2026年には需要を刺激するためにユーロ金利をさらに引き上げる必要があるかもしれない

欧州債券市場、2026年に供給急増の見通し

年初の債券発行ラッシュをうまく乗り切った後、市場はまもなく金利のさらなる上昇圧力に直面する可能性があります。予測によれば、2026年の欧州政府債券の純発行額は過去最高の9,300億ユーロに達すると見込まれています。このうち約5,500億ユーロは政府の直接借り入れによるものであり、欧州中央銀行（ECB）が進めている量的引き締め（QT）によって、さらに3,800億ユーロ分の債券を投資家が吸収する必要があると予想されています。

当社の調査によると、価格変動にあまり敏感でない買い手による需要は約7,000億ユーロにのぼる見込みです。これにより、残り2,200億ユーロのギャップは価格変動に敏感な投資家によって埋められる必要があります。銀行は依然としてこの安定した需要の主な供給源であると考えられています。