米・イラン核交渉は木曜日に再開予定、トランプ氏「絶対に核を持たないと聞きたい」と名指し、原油価格が事前に変動

米国とイランの核協議が重要な局面を迎え、原油市場がこれに伴い変動しています。

新華社によると、報道はトランプ政権内部の関係者の話として、最終決定には至っていないものの、トランプ大統領は今後数日以内にイランへの初期的な軍事攻撃を行う傾向があり、これによってイラン指導者に対し、核兵器製造能力の放棄を受け入れるよう示す狙いがあると伝えています。世界の原油市場は今週の協議結果を固唾を飲んで見守っており、中東のエネルギー供給が直面する実際のリスクを見極めようとしています。

MarketWatchによると、米イラン双方の交渉代表は木曜日にジュネーブで協議を再開する予定です。トランプ大統領は火曜日夜の一般教書演説で再びイランに圧力をかけ、「我々は彼らと交渉している。彼らは合意したがっている。しかし、まだあの重要な一言を聞いていない。『我々は決して核兵器を持たない』」と述べました。この発言は協議の政治的前提を前面に押し出し、市場が協議決裂リスクに強い警戒を保つ要因となっています。

原油価格はすでに先取りして反応しています。米イラン関係の緊張により原油価格は6か月ぶりの高値となり、WTI原油は0.29%上昇し1バレル65.82ドルとなりました。トレーダーはイラン原油生産への影響やホルムズ海峡封鎖を引き起こす可能性のあるエスカレーションの兆候に注視しています。一方、米国は中東地域に大規模な軍事力を集結させており、トランプ大統領はイランへの限定的な軍事攻撃を検討していると述べています。

イランの世界原油市場における存在感

イランの世界石油供給におけるシェアは、長年の制裁と外国資本の撤退により著しく縮小しています。Bloombergのデータによると、同国の1日あたりの生産量は約330万バレルで、世界供給量の約3%を占め、OPEC内ではサウジアラビア、イラク、UAEに次ぐ4位に位置しています。

イランの石油産業にはかつてより輝かしい歴史がありました。1970年代中頃の最盛期には、同国は世界の原油生産の10%以上を担い、OPEC第2の生産国でした。1979年のイスラム革命以降、新政権は外国石油会社を追放し、生産量は大幅に減少、その後はピーク時の水準に回復していません。2018年、トランプ政権1期目にイラン核合意から離脱し制裁を再開、欧米の大手石油会社のイラン市場再参入の試みも潰えました。

ホルムズ海峡：一触即発の戦略拠点

アナリストは、イラン原油供給自体の中断が最大のリスクではなく、市場が真に懸念しているのはホルムズ海峡封鎖の可能性であると指摘しています。

ホルムズ海峡はペルシャ湾とアラビア海を結ぶ狭い水路で、毎日約1650万バレルの原油がここを通じて輸出されており、サウジアラビア、イラク、UAE、カタールの主要な原油輸出の多くが含まれます。イラン政府はこれまで、地政学的緊張時にこの水路を海上封鎖できる能力があると明言してきましたが、現時点では実行していません。

Bloombergの報道によると、昨年6月のイスラエルとイランの12日間の衝突期間中、地域情勢は急速に緊張し、中東から200万バレルの原油を輸送する大型タンカーの基準運賃が急騰、ホルムズ海峡が脅威にさらされる場合のエネルギー輸送コストへの影響を如実に示しました。

注目すべきは、一部の主要産油国がこの海峡を回避できる代替ルートを持っている点です：サウジアラビアは全長約1200kmで国内を横断するパイプラインを利用し、原油を紅海の港へ輸送して出荷できます。UAEもオマーン湾に終点を持つパイプラインで、1日あたり約150万バレルの輸出を迂回できます。しかし、イラクとクウェートには同様の代替ルートはありません。

石油収入とイランの交渉カード

石油輸出は依然としてイラン経済の中核的な支柱です。Bloombergの試算によれば、制裁下で1バレルあたり約45ドルの割引価格（輸送やその他コストを差し引いた後）で販売せざるを得ない中でも、イランは昨年11月の1か月間だけで推定27億ドルの石油収入を得ているとされています。2023年には石油産業がイランのGDP成長に約2ポイント寄与し、同年の経済全体の成長率は約5%でした。

しかし、トランプ政権が進める「最大限の圧力」政策は、この収入源をさらに圧迫し続けています。この政策が中国の買い手を抑止することに成功すれば、イランの石油輸出はさらに大きな圧力にさらされます。イランが市場シェア拡大のために価格をさらに引き下げ、ロシアの割引原油と直接競争する場合、収入の余地はさらに狭まります。

こうした経済的圧力は、テヘラン政府が交渉に応じる動機となる一方で、核問題における強硬姿勢を強める決意を後押しする可能性もあります。今週のジュネーブ協議の行方は、世界原油市場の短期的な変動の方向性を大きく左右することになるでしょう。