Ethereumの価格は本日$1,954付近で推移しており、過去4時間は横ばいとなっています。トークンは収束しつつある対称三角形パターンの中で統合されています。この動きは、BitwiseのシニアリサーチアソシエイトであるMax ShannonがETHが22%下落し$1,500に達する可能性があると警告する中で発生しています。一方、アナリストは供給の50%がステーキングされているという主張に異議を唱えています。
BitwiseのシニアリサーチアソシエイトであるMax Shannonによると、Ethereumの価格はその歴史上最悪の連続下落に向かっており、22%下落して$1,500に到達するリスクがあります。時価総額で2番目に大きい暗号通貨が3月も下落を続ければ、2018年5月から11月にかけての7か月間のスランプに近づくことになります。
この警告は、ETHが12月の高値$4,300超から55%も下落している中で出されています。$1,500まで下落すれば、現在の水準から23%の下落となり、2月の安値$1,588からわずか6%上となります。2018年のベアマーケットではEthereumはピークからボトムまで94%下落し、7か月にわたる連続下落はトレーダーの間で伝説的なものとなっています。
Santimentは、歴史的に発行されたETHの50%以上が現在ステーキングデポジット契約にあると主張しましたが、アナリストはこの数字が誤解を招くとすぐに反論しました。CoinSharesのシニアリサーチアソシエイトであるLuke NolanはCoinDeskに対し、その主張は「不正確、もしくは少なくとも実質的に誤解を招くものだ」と述べています。
Nolanは、歴史的に約8,000万ETHがステーキング契約を通過していますが、現在アクティブにステーキングされているのは約3,700万ETH、つまり現在の供給量の約31%にすぎないと説明しました。Beaconデポジット契約の残高はローンチ以来の累積入金額を反映しており、バリデータが退出しても減少しません。
「バリデータがステーキングする際にETHがその契約に送られますが、それは永久的な供給減ではありません」とNolanは述べています。2023年のShanghaiアップグレード以降、バリデータは退出してETHを流通に戻すことができるようになりました。Ethplorer.ioのBizDevであるAleksandr Vatも、アクティブなステーキング指標として37,253,430ETHが現在ステーキングされており、全供給量の30.8%に相当すると確認しています。
この明確化は、ステーキング水準を過大評価すると供給ダイナミクスについて誤った認識を生みかねないため、重要です。しかし、31%であってもEthereumのステーキング参加率は依然として高く、最近のバリデータ増加はBitmineや米国上場ETFなどの大規模事業体に集中しています。
ETHデリバティブ分析 Coinglassによると、Ethereumのオープンインタレストは0.86%増加し$261億となった一方、取引量は6.94%減少し$399億となりました。オプション取引量は16.33%急増し$10.6億となり、オプションのオープンインタレストも3.17%増加し$71.1億となりました。これはトレーダーが大きな値動きを見込んでポジションを取っていることを示しています。
Binanceでは2.72、OKXでは2.77のロング/ショート比率となっており、レバレッジはロングに大きく偏っています。トップトレーダーのポジショニングでは、12時間足で$349万のロングに対し$952万のショートとなっており、大口アカウントの間で珍しくショートバイアスが示唆され、下落に備えていることを示しています。
オプション取引が急増する一方で現物取引量が減少している場合、通常トレーダーがボラティリティを予想しつつも方向性に自信がないことを示します。オープンインタレストの増加とオプションポジショニングの組み合わせは、市場が三角形パターンの決着に備えていることを裏付けています。
ETH価格ダイナミクス 4時間足チャートでは、Ethereumが$2,050付近のレジスタンスと$1,900のサポートで構成される対称三角形パターン内に閉じ込められています。パラボリックSARは$1,995で、現在価格のすぐ上です。主要なEMAはすべて上値に位置しており、20日EMAが$1,966、50日が$1,997、100日が$2,105、200日が$2,342となっています。
チャートが示すもの：
- 数日以内に対称三角形の頂点に到達
- SARが$1,995にあり直近のレジスタンス
- すべてのEMAが上値抵抗となっている
- $1,900の三角形サポートが重要な水準
Ethereumは2月中旬以降この三角形内で圧縮されており、ブレイクアウトしようとするたびに高値が切り下げられています。三角形の頂点が近づいており、数日以内にブレイクアウトまたはブレイクダウンを余儀なくされます。三角形パターンは通常、その高さに等しい値動きで解消され、この場合、ブレイクアウトで$2,300付近、ブレイクダウンで$1,700付近がターゲットとなります。
$2,050を終値で上抜ければ三角形レジスタンスを突破し、$2,105が再び射程圏内に入ります。$1,900を下抜けると$1,800、最終的には2月の安値$1,588が見えてきます。Shannonの$1,500ターゲットは三角形サポートを明確に割り込む必要があります。
次の値動きは、ETHが$1,900の三角形サポートを維持できるか、$2,050のレジスタンスを突破できるかにかかっています。
- 強気シナリオ：出来高を伴い$2,050を終値で上抜ければ三角形を突破し、$2,300付近がターゲットとなる。$2,105を再び上回ればトレンド転換が確認され、$1,500への下落シナリオが否定される。
- 弱気シナリオ：$1,900を下抜ければ$1,800が見え、売りが加速すればShannonの$1,500ターゲットに向けてさらに下落する可能性がある。$1,900割れは三角形のブレイクダウンを確認する。
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