アジアの石油市場の分化が激化：高硫黄燃料油はディスカウント圧力、ジェット燃料はプレミアムが上昇、ナフサは堅調

⑴ アジアの高硫黄燃料油市場は水曜日に一時的に安定したものの、下落リスクは依然として残っています。380-cst高硫黄燃料油の3-4月の月跨ぎスプレッドは1トンあたり2.50ドル以上に拡大し、現物スプレッドは1ヶ月ぶりの低水準付近で推移しています。クラックスプレッドは1バレルあたり約5.30ドルのディスカウントとなっており、供給が潤沢であるとの見通しが引き続き圧力となっています。超低硫黄燃料油はレンジ内での値動きとなり、現物プレミアムは安定、クラックスプレッドは1バレルあたり5.85ドルのプレミアムを維持しています。⑵ ディーゼル市場は直近月のプレミアム構造が2日連続で縮小しましたが、これは地域の3月供給が十分であることが主因です。しかし、ディーゼルのクラックスプレッドは逆行して1バレルあたり22.3ドルまで上昇し、10ppm現物スプレッドはさらに縮小し92セントのディスカウントとなりました。⑶ ジェット燃料が構造的な注目点となっています。ジェット燃料/ディーゼルのスプレッドは1ヶ月ぶりにプレミアムに転じ、1バレルあたり4-10セントとなりました。さらに、ジェット燃料の西向きフローの噂も重なり、スプレッド構造の逆転を後押ししています。シンガポールウィンドウではディーゼル1件とジェット燃料1件の取引が成立しました。⑷ ナフサ市場は引き続き堅調で、買い手は4月需要を満たすために市場に戻り、交渉水準は前月より上昇しています。低いオファーが減少する中、クラックスプレッドは1トンあたり約92ドルまで回復しました。⑸ ガソリン市場は供給見通しが弱まり、地域および西側のメンテナンスシーズンが近づいていることから、クラックスプレッドは1バレルあたり約8ドルまで拡大しました。しかし、現物市場では弱気なセンチメントが広がっており、直近の上昇幅は限定される可能性があります。シンガポールウィンドウではナフサ1件とガソリン4件の取引が成立しました。