金利の動向が急変？コモディティ通貨がG10で上昇、トレーダーは世界が再び利上げサイクルに戻ると賭け

BlockBeatsの報道によると、2月25日、外国為替市場で転換の兆しが見られ、オーストラリアドル、ノルウェークローネ、ニュージーランドドルは年初来それぞれ約6%、5%、4%上昇し、G10通貨の中で最も好調な通貨となっています。トレーダーは世界的な金利動向を再評価し、主要経済圏が利下げサイクルを終了し、再びインフレ抑制に焦点を当てると見込んでいます。

オーストラリア準備銀行は今月、新たな利上げサイクルを開始し、最新データでは同銀行が重視する「トリム平均」インフレ率が3.4%に上昇、市場では5月の追加利上げ期待が強まっています。ノルウェーもインフレが予想外に上昇したことで上半期の利上げが織り込まれ、ニュージーランドドルも今後数カ月の利上げ期待で恩恵を受けています。原油や銅などコモディティ価格の上昇に支えられ、これら三つの「コモディティ通貨」が同時に強含みとなっています。

ストラテジストによると、オーストラリアの金利が2017年以来初めて米国を上回ったこと、ドル安や資本の分散投資需要の高まりを背景に、財政状況が比較的健全でコモディティへのエクスポージャーがある経済圏に資金が流入しています。一方で、市場は依然として米連邦準備制度理事会（FRB）が年内に2～3回の利下げを行うと予想していますが、一部の機関は年内据え置きの可能性も指摘しており、インフレが2%目標を上回るリスクも残る中、「新たなタカ派時代」への議論が高まっています。