イーサの隠れた強さ：機関投資家の需要が2,400ドルを示唆

主なポイント：

• Ether上場投資信託（ETF）は7,100万ドルの流入を記録し、機関投資家の強い需要を示している。

• 週次の分散型取引所（DEX）取引高は200億ドルへと倍増し、Solanaとの収益格差が縮小している。

Ether (ETH) の価格は木曜日に2,000ドルを上回る水準を維持できず、トレーダーたちは市場の反転を促す潜在的な要因を見極めようとしている。金曜日の1,745ドルへの急落以降、楽観ムードは後退しているものの、ETFのフローやETHデリバティブ指標には反転の初期兆候が見られている。

現在、トレーダーたちは2,400ドルへの反発に十分な勢いがあるかどうかを問い始めている。

米国上場のEther ETFは最近、3日連続の流出に終止符を打ち、月曜日から火曜日の間に7,100万ドルの新規資金を呼び込んだ。重要なのは、運用資産残高が130億ドルで安定しており、機関投資家の関心を維持するのに十分な規模であることだ。現在、Ether ETFの１日当たりの平均取引高は16億5,000万ドルを超えており、これは世界最大規模のヘッジファンドも参加可能な流動性水準である。

Ether ETFの規模を比較すると、米国エネルギーセクター最大のState Street Energy Select Sector SPDR ETF（XLE US）は、1日平均15億ドルの取引量を誇る。このETFはExxon（XOM US）、Chevron（CVX US）、ConocoPhillips（COP US）、The Williams Companies（WMB）、Kinder Morgan（KMI US）など、合計2兆ドルの時価総額を持つ企業群を追跡している。

ETH指標とETF流入が市場回復の可能性を示唆

機関投資家によるEther ETF取引への需要は好材料だが、ETHデリバティブへの需要が必ずしも強気であることを保証するものではない。

水曜日時点で、ETH先物の年率プレミアム（ベーシスレート）は5%の中立閾値を下回ったままだ。この強気レバレッジへの需要不足は、過去3カ月間で一貫した傾向であった。しかし、この指標はETH価格が過去9カ月で最安値を記録した中でも3%で安定している。これらデリバティブ市場は適度な回復力を示しており、Ether投資家にとっては心強い兆候となっている。

関連：

Ether価格の弱さにより、DefiLlamaのデータによるとEthereumのロック総額（TVL）は1カ月前の712億ドルから542億ドルに減少した。ネットワークのスマートコントラクトへの預金減少は大きなリスク要因となり、チェーン手数料の低下はネイティブステーキング利回りを減少させる。また、Ethereumの供給バーンメカニズムはブロックチェーン処理への過剰な需要に依存したままだ。

こうした状況の悪化にもかかわらず、2026年を通じてEthereum分散型アプリケーション（DApps）への需要は徐々に改善している。

Ethereumネットワーク上の週次DEX取引高は、1カ月前の98億ドルから200億ドルへと急増した。この取引活発化により、2月8日までの7日間でDApps収益は2,660万ドルに達し、ETH需要の健全な指標となった。Solanaは依然として週次3,110万ドルのDApps収益で明確なリーダーであるものの、両ネットワーク間の差は縮小している。

Etherの価格パフォーマンスだけを監視している投資家は、ETHのオンチェーン指標やデリバティブが回復力を示していること、特にEther ETFへの資金流入が再開している点を見落としている。投資家が完全に自信を取り戻すまでは数週間かかるかもしれないが、2,400ドルへの短期的な上昇の可能性を示す強い指標がある。