NvidiaがApplied Digitalの株式を売却、あなたも同じ行動を取るべき時か？

Applied Digital Corporation、AI革命の中心に

Applied Digital Corporation（APLD）は、進行中の人工知能（AI）拡大の中で重要なプレーヤーとしての地位を確立しています。AIを中心としたデータセンターの開発と運営を専門とする同社は、デジタルインフラへの需要拡大の恩恵を受けています。過去1年間でAPLD株は急騰し、3桁のリターンをもたらし、最も好調な株式の一つとして認識されています。

この目覚ましい上昇にもかかわらず、2024年2月18日（水）、規制当局への提出書類でNVIDIA Corporation（NVDA）が同社の保有株式すべてを売却したことが明らかになった後、APLD株は4.9%下落しました。AIチップ技術のリーダーであるNVIDIAは2024年にAPLDへ初めて投資し、7,716,050株（約1億7700万ドル相当）を所有していました。このような大手テクノロジー企業が投資から撤退したことで、市場は注目しました。

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しかし、NVIDIAの売却決定が必ずしも広範な傾向を示しているわけではありません。多くのアナリストは、最近の株価下落を深刻な問題の兆候ではなく、買いのチャンスと解釈しました。たとえばRoth Capitalは「買い」推奨を再度表明し、APLDの目標株価を58ドルに据え置き、同社の中核事業が依然として強固であることを強調しました。

Roth Capitalはまた、NVIDIAの初期投資以降に達成された重要な成果を指摘しています。Applied DigitalはCoreWeave（CRWV）および著名なハイパースケールクライアントとの新たなコロケーション契約を獲得し、近い将来3件目のパートナーシップも期待されています。同社は、最近の株価下落はオペレーション上の問題ではなく、市場心理によるものだと説明しました。

特筆すべきは、Roth Capitalが最近の下落局面で保有株式を増やしたことです。他の投資家も追随すべきかという疑問が生じます。

Applied Digital株の概要

テキサス州ダラスに本拠を置くApplied Digitalは、高性能コンピューティングおよびAIアプリケーション向けに設計されたデジタルインフラの構築と運営を専門としています。時価総額は約88億ドルで、データセンターホスティング、GPU駆動のコンピューティング、暗号資産マイニングおよびAIプロジェクト向けのインフラソリューションを提供しています。

直近1か月でAPLD株は18.9％下落し、市場の変動や最近のニュースへの反応が反映されています。しかし、過去1年間で株価は182.47％上昇し、直近6か月だけでも82.9％の上昇を記録しています。

バリュエーションの観点からは、APLDは売上高倍率25.43倍で取引されており、業界平均の3.13倍を大きく上回り、プレミアムバリュエーションであることが示されています。

Applied Digitalの第2四半期決算、予想を上回る

1月7日、Applied Digitalは2025会計年度第2四半期の決算を発表し、売上高・利益ともにアナリスト予想を上回りました。売上高は前年同期比250.1％増の1億2,660万ドルとなり、予想の1億1,030万ドルを上回りました。この成長の大部分（約8,500万ドル）は、同社のHPCホスティング部門によるものです。

決算発表後、APLD株は8.1％、その後の2営業日でさらに18％上昇しました。経営陣は、Polaris Forge1の最初の建物完成とPolaris Forge 1データセンターの迅速な稼働開始により、リース収入が予定より早く発生したことが好成績の要因だと説明しました。

同社は現在、安定した黒字化とプラスのキャッシュフローに近づきつつあります。調整後純利益は11万5,000ドルとなり、前年同期の調整後純損失150万ドルから大幅に改善しました。

調整後EBITDAは前年同期比229.7％増の2,020万ドルとなりました。調整後1株当たり利益（EPS）は0ドルで、1株当たり0.21ドルの損失が予想されていたのを大きく上回りました。前年同期は1株当たり0.01ドルの損失を計上していました。

今後について、経営陣は2026年および2027年に長期のハイパースケール契約のもと新たなキャンパスを開設することで、更なる成長を見込んでいます。アナリストは、2026年度第3四半期の1株当たり損失が前年同期比37.5％縮小し0.10ドルになると予想し、2026年通年では55％改善して0.36ドルの損失になると見込んでいます。

Applied Digitalに関するアナリストの見通し

Roth CapitalだけがApplied Digitalに強気なわけではありません。先月、NorthlandもAPLDの目標株価を40ドルから56ドルに引き上げ、「アウトパフォーム」評価を維持しました。

Northlandはこの動きについて、第2四半期決算説明会で経営陣から「刺激的なコメント」があり、最大900メガワット（MW）規模の3拠点で新たな最上位投資適格ハイパースケーラーとの高度な交渉が進んでいるというニュースが影響したと説明しています。

現在、ウォール街ではAPLDは「ストロング・バイ」と評価されています。カバーしているアナリスト14人のうち12人が「ストロング・バイ」、1人が「モデレート・バイ」、1人が「ホールド」を推奨しています。

コンセンサスの目標株価は49.15ドルで、69％の上昇余地を示唆しています。最も高い目標では99ドルとされ、現在の水準から最大241％の上昇の可能性も示されています。