の最長期間は1年であり、継続的な更新の圧力に直面し、短期金利の上昇も銀行の資産負債管理に影響を与えている」と述べた。

　　彼は、もし銀行が最長3年の大口譲渡性定期預金を発行できれば、銀行の資産負債管理の最適化に役立つだろうと考えている。