ビットコインは$126Kから50%下落　ピーター・シフが$40Kへの暴落を警告

Bitcoinの長期的な見通しを巡る議論が再び激化している。一部の投資家は最近の下落を標準的なサイクル修正と見ているが、長年の批判者であるPeter Schiffは、より構造的な変化が進行中だと考えている。

Bitcoinは現在、2025年10月の最高値12万6,000ドルからおよそ50%下落した水準で取引されている。持続的な上昇モメンタムを取り戻せず、重要なレジスタンスレベルの下で保ち合いに入っている。マクロ経済の不確実性や地政学的ストレスに伴うボラティリティがリスク資産全体への圧力を強めている。

しかし、Schiffの警告はチャートやテクニカルレベルだけにとどまらない。

「バブル市場」論

SchiffはBitcoinをセンチメント主導でバブル的だとし、数年間のラリーは持続可能なファンダメンタルズでなく投機によって支えられてきたと主張している。彼の見解では、最近の下落は「過熱した市場から空気が抜け始めている」ことを示している。

彼は、下落モメンタムが加速すればBitcoinは5万ドル、あるいは4万ドルまで下落する可能性があるとも示唆している。また、Donald TrumpによるTruth Socialの投稿ひとつでBitcoin価格に大きな影響を与えうると発言し、この資産の脆弱性と政治的センチメントへの依存を強調した。

さらにSchiffは、Trumpの親暗号資産的な姿勢を批判し、米国をグローバルな暗号資産ハブとして位置づける努力は的外れで資本の誤配分だと述べている。

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金の上昇と機関投資家のローテーション

Bitcoinが苦戦する一方で、Schiffは金の好調なパフォーマンスを、より広範な金融シフトの証拠として挙げている。金価格の上昇は、脱ドル化の動きや中央銀行による実物資産の再蓄積を反映していると彼は主張する。

機関投資家の資金フローもこの乖離を裏付けている。ビットコインETFへのヘッジファンドのエクスポージャーはここ数四半期で減少しており、金関連ファンドは現在、より大きな総資産を運用している。市場のストレスが高まる局面では、伝統的な安全資産への資金流入が増加している。

2つの対立するナラティブ

Bitcoin支持者は、ボラティリティは長期的な普及サイクルの一部として正常だと主張している。ネットワークのファンダメンタルズや機関インフラは、調整にもかかわらず堅調に維持されているという見解だ。

現時点でBitcoinは、鮮明に対立する2つの見方の間に立っている。一方は、感情的ショックや政治的要因にも脆弱なバブルと捉える見方。もう一方は、成熟しつつある資産がサイクル的な下落を乗り越えていると見る立場である。

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