アナリストは、Asterメインネットのラリーがアンロック後も続くかで意見が分かれる

Aster (ASTER) は3月のメインネットローンチを前に上昇しているが、CoinMarketCap フォーラムのコミュニティアナリストの間では、2月17日に予定されている供給アンロック後もトークンのモメンタムが持続できるかどうかについて意見が分かれている。推計では、7,800万〜1億6,400万枚が新たに流通する見込みだ。

何が起きているのか：メインネット前ラリーとアンロック懸念の衝突

Aster Chain のレイヤー1メインネットは3月にローンチ予定で、この発表を受けてASTERはここ数日で0.70ドルを突破し、暗号資産市場全体が下落基調にあるなかで1週間で30％超の急伸を見せている。取引高とアクティブアドレスも増加しており、トークンの24時間先物取引高は7億7,500万ドルを超え、時価総額は約17.3億ドル付近にある。

しかし、2月17日のトークンアンロックが不安要因となっている。

CoinMarketCapフォーラムのアナリスト CryptoAnu は、この日に解放されるトークン数を7,848万ASTERと試算しており、これは総供給量の約0.98％、約5,600万ドル相当になるという。別のアナリスト MonoCoin は、はるかに大きい数字を挙げており、1億6,467万トークン（約1億1,500万ドル相当）が解放され、流通供給が一夜で約6.6％増える可能性を指摘した。

MonoCoinはまた、ステーキング機能のローンチが遅延していると警鐘を鳴らし、この機能はメインネット稼働時には開始されず、第2四半期に先送りされたため、保有者がトークンをロックする短期的な利回りインセンティブが存在しないと指摘した。

3人目のアナリストである Eko_crypto_ は、ローンチ後にアクティブアドレス、有意な取引高、TVL（ロックされた総価値）、実際に稼働するアプリケーションといったオンチェーン指標をプロジェクトがどこまで示せるかに、このラリーの持続性が完全にかかっていると主張した。

「実際の利用があれば、資本はとどまる」と同氏は記している。「期待だけだった場合、『噂で買って事実で売る』リスクが高まる。」

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なぜ重要か：供給ショック vs ナラティブのモメンタム

ASTERは依然として過去最高値である約2.41ドルを大きく下回っているものの、現在の下落局面では多くのアルトコインよりも底堅く推移しており、ここから上昇余地も反落余地も残されている。メインネットへの期待とアンロック圧力のせめぎ合いは、暗号資産市場で繰り返し見られるパターンを体現している。すなわち、イベント前のラリーで個人投資家が参入したタイミングで、初期投資家が流動性のあるトークンへのアクセスを得るという構図だ。

ショートポジションを保有していると明かしたMonoCoinは、現在の値動きを「2月17日のアンロック参加者向けの出口流動性」と表現し、0.76ドルで57.3％もの上ヒゲを付けたことを、インサイダーがすでに売り始めている証拠だと指摘した。

CoinMarketCapアナリストの CryptomsHQ はより慎重な見解を示し、出来高とアクティブアドレスからは単なる投機を超えた実需がうかがえると述べる一方で、トークンアンロックやローンチ前後の利確により押し目が生じる可能性も認めた。

出来高をめぐる状況も、不確実性をさらに高めている。

Coinglass は最近、パーペチュアル型分散型取引所の24時間比較を公表し、Hyperliquid、Aster、Lighter といったプラットフォームでの取引活動が、実際の市場需要を反映しているのか、それともインセンティブ主導の操作なのかについて疑問を投げかけた。Asterは27.6億ドルの出来高に対して清算額がわずか720万ドルと報告しており、この比率はオーガニックなヘッジ取引の動きとは整合しない可能性があるとCoinglassは指摘している。

同社は、高水準の報告出来高と低水準の清算額が組み合わさっていることから、マーケットメイカーによるループ取引やポイント目的の取引が行われている可能性があると示唆し、主要指標間の内部整合性という観点ではHyperliquidの方が優れており、一部競合の出来高の質についてはさらなる検証が必要だと結論づけた。

Asterのより広範な2026年ロードマップには、ステーキング、ガバナンス、株式パーペチュアルなどのシンセティック商品サポートの拡充が含まれており、計画どおりに実行されれば長期的な下支え要因となり得る。しかし、今後5日間で、このラリーに本当に継続力があるのかが試されることになる。

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