機関投資家が主導する暗号資産の流出、ETFの償還でBitcoinが60,000ドルを下回る

暗号資産投資商品からの累計流出額は過去5週間で40億ドルを超えました。前年同期には流出額が60億ドルに達しましたが、現状の力学を完全に捉えているわけではありません。Bitcoinの下落はほぼ4カ月にわたり続いており、このことがETFの償還を持続的に促しています。今年初めに記録的なETP取引があったものの、現在は取引高が急減し170億ドルまで落ち込んでおり、機関投資家の熱狂が冷え込んでいることが明確に示されています。

現在の取引活動は2025年7月以来の最低水準となっており、機関投資家の関与の減少が鮮明となり、Bitcoinのスポット価格の脆弱性が増しています。リテール投資家は市場の不透明感や、よく知られた4年周期のストーリーに影響され、数カ月にわたり着実に売却を続けています。一方、プロの投資家層では高度な暗号資産商品を敬遠する動きが見られます。これらの動きが合わさることで、Bitcoinの60,000ドル割れが常態化しています。

アメリカの投資家は今回の売り圧力の中心にあり、3億4700万ドルの資金が暗号資産商品から流出し、世界全体で最大の流出となりました。一方、ヨーロッパでは意外にも機関投資家の関心が見られます。スイス、カナダ、ドイツではそれぞれ1,950万ドル、1,680万ドル、1,620万ドルの純流入が記録されています。

しかし、ヨーロッパでの楽観ムードは、Bitcoinのショート商品への新たな需要によって抑えられており、一部の投資家が市場上昇ではなく下落に賭けていることを示唆しています。

アルトコインのパフォーマンスの分化

Bitcoin以外を見ると、Ethereumは先週、暗号資産商品で2番目に大きな流出となり、償還額は3,650万ドルに達しました。マルチアセット商品とTronもそれぞれ3,250万ドル、1,890万ドルの流出となっています。一方で、XRP、Solana、Chainlinkをベースとした商品にはそれぞれ350万ドル、330万ドル、120万ドルの小幅な資金流入が見られました。

全体的な暗号資産市場のセンチメントが依然として弱い中でも、SOL、LINK、XRP商品への継続的な資金流入は、主要なアルトコインへの長期的な信念が根強く残っていることを示しています。業界が逆風に直面していても、このような底堅さが一部のデジタル資産に対する楽観論が水面下で持続していることを示唆しています。