バンク・オブ・ハワイ（BOH）の株価が最新の決算発表後に2.8％上昇―この勢いは続くのか？

Bank of Hawaii、第4四半期の好調な業績で予想を上回る

過去1か月間で、Bank of Hawaii（BOH）の株価は約2.8%上昇し、S&P 500を上回るパフォーマンスを見せました。企業が次回の決算発表を控える中、投資家はこの好調な勢いが続くのか、それとも修正が訪れるのか注目しています。BOHの最近のパフォーマンスに影響を与えた要因をより深く理解するため、最新の決算報告のハイライトと市場の反応を振り返ります。

2025年第4四半期決算のハイライト

Bank of Hawaiiは2025年第4四半期の1株当たり利益（EPS）を1.39ドルと発表し、コンセンサス予想の1.25ドルを上回り、前年同期の0.85ドルから大幅に改善しました。

• 主な要因: 銀行は純利息収入の増加と手数料収入の拡大の恩恵を受けました。貸出と預金の増加、引当金の減少もプラスに働きましたが、経費の増加がこれらの利益の一部を相殺しました。
• 純利益: GAAPベースで純利益は6,090万ドルに達し、前年同期比で55.6%増加しました。
• 通年の業績: 2025年の1株当たり利益は4.63ドルとなり、コンセンサス予想の4.50ドルを上回り、2024年の3.46ドルからも改善しています。年間純利益は2億590万ドルで、前年から37.3%増加しました。

収益と経費の傾向

• 四半期収益は前年同期比16.2%増の1億8,960万ドルとなり、予想を3.9%上回りました。
• 年間収益は7億1,660万ドルで、12.1%増加し、こちらも予想を上回りました。
• 純利息収入は20.9%増の1億4,540万ドル、純利息マージンは2.61%に改善しました。
• 非利息収入は4,430万ドルで2.8%増加し、資産売却益と信託・貸出手数料の増加が一部損失や費用を相殺しました。
• 営業経費は1.5%増の1億950万ドルで、主に給与と福利厚生費の増加によるものですが、専門家費用の減少で一部相殺されました。
• 効率比率は57.75%に改善し、前年の66.12%から低下して収益性が向上しています。

貸出と預金の増加

• 2025年12月31日時点で総貸出・リース残高は141億ドルとなり、前四半期からわずかに増加しました。
• 同期間の総預金残高は212億ドルに微増しました。

信用品質の概観

• 不良資産は前年同期比26.6%減の1,420万ドルとなりました。
• 貸出・リースの純貸倒損失は410万ドルで、前年から70万ドル増加しています。
• 信用損失引当金は33.3%減の250万ドルとなりました。
• 信用損失引当残高は1.2%減の1億4,680万ドルでした。

資本および収益性指標の強化

• Tier 1資本比率は前年の13.95%から14.49%に改善しました。
• 総資本比率は15.00%から15.54%に上昇しました。
• リスク加重資産に対する有形普通株式比率は9.08%から10.35%に増加しました。
• 平均資産利益率（ROAA）は1.01%に上昇し、前年の0.66%から改善しました。
• 平均自己資本利益率（ROAE）は13.33%に上昇し、以前の9.42%から増加しました。

今後の見通し

2026年第1四半期

• 純利息マージンは12月の2.67%を上回る見通しで、預金コストの低下と資産の再価格付けが寄与すると予想されています。
• 通常ベースの非利息収入は4,200万～4,300万ドルの範囲が予想されています。
• 通常ベースの非利息経費は1億1,300万ドル程度を見込み、季節的な給与やインセンティブコストが反映されます。

2026年通年

• 貸出増加率は一桁台半ばと予想されています。
• 純利息マージンは年末までに2.90%に近づく見通しで、資産の再価格付け、預金構成の改善、過去の利下げの効果が支えとなります。
• 経費は2025年の通常ベースから3%～3.5%増加する見込みです。
• 実効税率は約23%と見込まれています。
• 自己株式買戻しは四半期当たり1,500万〜2,000万ドルに増加する見通しで、成長や資本状況に応じて調整されます。

見積もり修正とアナリストのセンチメント

過去1か月間で、Bank of Hawaiiに対するアナリスト予想は上方修正が続き、コンセンサス予想が6.57%上昇しました。この好調な勢いは、企業の見通しに対する信頼感の高まりを反映しています。

VGMスコアの内訳

• Bank of Hawaiiは現在、成長スコアはFと低いものの、モメンタムスコアはBとしっかりしています。
• 株式のバリュースコアはCで、この投資手法では中位20%に位置しています。
• 全体のVGMスコアはFで、特定の戦略にこだわらない投資家に最も関係があります。

アナリストの見通し

予想の上方修正と有望な評価を受け、Bank of HawaiiはZacksランク#2（買い）を獲得しています。今後数か月で平均以上のリターンが期待されています。

業界比較：Columbia Banking

Zacks Banks - West業界内では、Columbia Banking（COLB）も好調で、過去1か月間で3.1%上昇しています。2025年12月期の四半期業績では、Columbia Bankingの収益は7億1,700万ドルで前年同期比47.2%増、1株当たり利益は0.82ドル（前年は0.71ドル）となりました。今四半期のコンセンサス予想は0.68ドルで、前年から1.5%増、過去30日間で0.4%上方修正されています。Columbia BankingのZacksランクは#3（ホールド）、VGMスコアはDです。

追加の投資インサイト

業界の大手であるNVIDIAのような企業と直接競合していない、知名度の低い半導体企業が、次の成長波に乗るための好位置にあります。堅調な利益と顧客基盤の拡大により、この企業は人工知能、機械学習、IoT分野での需要急増の恩恵を受けることが期待されています。世界の半導体生産は2021年の4,520億ドルから2028年には9,710億ドル近くに倍増すると予測されています。