Lam Researchは、ファウンドリー需要のおかげで50億ドル超の収益を維持できるか？

Lam Research：ファウンドリー需要による持続的な収益成長

Lam Research Corporation（LRCX）は、3四半期連続で50億ドルを超える収益を計上し、ウェーハ製造装置分野の継続的な強さを示しています。2026会計年度第2四半期には収益が22%増加し、53.4億ドルに達しました。この著しい成長は主にSystems部門によって牽引され、特に人工知能（AI）用途向けのファウンドリー市場での需要増加が寄与しています。

この期間、Systems部門の収益は前年同期比28%増の33.6億ドルとなりました。ファウンドリー分野はSystems売上の59%を占め、昨年同四半期の35%から大幅に上昇しました。Lam Researchのファウンドリー事業は、AIおよび高性能コンピューティング向けの先端半導体製造への投資が加速する中で好調を維持しています。同社のエッチングおよび成膜装置における専門性は、より小型で複雑なトランジスタの製造に不可欠であり、主要ファウンドリーにとっての優先的なサプライヤーとしての地位を確固たるものとしています。

AetherドライレジストEUVパターニング技術やAkaraコンダクターエッチシステムなどの革新的なソリューションは、トップクラスの半導体メーカーの間で勢いを増しています。これらの技術革新は、パターン精度とプロセス効率を高め、ゲートオールアラウンドトランジスタなどの次世代ノードへの業界の移行を後押しします。

Lam Researchは技術革新への継続的な取り組みと、AIや先端計算チップへの需要拡大が相まって、ファウンドリー事業をさらに強化すると見込まれます。この勢いは、今後もSystems部門および全社の収益成長を牽引し続けるでしょう。

2026会計年度第3四半期に対するアナリストの予測も、Systems部門の継続的な成長への期待を裏付けています。Zacksコンセンサス予想では、Systems部門の収益は37億ドルとなり、前年同期比22%増となる見込みです。総収益は57.4億ドルに達し、前年から21.7%の増加が見込まれています。

ファウンドリー装置分野の競争

Lam Researchは、半導体製造装置業界においてApplied Materials, Inc.（AMAT）やKLA Corporation（KLAC）などから大きな競争を受けています。

Applied Materialsは成膜およびエッチ装置分野における直接的なライバルであり、TSMCやSamsungなどの主要半導体メーカーにサービスを提供しています。同社の幅広い製品ラインナップと強固な顧客関係は、市場における強力な存在感を示しています。

KLA Corporationは一方で、先進的な半導体製造に不可欠なプロセス制御および検査ツールを専門としています。KLAはエッチや成膜分野でLam Researchと直接的に競合はしていませんが、同社のソリューションは全体の半導体製造プロセスにとって非常に重要です。

Lam Research：株価パフォーマンス、バリュエーション、見通し

過去1年間で、Lam Researchの株価は200.4%上昇し、エレクトロニクス―半導体業界の50.4%の上昇を大きく上回りました。

1年間の株価パフォーマンス

出典：Zacks Investment Research

バリュエーションの観点では、Lam Researchの現在の先行株価収益率（P/E）は39.75で、業界平均の32.07を大きく上回っています。

12か月先行P/E比率

出典：Zacks Investment Research

Zacksコンセンサス予想では、Lam Researchの収益は2026会計年度に約27.1%、2027会計年度に25.6%の成長が見込まれています。特に2026会計年度の予想は過去1か月で上方修正され、2027会計年度の予想も過去1週間で引き上げられています。

出典：Zacks Investment Research

現在、Lam ResearchはZacksランク#2（買い）となっています。Zacks #1ランク（強い買い）銘柄の全リストはこちらをクリックしてください。

Zacksが選ぶ半導体分野の注目銘柄

Zacksは、NVIDIAのような業界大手が対応していない市場ニーズに応える、半導体分野のあまり知られていない企業に注目しています。この企業がさらに注目を集めるにつれ、人工知能、機械学習、IoT（モノのインターネット）への需要拡大の恩恵を受けることになります。世界の半導体市場は、2021年の4,520億ドルから2028年には9,710億ドルへとほぼ倍増する見通しです。

堅調な収益と拡大する顧客基盤を持つこの企業は、業界の次の成長波を活かすのに有利な立場にあります。

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