Palantirが2026年に収益が61%増加すると予測する中、今はPalantir株に投資するタイミングなのか？

Palantir、2025年第4四半期の素晴らしい業績を発表

Palantir Technologies（PLTR）は最近、2025年第4四半期の決算を発表し、ウォール街の予想を大きく上回りました。同社の売上高は70%増加し、14億1,000万ドルに達し、調整後1株当たり利益は0.25ドルで、予想されていた0.23ドルを上回りました。通年では、Palantirは44億8,000万ドルの収益を計上しています。今後については、経営陣は2026年の売上高が71億9,000万ドルに達すると予測しており、これは前年比61%増、アナリストの従来予想を10億ドル近く上回るものです。

この素晴らしい決算発表を受けて、Palantirの株価は当初急騰しましたが、すぐに勢いを失い、過去1週間で3%下落しました。この反応は市場の複雑な感情を示しています。投資家はPalantirの強力な業績に惹かれつつも、その高いバリュエーションに慎重な姿勢を崩していません。

Barchartによる追加ハイライト

投資家はこの押し目を利用してPalantirを安値で購入すべきでしょうか、それともさらに下落が続くのでしょうか？最近の動向を検証しましょう。

Palantirの成長は予想を上回る

第4四半期において、Palantirの米国商業部門の売上高は前年同期比137%増の5億700万ドル、米国全体の売上高は93%増の10億8,000万ドルとなりました。通年では、米国商業部門の売上高は109%増の14億7,000万ドルと倍増以上となっています。これらの業績は、Palantirの顧客基盤が34%増加し、954社に達したことに支えられています。

同社はまた、第4四半期に新規契約を42億6,000万ドル獲得し、前年同期比で138%増となりました。多くの既存顧客が契約規模を大幅に拡大しており、Palantirが組織内で急速に存在感を強めていることを示しています。例えば、ある造船会社では計画立案時間が160時間からわずか10分に短縮され、Palantirが顧客にもたらす価値や長期的なパートナーシップの可能性が浮き彫りになりました。

さらに、Palantirは四半期で7億9,100万ドルの調整後フリーキャッシュフローを計上し、マージンは56%でした。通年では、調整後フリーキャッシュフローは22億7,000万ドル、マージンは51%となっており、ソフトウェア業界の基準から見ても非常に優れた数字です。

なぜ投資家はPalantirに慎重なのか

Palantirのこれまでの実績は素晴らしいものの、そのバリュエーションは依然として問題視されています。同社の強固なファンダメンタルズは否定できませんが、現在のリスク回避的な市場環境では、投資家は投機的な資産から安全な投資先へと資金を移しており、プレミアムを支払うことに消極的です。

市場環境とバリュエーションへの懸念

ベンチマークとしてS&P 500 Software & Services Select Industry Index（XSW）を考えてみましょう。Palantirの株価はすでに調整局面にあり、広範な市場動向に逆らうことは難しいでしょう。今回の下落は、むしろ健全な調整と捉えられ、同社のファンダメンタルズが先行していた高いバリュエーションに追いつく機会を与えるものです。

今がPLTRの買い時か？

Palantir株は52週高値から31%下落していますが、それでも依然として高いバリュエーションで取引されています。将来利益の約123倍、来年の予想利益の約90倍という水準です。経営陣はしばしば控えめなガイダンスを出しますが、これらの倍率は業界平均を大きく上回っています。

比較のために、ソフトウェア業界全体ははるかに低いバリュエーションで取引されており、Nvidia（NVDA）は利益のわずか24倍です。Palantirのバリュエーションは昨年より低下していますが、依然として過去や同業他社と比べて高いままです。人工知能への熱狂が冷める中、投資家はより選別的になっており、Palantirがかつてのようなプレミアムを維持できるとは限りません。

アナリストの意見も分かれており、Palantirの好決算に対するウォール街の反応がこれまでになく控えめなものとなっています。

これらの警告サインを踏まえ、投資家は忍耐強く、よりバリューのあるソフトウェア株に注目するのが賢明かもしれません。セクター全体がさらに軟化すれば、Palantir株はさらに下落する可能性があります。

例えばMicrosoft（MSFT）は、将来利益の20倍を下回るバリュエーションになると、買い意欲が高まります。一方、Palantirは割安とみなされるまで、さらに下落する必要があるかもしれません。